{"id":35515,"date":"2025-04-16T03:22:16","date_gmt":"2025-04-16T03:22:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/35515\/"},"modified":"2025-04-16T03:22:16","modified_gmt":"2025-04-16T03:22:16","slug":"russischer-rubel-top-performer-gegenueber-dollar-im-handelskrieg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/35515\/","title":{"rendered":"Russischer Rubel Top-Performer gegen\u00fcber Dollar im Handelskrieg"},"content":{"rendered":"

\"Russland-Fahne\"<\/a>Grafik: Ksandrphoto-Freepik.com<\/p>\n

Der russische Rubel hat sich in diesem Jahr zur weltweit st\u00e4rksten W\u00e4hrung gegen\u00fcber dem Dollar entwickelt und \u00fcbertrifft damit sogar den traditionell sicheren Hafen Gold. Der Rubel hat seit Jahresbeginn gegen\u00fcber dem Dollar im Freiverkehr um 38% aufgewertet, wie von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen. W\u00e4hrend die US-W\u00e4hrung unter dem zunehmenden Druck der eskalierenden Zollkriege von US-Pr\u00e4sident Donald Trump litt, wurde die russische W\u00e4hrung auch durch inl\u00e4ndische Faktoren gest\u00e4rkt, darunter rekordhohe Zinsen.<\/p>\n

\u201cIm Gegensatz zu vielen Schwellenl\u00e4nderw\u00e4hrungen steht der Rubel nicht unter dem Druck von Kapitalabfl\u00fcssen, die durch den R\u00fcckzug globaler Investoren aus risikoreicheren Anlagen verursacht werden\u201c, sagte Sofja Donez, \u00d6konomin bei T-Investments. \u201cDie Kapitalverkehrskontrollen haben Russland weitgehend davor gesch\u00fctzt\u201c, w\u00e4hrend die hohen Zinsen die W\u00e4hrung st\u00fctzen, sagte sie.<\/p>\n

Inl\u00e4ndische Faktoren haben die Kursgewinne des Rubel gegen\u00fcber dem schw\u00e4chelnden Greenback verst\u00e4rkt, obwohl die umfassenden Sanktionen der USA und ihrer Verb\u00fcndeten wegen der Invasion der Ukraine im Februar 2022 weiterhin bestehen. Eine st\u00e4rkere W\u00e4hrung mag zwar f\u00fcr Inflationsgegner eine willkommene Nachricht sein, birgt aber das Risiko, die Energieeinnahmen zu d\u00e4mpfen, wenn der Staat massiv Geld f\u00fcr milit\u00e4rische Bed\u00fcrfnisse und Sozialprogramme ausgibt.<\/p>\n

\"Grafik<\/a><\/p>\n

Die anhaltende Inflation hat die russische Zentralbank dazu gezwungen, einen extrem falkenhaften geldpolitischen Kurs beizubehalten \u2014 der Leitzins liegt bei 21% \u2014, der die Nachfrage nach Importen und damit auch nach ausl\u00e4ndischem Geld ged\u00e4mpft hat. In der Zwischenzeit sind die Exporteure gezwungen, einen Teil ihrer Deviseneinnahmen auf dem heimischen Markt zu verkaufen, was den Anstieg des Rubels weiter anheizt.<\/p>\n

Ein gef\u00fchltes Tauwetter in der US-Politik gegen\u00fcber Russland hat die Attraktivit\u00e4t des Rubel f\u00fcr ein klassisches Carry-Trade-Gesch\u00e4ft wiederbelebt. Ausl\u00e4ndische Investoren, die sich von den anhaltenden Sanktionsrisiken nicht abschrecken lassen, wenden sich L\u00e4ndern zu, die nach wie vor gute Beziehungen zu Russland unterhalten, um sich in renditestarken Rubelanlagen zu engagieren, so Iskander Lutsko, Leiter Research und Portfoliomanagement bei Istar Capital in Dubai.<\/p>\n

Dar\u00fcber hinaus w\u00fcrden russische Unternehmen versuchen, teure Schulden in lokaler W\u00e4hrung durch viel billigere Yuan-Kredite zu refinanzieren, was zu einem zus\u00e4tzlichen Umtausch von Fremdw\u00e4hrungen in Rubel f\u00fchre, so Lutsko. Der Dollar fiel am Montag auf ein neues Sechsmonatstief, da das j\u00fcngste Hin und Her der Trump-Administration in der Zollpolitik das Unbehagen der Anleger gegen\u00fcber US-Verm\u00f6genswerten verst\u00e4rkte und das Vertrauen untergrub, dass der Greenback und Treasuries die ultimativen risikofreien H\u00e4fen bleiben.<\/p>\n

In Erwartung weiterer Unruhen und Unsicherheiten haben sich H\u00e4ndler in Scharen von Dollar-Anlagen getrennt und sind zu Gold gewechselt. Das Edelmetall ist seit Jahresbeginn um 23% auf ein Allzeithoch geklettert und hat nach dem Rubel die zweitbeste Performance gegen\u00fcber dem Dollar.<\/p>\n

\"Chart<\/a><\/p>\n

Der Kursanstieg des Rubel kam f\u00fcr die russische Regierung \u00fcberraschend, die in ihrem Haushaltsplan f\u00fcr 2025 von einem durchschnittlichen Wechselkurs von 96,5 pro Dollar ausging, der damit um 14% schw\u00e4cher ist als das aktuelle Niveau. Die st\u00e4rkere W\u00e4hrung in Verbindung mit dem Einbruch der \u00d6lpreise droht die erwarteten Exporteinnahmen zu schm\u00e4lern. Einige Analysten gehen davon aus, dass die unterst\u00fctzenden Faktoren f\u00fcr den Rubel kurzfristig bestehen bleiben werden. \u201cEs gibt derzeit keine klaren Gr\u00fcnde f\u00fcr eine Schw\u00e4chung des Rubels, da eine Zinssenkung f\u00fcr das kommende Quartal nicht in Frage kommt\u201c, sagte Lutsko.<\/p>\n

FMW\/Bloomberg<\/p>\n

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