{"id":37293,"date":"2025-04-16T19:50:17","date_gmt":"2025-04-16T19:50:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/37293\/"},"modified":"2025-04-16T19:50:17","modified_gmt":"2025-04-16T19:50:17","slug":"aktienmaerkte-und-waehrungen-in-europa-profitieren-vom-ende-des-america-first-trades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/37293\/","title":{"rendered":"Aktienm\u00e4rkte und W\u00e4hrungen in Europa profitieren vom Ende des \u201eAmerica First\u201c Trades"},"content":{"rendered":"

\"Dax-Kurstafel\"<\/a>Foto: Alex Kraus\/Bloomberg<\/p>\n

Die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte zeigen die letzten Tage keine wirkliche Schw\u00e4che. Relativ robust \u00fcbersteht man aktuell das t\u00e4gliche Chaos im Handelskrieg von Donald Trump. Man erlebt es bei Aktien, Staatsanleihen und US-Dollar: Seit Tagen und Wochen scheint es eine Absetzbewegung von Anlegern zu geben, unter anderem Richtung Europa. Und dort sind die Aktienm\u00e4rkte sogar immer noch mit einem guten Rabatt zu den US-M\u00e4rkten haben.<\/p>\n

Trump treibt Anleger nach Europa<\/p>\n

Europas lange Zeit tr\u00e4ge Finanzm\u00e4rkte werden durch Donald Trumps Bestreben, den globalen Handel und die Sicherheit neu zu gestalten, wachger\u00fcttelt, da dies die jahrzehntelange Dominanz Amerikas untergr\u00e4bt. Bloomberg berichtet hierzu: Bei Verm\u00f6genswerten aller Art schl\u00e4gt der alte Kontinent Amerika kollektiv auf eine Weise, wie es sie selten zuvor gab. Der Euro notiert auf dem h\u00f6chsten Stand seit drei Jahren. Deutsche Anleihen schlugen letzte Woche US-Staatsanleihen so stark wie nie zuvor. Und obwohl europ\u00e4ische Aktienm\u00e4rkte durch den Handelskrieg in Mitleidenschaft gezogen wurden, erweisen sie sich als weitaus widerstandsf\u00e4higer als amerikanische.<\/p>\n

Die Ver\u00e4nderung im Vergleich zu vor sechs Monaten ist bemerkenswert. Ende 2024 schienen die europ\u00e4ischen M\u00e4rkte dazu bestimmt zu sein, f\u00fcr immer im Schatten der USA und ihres von Trump angeheizten Exzeptionalismus zu stehen. Alles, wor\u00fcber man sprechen wollte, waren die hei\u00dfen KI-Aktien in den USA, der aufsteigende Dollar und eine bevorstehende Welle von Steuersenkungen und Deregulierungen, die Amerika wieder gro\u00df machen w\u00fcrden.<\/p>\n

Euro und Staatsanleihen<\/p>\n

\u201eEs herrscht das Gef\u00fchl vor, dass Europa nur noch ein Museum ist; nun, das Museum erwacht gerade zum Leben\u201c, sagte Catherine Braganza, die f\u00fcr die von ihr verwalteten Fonds bei Insight Investment in London europ\u00e4ische Hochzinsanleihen kauft. Der Schock kam aus mehreren Richtungen gleichzeitig. Die mal eingef\u00fchrten, mal wieder aufgehobenen Z\u00f6lle des US-Pr\u00e4sidenten und die geplante Finanzpolitik zwangen die Anleger zu der Frage, ob Staatsanleihen und der Dollar noch die Zufluchtsorte sein werden, die sie jahrzehntelang waren. Deutschland versprach Ausgaben in H\u00f6he von Hunderten Milliarden Euro f\u00fcr Verteidigung und Infrastruktur, nachdem Trump deutlich gemacht hatte, dass die USA nicht l\u00e4nger der wichtigste Garant f\u00fcr die Sicherheit Europas sein w\u00fcrden.<\/p>\n

