W\u00e4hrend L\u00e4nder auf der ganzen Welt nach der Unsicherheit durch die US-Z\u00f6lle ihre Handelsregeln neu schreiben, prognostiziert ein neuer strategischer Bericht, dass die Politik von US-Pr\u00e4sident Donald Trump genau die Medizin ist, die die Europ\u00e4ische Union braucht, um ein echter Binnenmarkt zu werden, der Wachstum, Produktivit\u00e4t und Gewinne langfristig ankurbelt.<\/p>\n
Obwohl Europa eine Rezession nicht vermeiden wird, werden koordinierte fiskalische Unterst\u00fctzung, wahrscheinliche geldpolitische Lockerungen der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) und ein erneuter Integrationsschub „den Schlag mildern und das langfristige Wachstum ankurbeln“. Das geht aus einem Bericht des Investment-Research-Unternehmens BCA mit dem Titel „Trump The Unifier“ hervor.<\/p>\n
„Ironischerweise tut Trump mehr f\u00fcr die europ\u00e4ische Einheit als jeder andere seit Schumann, Monnet und Adenauer“, so Mathieu Savary, Chief European Strategist von BCA.<\/p>\n
Trotz der vor\u00fcbergehenden 90-t\u00e4gigen Aussetzung der 20-prozentigen Z\u00f6lle auf EU-Warenexporte in die USA ist laut BCA definitiv mit einer Rezession zu rechnen.<\/p>\n
Dem Bericht zufolge wird die Wirtschaft der Eurozone von Unsicherheit, schwindendem Vertrauen der Unternehmen und r\u00fcckl\u00e4ufigen Investitionsausgaben geplagt. Diese Herausforderungen kommen zu einer Zeit, in der die Region bereits mit einem bescheidenen BIP-Wachstum von nur 0,1 Prozent in den letzten drei Monaten des Jahres 2024 zu k\u00e4mpfen hat.<\/p>\n
Es wird erwartet, dass die Z\u00f6lle und die Ungewissheit die ohnehin schwache Wirtschaft um die Jahresmitte 2025 f\u00fcr mindestens zwei aufeinanderfolgende Quartale in die Schrumpfung treiben werden.<\/p>\n
Nach Sch\u00e4tzungen der Europ\u00e4ischen Kommission k\u00f6nnten die Z\u00f6lle bis 2027 0,2 Prozent des BIP der Eurozone ausl\u00f6schen. In einem schwerwiegenderen Szenario, wenn die Z\u00f6lle dauerhaft sind oder wenn es anhaltende Gegenma\u00dfnahmen gibt, k\u00f6nnte sich dieser Schaden in drei Jahren auf 0,5 Prozent bis 0,6 Prozent belaufen.<\/p>\n
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BCA geht davon aus, dass die Verhandlungen eine Weile dauern werden, da die USA zun\u00e4chst neue Handelsabkommen mit Mexiko und Kanada abschlie\u00dfen wollen, bevor sie mit der EU zusammenarbeiten. Au\u00dferdem finden in Kanada am 28. April Bundeswahlen statt, so dass sich ernsthafte Gespr\u00e4che bis dahin verz\u00f6gern werden.<\/p>\n
Savary glaubt, dass die Gespr\u00e4che zwischen der EU und den USA im dritten Quartal 2025 in vollem Umfang aufgenommen werden.<\/p>\n
Und diese Gespr\u00e4che werden nicht einfach sein, da die meisten Themen, die auf dem Tisch liegen, mit nichttarif\u00e4ren Handelshemmnissen zu tun haben. Viele von ihnen sind mit EU-internen Vorschriften verkn\u00fcpft, darunter die EU-Verordnung \u00fcber den Datenschutz (GDPR), die gemeinsame Zentralverwahrungsverordnung (CSDR) und die gemeinsame Agrarpolitik.<\/p>\n
Was der Verhandlungsposition der EU m\u00f6glicherweise hilft, ist die Tatsache, dass die USA viel mehr Dienstleistungen in die EU exportieren als die EU in die USA. Der gesamte bilaterale Handel in diesem Sektor hatte nach Angaben der Europ\u00e4ischen Kommission im Jahr 2023 einen Wert von 746 Milliarden Euro.<\/p>\n
Eine Ma\u00dfnahme, die der EU zu einem Abschluss verhelfen k\u00f6nnte, w\u00e4re das Angebot, mehr Energie von den USA zu kaufen. Savary erkl\u00e4rte gegen\u00fcber Euronews Business, dass „ein Handelsabkommen davon abh\u00e4ngen wird, dass Europa einige nominelle Regeln aufweicht, aber vor allem viel mehr Energie aus den USA kauft“.<\/p>\n
