![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Paris-Karte-Eiffelturm-300x200.jpg\")
\t\t<\/p>\n\t\t\t\t<\/p>\n
Die Frankreich-Skepsis der Anleger w\u00e4chst: Anleihe- und Aktienm\u00e4rkte preisen bereits politische Risiken ein \u2013 und zunehmend auch wirtschaftliche Probleme.<\/p>\n
Der Wahlkampf in Frankreich<\/strong> hat l\u00e4ngst begonnen \u2013 nicht nur in Politik und sozialen Medien, sondern auch an den Finanzm\u00e4rkten. Die Unsicherheit \u00fcber die anstehende Haushaltsabstimmung<\/strong> wirkt dabei wie eine Generalprobe f\u00fcr die Pr\u00e4sidentschaftswahl im Mai 2027<\/strong>.<\/p>\n An den Anleihem\u00e4rkten steigt die Risikopr\u00e4mie f\u00fcr Frankreich<\/strong>. Die Rendite zehnj\u00e4hriger franz\u00f6sischer Staatsanleihen hat die Marke von 4% \u00fcberschritten<\/strong> und damit den h\u00f6chsten Stand seit 2008 erreicht. Zwar spielt auch der weltweite Zinsanstieg eine Rolle, doch der Renditeabstand zu zehnj\u00e4hrigen deutschen Bundesanleihen<\/strong> ist wieder auf die H\u00f6chstst\u00e4nde von 2024 gestiegen. Kein anderes Land der Eurozone<\/strong> muss sich derzeit so teuer finanzieren wie Frankreich.<\/p>\n Paris, Frankreich<\/p>\n Auch die Aktienm\u00e4rkte<\/strong> spiegeln das Misstrauen wider. Der franz\u00f6sische CAC 40 legte seit Jahresbeginn lediglich um 5% zu, w\u00e4hrend der Euro Stoxx 13% gewann. Die schw\u00e4chere Entwicklung l\u00e4sst sich laut Enguerrand Artaz, Stratege bei LFDE<\/strong>, nicht allein mit der hohen Gewichtung von Luxusg\u00fcter- und Automobilwerten erkl\u00e4ren. Auch der CAC Small bleibt deutlich hinter seinem europ\u00e4ischen Pendant<\/strong> zur\u00fcck.<\/p>\n Zudem w\u00e4chst das Interesse internationaler Investoren an Absicherungen gegen fallende franz\u00f6sische Aktienkurse<\/strong>. Selbst fundamental attraktiv erscheinende franz\u00f6sische Unternehmen w\u00fcrden von manchen Investoren gemieden \u2013 allein wegen ihres Heimatmarktes.<\/p>\n Die Skepsis geht allerdings \u00fcber die politische Unsicherheit<\/strong> hinaus. Frankreich d\u00fcrfte 2026 erneut das h\u00f6chste Haushaltsdefizit der Eurozone aufweisen; auch die Schuldenquote geh\u00f6rt zu den h\u00f6chsten. Die Arbeitslosenquote stieg auf 8,2%<\/strong> und liegt damit wieder auf dem Niveau von 2020<\/strong>.<\/p>\n Gleichzeitig kommt die Konjunktur kaum vom Fleck. Nach einem BIP-R\u00fcckgang von 0,2% im ersten Quartal<\/strong> wurde das Wachstum im zweiten Quartal auf 0,0% revidiert<\/strong>. W\u00e4hrend der \u00fcbrige Euroraum einschlie\u00dflich Deutschland w\u00e4chst, steht Frankreich damit am Rand einer technischen Rezession.<\/p>\n Aus Sicht von Artaz positionieren sich Anleger deshalb nicht mehr lediglich gegen eine vor\u00fcbergehende politische Unsicherheit<\/strong>. Sie sichern sich zunehmend gegen eine wirtschaftliche und finanzielle Schieflage ab. Die Pr\u00e4sidentschaftswahl 2027 k\u00f6nnte damit f\u00fcr Frankreich zum entscheidenden Wendepunkt<\/strong> werden.<\/p>\n Enguerrand Artaz, LFDE<\/p>\n Enguerrand Artaz<\/strong> ist Stratege bei LFDE \u2013 La Financi\u00e8re de l\u2019Echiquier<\/strong>. LFDE wurde 1991 gegr\u00fcndet, ist seit 2023 Tochtergesellschaft von LBP AM und verwaltet mehr als 26 Mrd. EUR.<\/p>\n \u2014\u2014\u2014-<\/p>\n BondGuide nutzt KI<\/strong> zum Orthografie-Check sowie bei Bildern, Kollagen oder Grafiken.<\/p>\n ! NEU ! Die erste\u00a0BondGuide Jahresausgabe 2026<\/strong>\u00a0ist erschienen (12.Mai): \u201aGreen & Transition Finance 2026\u2018<\/a> kann wie gewohnt kostenlos als e-Magazin oder pdf heruntergeladen werden.<\/p>\n Bitte nutzen Sie f\u00fcr Fragen und Meinungen\u00a0Twitter<\/strong>\u00a0\u2013 damit die gesamte Community davon profitiert. Verfolgen Sie alle Diskussionen & News zeitnaher auf\u00a0Twitter@bondguide<\/strong><\/a>\u00a0!<\/p>\n \t\t\t![\"Paris,](\"https:\/\/www.bondguide.de\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/Paris-Frankreich-bei-Nacht.jpg\")
<\/a><\/p>\n<\/a><\/p>\n