{"id":21824,"date":"2025-04-10T21:21:18","date_gmt":"2025-04-10T21:21:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/21824\/"},"modified":"2025-04-10T21:21:18","modified_gmt":"2025-04-10T21:21:18","slug":"china-setzt-im-handelskrieg-auf-gold","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/21824\/","title":{"rendered":"China setzt im Handelskrieg auf Gold"},"content":{"rendered":"

\"China<\/a>Foto: Bloomberg<\/p>\n

China schr\u00e4nkt den Zugang zum Dollar ein und baut gleichzeitig seine Gold-Reserven weiter aus. Ein doppeltes Signal im eskalierenden Handelskonflikt mit den USA.<\/p>\n

Handelskrieg: China setzt auf Gold \u2013 US-Anleihen unter Druck<\/p>\n

China reduziert Dollar-K\u00e4ufe und setzt auf Gold \u2013 eine Entwicklung, die im Kontext des Handelskonflikts mit den USA an Brisanz gewinnt. Am heutigen Mittwoch hat die chinesische Zentralbank (PBoC) gro\u00dfe staatliche Banken angewiesen, ihre US-Dollar-K\u00e4ufe zu reduzieren und Dollar-K\u00e4ufe f\u00fcr eigene Konten einzustellen. Zudem sollen die Banken die Pr\u00fcfungen bei der Ausf\u00fchrung von Dollar-Orders f\u00fcr Kunden versch\u00e4rfen, um spekulative Trades einzud\u00e4mmen. Gleichzeitig lie\u00df die PBoC verlauten, dass sie keine sofortige starke Abwertung des Yuan plant, um die Auswirkungen der US-Z\u00f6lle abzufedern \u2013 ein Zeichen daf\u00fcr, dass China Stabilit\u00e4t priorisiert, aber den USA einen klaren Warnschuss sendet.<\/p>\n

Zentralbank stoppt Dollar-K\u00e4ufe und sendet Warnsignal<\/p>\n

Am heutigen Mittwoch hat die chinesische Zentralbank (PBoC) gro\u00dfe staatliche Banken angewiesen, ihre US-Dollar-K\u00e4ufe zu reduzieren und Dollar-K\u00e4ufe f\u00fcr eigene Konten einzustellen. Zudem sollen die Banken die Pr\u00fcfungen bei der Ausf\u00fchrung von Dollar-Orders f\u00fcr Kunden versch\u00e4rfen, um spekulative Trades einzud\u00e4mmen. Gleichzeitig lie\u00df die PBoC verlauten, dass sie keine sofortige starke Abwertung des Yuan plant, um die Auswirkungen der US-Z\u00f6lle abzufedern \u2013 ein Zeichen daf\u00fcr, dass China Stabilit\u00e4t priorisiert, aber den USA einen klaren Warnschuss sendet.<\/p>\n

Nur Stunden zuvor hatte China als Reaktion auf die US-Z\u00f6lle von 104 % auf chinesische Waren seine Z\u00f6lle auf amerikanische Produkte auf 84 % erh\u00f6ht. Die USA konterten inzwischen mit einer neuen Drohung: US-Finanzminister Scott Bessent erkl\u00e4rte<\/a>, dass das Delisting chinesischer Unternehmen von US-B\u00f6rsen als Option auf dem Tisch liege. Die Reduktion der Dollar-K\u00e4ufe k\u00f6nnte ein Signal sein, dass China nicht nur mit Handelsbarrieren, sondern auch mit seinen USD-Reserven und US-Staatsanleihen (Treasuries) als Druckmittel reagieren k\u00f6nnte.<\/p>\n

Milliardenverk\u00e4ufe ersch\u00fcttern US-Anleihenmarkt: Verkauft China?<\/p>\n

Die Ger\u00fcchte \u00fcber massive Verk\u00e4ufe von US-Anleihen durch China sorgen bereits f\u00fcr Unruhe<\/a>. Am Montag berichtete Zerohedge<\/a>, dass China weitere 50 Milliarden US-Dollar an Treasuries verkauft habe, angeblich als Reaktion auf Trumps Drohung mit zus\u00e4tzlichen 50%-Z\u00f6llen. Daten des US-Schatzamtes zeigen, dass Chinas Best\u00e4nde an US-Staatsanleihen im Januar 2025 noch leicht gestiegen waren, von 759,0 Milliarden US-Dollar im Dezember 2024 auf 760,8 Milliarden US-Dollar. Ein Verkauf von 50 Milliarden US-Dollar w\u00fcrde die Best\u00e4nde auf etwa 710,8 Milliarden US-Dollar reduzieren \u2013 ein signifikanter R\u00fcckgang, der die M\u00e4rkte weiter unter Druck setzen k\u00f6nnte, insbesondere vor den Auktionen des US-Schatzamtes am 9. und 10. April, bei denen 39 Milliarden US-Dollar an 10-j\u00e4hrigen Notes und 22 Milliarden US-Dollar an 30-j\u00e4hrigen Anleihen angeboten werden.<\/p>\n

