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\n This article is also available in It was translated with technical assistance and editorially reviewed before publication.\n <\/p>\n \n Don\u2019t show this again.\n<\/p>\n Der Claude-Entwickler Anthropic bereitet einen B\u00f6rsengang vor, der den diesj\u00e4hrigen Rekordb\u00f6rsengang von SpaceX noch in den Schatten stellen k\u00f6nnte. Laut einem Bericht der Financial Times erwarten Investoren von Anthropic, dass das KI-Start-up im Oktober mit einer Bewertung von 2 Billionen US-Dollar oder mehr an die B\u00f6rse gehen wird. Einem Reuters-Exklusivbericht zufolge st\u00fctzt sich diese Erwartung ma\u00dfgeblich auf eine interne Umsatzprognose von 190 bis 200 Milliarden US-Dollar f\u00fcr das Jahr 2028. Ende 2025 lag Anthropics Umsatzhochrechnung noch bei rund 9 Milliarden US-Dollar, im Mai 2026 bereits bei \u00fcber 47 Milliarden.<\/p>\n Weiterlesen nach der Anzeige<\/p>\n Wette auf KI-Skaleneffekte<\/p>\n Um die entscheidende IPO-Bewertung (Initial Public Offering) zu kalkulieren, von der die Financial Times berichtet<\/a>, greifen Banker und Investoren laut Reuters<\/a> auf einen ungew\u00f6hnlich langen Prognosehorizont zur\u00fcck: Statt wie \u00fcblich ein Jahr vorauszuschauen, blicken sie bei Anthropic zwei Jahre in die Zukunft. Als Vergleichsma\u00dfstab dienten ihnen dabei b\u00f6rsennotierte Unternehmen wie Palantir (bewertet mit dem 53-Fachen des erwarteten Jahresumsatzes 2026), Cloudflare und SpaceX (rund 41,6-fach). SpaceX ging im Juni 2026 selbst an die B\u00f6rse und verkaufte Aktien f\u00fcr zun\u00e4chst 75 Milliarden US-Dollar \u2013 nach Aus\u00fcbung der Mehrzuteilungsoption insgesamt rund 85,7 Milliarden US-Dollar<\/a>. Auch beim B\u00f6rsengang von Cerebras Systems und SpaceX hatten Investoren \u00e4hnlich lange Prognosezeitr\u00e4ume zugrunde gelegt.<\/p>\n Lesen Sie auchMehr anzeigenWeniger anzeigen<\/p>\n Die internen Annahmen hinter der ambitionierten 200-Milliarden-Umsatzprognose bleiben Reuters zufolge allerdings weitgehend intransparent. Konkrete Angaben zu Kundenwachstum nach Segmenten, zur Preisentwicklung pro Token oder Task oder zu detaillierten Szenario- und Sensitivit\u00e4tsanalysen finden sich in den \u00f6ffentlich zug\u00e4nglichen Unterlagen nicht. Der Bericht st\u00fctzt sich auf mit den Firmenfinanzen vertraute Personen und Quellen aus dem Banker- und Investorenbereich.<\/p>\n Alfred Lin, Partner bei dem an der Series-H-Finanzierung beteiligten Risikokapitalgeber Sequoia Capital, formulierte in der Anthropic-Mitteilung vom 28. Mai<\/a>, dass Unternehmen aus den \u201eGlobal 5000\u201c Claude in komplexe Workflows integrieren. Die Argumentation f\u00fcr gro\u00dfe Umsatzspr\u00fcnge lautet im Kern, dass der Umsatz schneller wachse als die Kosten f\u00fcr GPUs, TPUs, Modelltraining und Personal, sodass die Margen mit zunehmender Skalierung steigen sollten. Komplizierte Finanzierungskonstrukte der treibenden KI-Unternehmen lassen allerdings immer wieder die Angst vor einer KI-Blase<\/a> wachsen. Die neuen Spekulationen zu den Anthropic-Zahlen d\u00fcrften dazu beitragen.<\/p>\n
\n English<\/a>.<\/p>\n