{"id":249720,"date":"2025-07-07T16:06:10","date_gmt":"2025-07-07T16:06:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/249720\/"},"modified":"2025-07-07T16:06:10","modified_gmt":"2025-07-07T16:06:10","slug":"gas-krise-zwingt-putin-zu-notverkaeufen-kreml-greift-auf-eiserne-reserve-zu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/249720\/","title":{"rendered":"Gas-Krise zwingt Putin zu Notverk\u00e4ufen \u2013 Kreml greift auf eiserne Reserve zu"},"content":{"rendered":"
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  1. Startseite<\/a><\/li>\n
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    Stand: 07.07.2025, 17:58 Uhr<\/p>\n

    Von: Lars-Eric Nievelstein<\/a><\/p>\n

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    Putin reduziert eine wichtige russische Reserve kontinuierlich. Ein Grund daf\u00fcr sind einbrechende Gasverk\u00e4ufe. \u00d6konomen mahnen zur Vorsicht.<\/p>\n

    Moskau \u2013 Russland verdient zu wenig Geld aus dem Verkauf seiner Gas-Exporte<\/a>. Das Problem ist f\u00fcr den Kreml gravierend genug, um jetzt die B\u00fcrger zur Kasse zu bitten. Seit dem 1. Juli 2025 kostet Gas 10,3 Prozent mehr als zuvor. Der schwachen Verk\u00e4ufe haben Auswirkungen auf eine wichtige finanzielle Reserve<\/a>: den National Wealth Funds. Medienberichten zufolge bedient sich die Regierung zunehmend an diesem Instrument.<\/p>\n

    Putin bedient sich am NWF \u2013 und will massiv Yuan verkaufen<\/p>\n

    Berichten zufolge plant der Kreml, ausl\u00e4ndische Reserven in Milliardenh\u00f6he aus dem National Wealth Fund<\/a> (NWF) abzuziehen und zu verkaufen. Damit will der russische Pr\u00e4sident Wladimir Putin<\/a> das wachsende Defizit schlie\u00dfen, das unter anderem durch den Preisverfall bei \u00d6l und Gas entstanden ist.<\/p>\n

    \"BildmontageProbleme beim Gas zwingen Putin zum Ausverkauf \u2013 Kreml leert eiserne Reserve \u00a9\u00a0IMAGO \/ Russian Look & IMAGO \/ ZUMA Press<\/p>\n

    Konkret sieht das so aus: Zwischen dem 7. Juli und dem 6. August will Russlands Zentralbank t\u00e4glich chinesische Yuan an der Moskauer B\u00f6rse<\/a> verkaufen. Die Geldmenge soll sich auf rund 9,8 Milliarden Rubel pro Tag belaufen, umgerechnet rund 105,5 Millionen Euro. Nach Angaben des russischen Nachrichtenportals Moscow Times ist die verkaufte Menge um 2,5 Milliarden Rubel pro Tag h\u00f6her als noch im Juni (26,9 Millionen Euro).<\/p>\n

    Das ist bereits das zweite Mal, dass der Kreml sich im Jahr 2025 ausgiebig am NWF bedient<\/a>. \u00d6konomen warnen davor, dass die liquiden Reserven schnell schrumpfen. Unter Berufung auf finanzielle Analysten von der Russland Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) berichtete die MT, dass die Reserven innerhalb von 14 Monaten zur Neige gehen, sollte Russland das Tempo der Ausgaben so hochhalten. Die Bedingung daf\u00fcr ist, dass die aktuellen wirtschaftlichen Trends anhalten. 2026 k\u00f6nnte der NWF zur Neige gehen.<\/p>\n

    Risiken um den NWF \u2013 wie schwer trifft das Russlands Wirtschaft?<\/p>\n

    Alexandra Prokopenko und Alexander Kolyandr, zwei Analysten beim Thinktank Carnegie Endowment for Internationale Peace, gehen allerdings nicht von allzu schweren Konsequenzen aus, sei es eine vollst\u00e4ndige Leerung des NWF<\/a> oder gar ein russischer Staatsbankrott. Ja, der NWF verf\u00fcgte zum 1. M\u00e4rz 2025 nurmehr \u00fcber weniger als 50 Prozent der liquiden Reserven, die er vor der Invasion der Ukraine noch gehalten hatte. Die Funktionsweise des NWF verhindere jedoch, dass eine Leerung Russlands Wirtschaft kurzfristig schadet.<\/p>\n

