21.08.2025 \/ 09:11 CET\/CEST
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\nEinstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG\n<\/p>\n
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) ver\u00f6ffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal best\u00e4tigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 2,90 auf EUR 2,40.<\/p>\n
Zusammenfassung:<\/b>
clearvise plant einen grundlegenden Strategiewechsel aufgrund ge\u00e4nderter Marktbedingungen. Statt durch den Zukauf weiterer Gr\u00fcnstromassets zu wachsen, will das Unternehmen zuk\u00fcnftig als YieldCo fungieren: Auf der Basis des bestehenden europ\u00e4ischen Wind- und Solarpark-Portfolios sollen die Aktion\u00e4re stabile und planbare Dividendenaussch\u00fcttungen erhalten. Als wesentlichen Grund f\u00fcr den Strategieschwenk sehen wir die anhaltende Unterbewertung der Aktie, deren Preis deutlich unter dem Eigenkapitalbuchwert liegt. Die Ausgabe neuer Aktien f\u00fchrt zu einer Verw\u00e4sserung der bisherigen Aktion\u00e4re und macht die f\u00fcr weiteres Wachstum notwendige Eigenkapitalbeschaffung unattraktiv. clearvise pr\u00fcft, operative Gesch\u00e4ftsbereiche vollst\u00e4ndig an die Tion Renewables GmbH, die Hauptaktion\u00e4r der clearvise ist, outzusourcen und so die Kosten deutlich zu senken. Die H1-Zahlen lagen ungef\u00e4hr im Rahmen unserer Erwartungen und spiegeln die schwachen Windverh\u00e4ltnisse wider. Trotzdem ist es clearvise dank der Portfoliodiversifizierung (mehr PV) gelungen, das bereinigte EBITDA um 5% J\/J auf \u20ac13,6 Mio. zu steigern. Das Management hat seine Guidance f\u00fcr 2025 best\u00e4tigt. Wir haben unsere Sch\u00e4tzungen und unser Bewertungsmodell an den geplanten Strategiewechsel angepasst. Die Aktie ist zuk\u00fcnftig f\u00fcr Anleger interessant, die eine stabile Dividende und eine relativ hohe Dividendenrendite erwarten. Wir senken das Kursziel auf \u20ac2,40 (bisher: \u20ac2,90) und best\u00e4tigen unsere Kaufempfehlung (Kurspotenzial: 46%). <\/p>\n
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 2.90 to EUR 2.40.<\/p>\n
Abstract:<\/b>
clearvise is planning a fundamental change in strategy due to changed market conditions. Instead of growing through the acquisition of additional green energy assets, the company intends to operate in future as a yieldco: based on its existing European wind and solar park portfolio, shareholders will receive stable and predictable dividend payments. We regard the continued undervaluation of the share, which trades significantly below book value, as the main reason for the change in strategy. The issue of new shares leads to dilution of existing shareholders and makes the raising of equity capital, which is necessary for further growth, unattractive. clearvise is considering outsourcing entire operating business segments to its main shareholder, Tion Renewables GmbH, in order to significantly reduce costs. The H1 figures were roughly in line with our expectations and reflect weak wind conditions. Nevertheless, clearvise managed to increase adjusted EBITDA by 5% y\/y to \u20ac13.6m, thanks to portfolio diversification (more PV). Management has confirmed guidance for 2025. We have adjusted our forecasts and valuation model to reflect the planned change in strategy. The stock will be of interest to investors who expect a stable dividend and a relatively high dividend yield. We have lowered our price target to \u20ac2.40 (previously: \u20ac2.90) and confirm our Buy recommendation (upside: 46%).<\/p>\n
Bez\u00fcglich der Pflichtangaben gem. \u00a785 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollst\u00e4ndige Analyse.\n<\/p>\n
Die vollst\u00e4ndige Analyse k\u00f6nnen Sie hier downloaden: ABO_GR-2025-08-21_DE\n<\/p>\n