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Die USA wollen ihre Energieproduktion steigern, w\u00e4hrend Europa auf der Suche nach erschwinglichen Fl\u00fcssiggasimporten ist, da es eine riesige LNG-Wiederverdampfungsanlage an der Nordk\u00fcste baut, um den Bedarf in der gesamten Union zu decken.<\/p>\n
Der Stratege bezeichnet dies als eine Win-Win-Situation: „F\u00fcr die Vereinigten Staaten ist es ein Gewinn, einen stabilen Abnehmer von Erdgas zu haben. F\u00fcr Europa ist es ein Gewinn, wenn es vollst\u00e4ndig mit Erdgas versorgt wird.<\/p>\n
Die j\u00fcngste Kehrtwende Washingtons bei den Z\u00f6llen hat zu Unsicherheiten im Handel gef\u00fchrt, und infolgedessen leidet die EU-Wirtschaft unter einer Verschlechterung des Gesch\u00e4ftsklimas, sinkenden Unternehmensgewinnen und r\u00fcckl\u00e4ufigen europ\u00e4ischen Investitionsausgaben und -quoten. Kurz gesagt, dies f\u00fchrt zu einer Rezession in Europa.<\/p>\n
Ein entscheidender kurzfristiger Schritt, den BCA erwartet, ist die fiskalische Unterst\u00fctzung von L\u00e4ndern wie Deutschland, wo das Konjunkturpaket der Regierung in den n\u00e4chsten zwei Jahren ein zus\u00e4tzliches Wachstum von 1 Prozent pro Jahr verspricht.<\/p>\n
Ein weiterer Schritt zur Ankurbelung der Wirtschaft der Eurozone k\u00f6nnte darin bestehen, dass die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) ihren Einlagensatz auf unter 2 Prozent senkt.<\/p>\n
Dar\u00fcber hinaus hei\u00dft es in dem Bericht, dass die EZB ihr Programm zur quantitativen Lockerung (QE) wieder aufnehmen k\u00f6nnte. Das Instrument erm\u00f6glicht es der Zentralbank, Anleihen von Gesch\u00e4ftsbanken zu kaufen, um zus\u00e4tzliche Liquidit\u00e4t in die europ\u00e4ische Wirtschaft zu pumpen und Investitionen anzukurbeln.<\/p>\n
Zu den weiteren politischen Ma\u00dfnahmen der EU wird voraussichtlich die Diversifizierung des Handels weg von den USA geh\u00f6ren, die als Versicherungspolice f\u00fcr etwaige k\u00fcnftige Schocks im Au\u00dfenhandel der Gemeinschaft dienen k\u00f6nnte.<\/p>\n
Eine Verbesserung des Handels mit Indien, Kanada, Lateinamerika und dem Vereinigten K\u00f6nigreich sei im Gespr\u00e4ch, so Savary.<\/p>\n
Angesichts der dringenden Notwendigkeit, die europ\u00e4ische Wirtschaft vor externen Schocks und weiteren Auswirkungen der sich st\u00e4ndig \u00e4ndernden Z\u00f6lle Washingtons zu sch\u00fctzen, wird von der Europ\u00e4ischen Union erwartet, dass sie einige lang erwartete Schritte unternimmt, darunter die Vollendung des Binnenmarktes.<\/p>\n
Die Wirtschaft der Europ\u00e4ischen Union ist immer noch sehr zersplittert, und Unterschiede in der Regulierung zwischen den L\u00e4ndern wirken oft wie nichttarif\u00e4re Hemmnisse zwischen den Mitgliedstaaten, was die Wettbewerbsf\u00e4higkeit und den Wohlstand Europas seit langem behindert.<\/p>\n
Die Aufhebung der regulatorischen Schranken k\u00f6nnte die EU-Wirtschaft insgesamt ankurbeln – wie in einer Reihe von viel beachteten EU-Berichten behauptet wird.<\/p>\n
Nach Angaben des IWF entsprechen die nichttarif\u00e4ren Handelshemmnisse innerhalb der EU einem Zollsatz von 44 Prozent f\u00fcr Waren und 110 Prozent f\u00fcr Dienstleistungen.<\/p>\n
„Das ist so, als ob es zwischen Deutschland und Italien einen Zoll von 44 Prozent g\u00e4be“, sagte Savary und f\u00fcgte hinzu, dass sich dies allm\u00e4hlich sehr negativ auf das Wachstum auswirkt und zu einem gro\u00dfen Teil die Produktivit\u00e4tsl\u00fccke zwischen Europa und den Vereinigten Staaten erkl\u00e4rt“.<\/p>\n
Die Dienstleistungen haben am meisten zu k\u00e4mpfen, obwohl dieser Sektor 65 Prozent der Wirtschaftsleistung der EU erbringt.<\/p>\n
„Der Handel mit Dienstleistungen ist zwischen den europ\u00e4ischen L\u00e4ndern viel geringer als beispielsweise zwischen den US-Bundesstaaten“, erkl\u00e4rte Savary.<\/p>\n