    Das sieht aus wie folgt: Bei der Budget-Planung f\u00fcr ein Jahr geht der Kreml von einem bestimmten Wert aus, zu dem es seine \u00d6l- und Gasexporte<\/a> verkaufen kann. Sind \u00d6l und Gas teurer als der erwartete Wert (also wenn Russland mehr Geld am Exportverkauf verdient als kalkuliert), flie\u00dft das \u00fcbersch\u00fcssige Geld in den NWF. So konnte das Land erhebliche Reserven ansammeln. Nach der Invasion \u00fcberarbeitete Russland diese Regeln und nutzte die \u00d6l- und Gaseinnahmen zunehmend dazu, um die Kriegskasse zu f\u00fcttern.<\/p>\n

    Das Ganze gilt aber auch andersherum. Sind die Einnahmen aus \u00d6l und Gas zu niedrig, kann der NWF herhalten, um die Finanzen zu st\u00fctzen<\/a>. Selbst wenn der NWF langfristig geschw\u00e4cht w\u00fcrde, k\u00f6nnten die Offiziellen die nicht-liquiden Assets des Fonds verkaufen (zu denen etwa Anteile an der Sberbank geh\u00f6ren) oder gar Teile von Russlands Gold- und Fremdw\u00e4hrungsreserven hineinverlagern. Auf diese Weise k\u00f6nnte der NWF \u00fcber lange Zeit am Leben gehalten werden. Rei\u00dfen alle Stricke und die Reserven sind aufgebraucht, kann Russland immer noch Schulden aufnehmen. Das erkl\u00e4rten die beiden Experten gegen\u00fcber dem Nachrichtenportal The Bell.<\/p>\n

    Opec will mehr \u00d6l f\u00f6rdern \u2013 Konsequenzen f\u00fcr Russlands Wirtschaft stehen bevor<\/p>\n

    Das hei\u00dft im Klartext: Der NWF ist in hohem Ma\u00dfe davon abh\u00e4ngig, dass Russland sein \u00d6l und Gas m\u00f6glichst teuer verkaufen kann<\/a>. Aktuell hat der Kreml aber mit niedrigeren Einnahmen genau dieser Exporte zu k\u00e4mpfen. Sollten die \u00d6lpreise unter 50 US-Dollar pro Barrel fallen, w\u00fcrde sich der NWF noch schneller leeren als bisher. Das wiederum k\u00f6nnte, auch wenn ein Bankrott ausbleibt, dazu f\u00fchren, dass Russland gezwungen ist, wichtige Ausgaben zu k\u00fcrzen.<\/p>\n

    Wie das aussieht, hat sich ebenfalls erst k\u00fcrzlich gezeigt. In Reaktion auf den Verfall beim \u00d6lpreis strich der Kreml einige wichtige Investitionen. Diese Entwicklung k\u00f6nnte angesichts der neuen Ma\u00dfnahmen des \u00d6lf\u00f6rder-Kartells Opec+ weiter anhalten<\/a>. K\u00fcrzlich k\u00fcndigte das Kartell an, ab August t\u00e4glich 548.000 Barrel mehr zu f\u00f6rdern als bislang.<\/p>\n

    Die Opec+ selbst begr\u00fcndete das mit \u201estabilen globalen Wirtschaftsaussichten\u201c und \u201egesunden Marktgrundlagen\u201c. Die weltweiten \u00d6lvorr\u00e4te seien niedrig. Experten gehen jedoch davon aus, dass die Opec+ damit einen internen Konflikt austr\u00e4gt. Kasachstan f\u00f6rdere mehr \u00d6l als vereinbart \u2013 die erh\u00f6hte F\u00f6rdermenge soll jetzt Druck auf das Land aus\u00fcben. Das Handelsblatt berichtete und bezog sich dabei auf den \u00d6lanalysten Giovanni Staunovo von der Schweizer Bank UBS. \u00c4hnlich hatte die OPEC schon 2020 reagiert, als Russland zu viel \u00d6l f\u00f6rderte<\/a>. Wegen der \u00d6lmenge, die den Markt flutete, gingen Russlands Einnahmen zur\u00fcck.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Startseite Wirtschaft Stand: 07.07.2025, 17:58 Uhr Von: Lars-Eric Nievelstein DruckenTeilen Putin reduziert eine wichtige russische Reserve kontinuierlich. Ein…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":249721,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4013],"tags":[331,332,13,14,15,4043,4044,850,307,12],"class_list":{"0":"post-249720","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-russland","8":"tag-aktuelle-nachrichten","9":"tag-aktuelle-news","10":"tag-headlines","11":"tag-nachrichten","12":"tag-news","13":"tag-russia","14":"tag-russian-federation","15":"tag-russische-foederation","16":"tag-russland","17":"tag-schlagzeilen"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/114812812426064841","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/249720","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=249720"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/249720\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/249721"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=249720"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=249720"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=249720"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}