Der Marktanalyst Jim Bianco, sprach<\/a> am Mittwoch von einer \u201echaotischen Liquidation\u201c im Anleihenmarkt. Er beschreibt einen Anstieg der 30-j\u00e4hrigen US-Anleiherendite um 56 Basispunkte in nur drei Tagen \u2013 auf 5,00 % innerhalb von 54 Stunden. Ein solcher Anstieg, so Bianco, ist historisch und erinnert an den 7. Januar 1982, als die Rendite bei 14 % lag. Er f\u00fchrt dies auf eine erzwungene Liquidation zur\u00fcck, m\u00f6glicherweise durch das Ausr\u00e4umen des Basis-Trades, einer Strategie, bei der Hedgefonds auf Preisunterschiede zwischen Treasury-Futures und den zugrunde liegenden Anleihen spekulieren. Bianco sieht Trumps Z\u00f6lle als Ausl\u00f6ser f\u00fcr den \u201egebrochenen\u201c Anleihenmarkt, was zeitlich mit Zerohedges Bericht \u00fcber Chinas Verkauf \u00fcbereinstimmt. Doch er zweifelt daran, dass China der Haupttreiber ist: Der Anstieg des Dollar-Index (DXY) deute auf Netto-K\u00e4ufe aus dem Ausland hin, nicht auf einen massiven Verkauf durch China, der den Dollar schw\u00e4chen w\u00fcrde.<\/p>\n

Der \u00d6konom Brad Setser, ein Experte f\u00fcr Chinas Devisenpolitik, zeigt sich noch skeptischer<\/a>. Er argumentiert, dass China in den letzten zehn Jahren keine gro\u00dfen Nettoverk\u00e4ufe von Treasuries get\u00e4tigt habe, sondern sein Portfolio stabil gehalten habe, mit einer Verschiebung hin zu kurzfristigen Schatzwechseln. Setser sch\u00e4tzt Chinas Treasury-Best\u00e4nde auf etwa 4 % des US-BIP \u2013 ein historisch niedriger Wert \u2013 und glaubt, dass ein R\u00fcckgang eher passiv sein k\u00f6nnte, etwa durch auslaufende Anleihen, die nicht reinvestiert werden. Ein aktiver Verkauf von 50 Milliarden US-Dollar, wie Zerohedge behauptet, w\u00fcrde laut Setser der US-Notenbank auffallen, da solche Transaktionen \u00fcber regulierte Gro\u00dfbanken laufen. Er h\u00e4lt es f\u00fcr plausibler, dass Hedgefonds ihre Treasury-Positionen aufl\u00f6sen, was die Marktbewegungen erkl\u00e4ren k\u00f6nnte, die Bianco beschreibt.<\/p>\n

\"China<\/a><\/p>\n

China stockt Gold-Reserven erneut auf<\/p>\n

W\u00e4hrend die Bond-M\u00e4rkte unter Druck stehen, erreichten Chinas Devisenreserven im M\u00e4rz 2025 einen neuen H\u00f6chststand von 3,24 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 13,4 Milliarden US-Dollar gegen\u00fcber dem Vormonat. Ein Teil dieses Zuwachses kommt durch steigende Goldpreise, die den Wert der bestehenden Reserven erh\u00f6hen. Zum f\u00fcnften Monat in Folge hat die Volksbank von China (PBoC) ihre Gold-Reserven aufgestockt<\/a>: Im M\u00e4rz 2025 legte der Bestand um weitere 90.000 Feinunzen zu, womit China nun 73,7 Millionen Feinunzen (ca. 2.068 Tonnen) h\u00e4lt. In den vier Monaten davor hatte die PBoC bereits 900.000 Feinunzen (ca. 25 Tonnen) hinzugekauft \u2013 ein Gesamtzuwachs von 28 Tonnen in f\u00fcnf Monaten. Im M\u00e4rz 2025 lag der Goldpreis bei etwa 2.400 US-Dollar pro Unze, ein Anstieg von rund 20 % gegen\u00fcber dem Vorjahr. Bei diesem Preis sind Chinas Goldreserven \u00fcber 176 Milliarden US-Dollar wert, ein Plus von etwa 30 Milliarden US-Dollar seit Mitte 2024.<\/p>\n

\"China<\/a><\/p>\n

Die PBoC verfolgt hier eine klare Strategie: Gold dient als Absicherung gegen die Unsicherheiten, die durch den Handelskrieg mit den USA und die weltweite Marktvolatilit\u00e4t verst\u00e4rkt werden. Zwischen September und November 2024 hatte China seine Best\u00e4nde an US-Bonds um etwa 12 Milliarden US-Dollar reduziert, bevor sie im Januar 2025 leicht anstiegen. Der angebliche Verkauf von 50 Milliarden US-Dollar im April 2025, falls er stimmt, w\u00fcrde eine neue Dimension erreichen \u2013 und die Spannungen zwischen Peking und Washington weiter versch\u00e4rfen. Ob China tats\u00e4chlich verkauft oder ob die Marktvolatilit\u00e4t andere Ursachen hat, bleibt im Moment unklar.<\/p>\n

Kommentare lesen und schreiben, hier klicken<\/a> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Foto: Bloomberg China schr\u00e4nkt den Zugang zum Dollar ein und baut gleichzeitig seine Gold-Reserven weiter aus. Ein doppeltes…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":21825,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[134],"tags":[175,227,170,169,29,30,668,945,171,174,1375,679,173,172],"class_list":{"0":"post-21824","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-unternehmen-maerkte","8":"tag-business","9":"tag-china","10":"tag-companies","11":"tag-companies-markets","12":"tag-deutschland","13":"tag-germany","14":"tag-gold","15":"tag-handelskrieg","16":"tag-markets","17":"tag-maerkte","18":"tag-staatsanleihen","19":"tag-top","20":"tag-unternehmen","21":"tag-unternehmen-maerkte"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/114315767675037043","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21824","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21824"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21824\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21825"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21824"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21824"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21824"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}