\"Chart<\/a><\/p>\n

All dies deutet darauf hin, dass die Zeit f\u00fcr die \u00c4ra vorbei ist, in der Amerika, das im Zentrum der globalen Finanzm\u00e4rkte und des Handels steht, Billionen von Dollar aus dem Rest der Welt einsog. Jetzt suchen Investoren nach alternativen Orten, an denen sie ihr Geld anlegen k\u00f6nnen, in direkter Ablehnung von Trumps Politik und seinem unberechenbaren Regierungsstil.<\/p>\n

Einige der gr\u00f6\u00dften Namen im Finanzwesen positionieren sich f\u00fcr weitere Gewinne in Europa. Vanguard International bevorzugt kurzlaufende Anleihen im Euroraum, da die Zentralbank die Zinsen senken kann. Goldman Sachs sieht den Euro auf 1,20 US-Dollar steigen, da die Attraktivit\u00e4t des Dollars nachl\u00e4sst. Beata Manthey von der Citigroup, die im Oktober die Aktienrallye in Europa ausrief, stufte diese Woche die US-Aktienm\u00e4rkte auf Neutral herab, w\u00e4hrend sie ihre positive Einsch\u00e4tzung f\u00fcr Europa beibehielt.<\/p>\n

Nat\u00fcrlich sind die Aussichten f\u00fcr Europa selbst komplizierter geworden. Trumps Z\u00f6lle haben den Optimismus, mit dem die Entscheidung Deutschlands im vergangenen Monat, eine Ausgabenorgie zu starten, begr\u00fc\u00dft wurde, zunichte gemacht \u2013 ein entscheidender Impuls f\u00fcr ein anhaltendes Wachstum im gesamten Block. Und eine m\u00f6gliche Rezession in den USA w\u00fcrde andere Volkswirtschaften mit sich ziehen \u2013 auch die der Europ\u00e4ischen Union \u2013 und die W\u00e4hrung und risikoreichere Verm\u00f6genswerte beeintr\u00e4chtigen.<\/p>\n

Aber die europ\u00e4ischen M\u00e4rkte haben noch viel zu bieten, ein Zeichen daf\u00fcr, dass eine langfristige Rotation von Anlegergeldern in die Region gerade erst beginnt. F\u00fcr die Politiker und Zentralbanker des Kontinents ist der Zerfall des US-amerikanischen Exzeptionalismus eine erstklassige Gelegenheit f\u00fcr den Euro, als Reservew\u00e4hrung voranzukommen und die langj\u00e4hrige Hegemonie des Dollars zu untergraben.<\/p>\n

\"Europ\u00e4ische<\/a><\/p>\n

Der Dollar \u2013 normalerweise ein sicherer Hafen bei Marktturbulenzen \u2013 fiel am Montag auf ein neues Sechsmonatstief, da das j\u00fcngste Hin und Her der Trump-Regierung in der Zollpolitik die Unsicherheit der Anleger gegen\u00fcber US-Verm\u00f6genswerten verst\u00e4rkte.<\/p>\n

Deutsche Bundesanleihen, haben sich in diesem Tumult als sicherer Hafen erwiesen. W\u00e4hrend die Rendite zehnj\u00e4hriger US-Anleihen in nur f\u00fcnf Tagen um einen halben Prozentpunkt in die H\u00f6he schoss, konnte die entsprechende deutsche Rendite einem Anstieg widerstehen. W\u00e4hrend sich die Staatsanleihen in dieser Woche stabilisierten, waren die Kursschwankungen so stark, dass die Marktteilnehmer auf eine Intervention der Federal Reserve warten.<\/p>\n

Und w\u00e4hrend ein m\u00f6glicher Inflationsanstieg die F\u00e4higkeit der Fed, die Zinss\u00e4tze zu senken, zu beeintr\u00e4chtigen droht, hat die Europ\u00e4ische Zentralbank einen klareren Spielraum, dies zu tun. Die Geldm\u00e4rkte sind zuversichtlich, dass am Donnerstag eine Senkung um einen Viertelpunkt ansteht, mit mindestens zwei weiteren Schritten bis zum Jahresende.<\/p>\n

\u201eHeute bevorzugen wir Bundesanleihen\u201c, sagte Nicolas Jullien, globaler Leiter des Bereichs festverzinsliche Wertpapiere beim Investmentmanager Candriam, und kommentierte damit die bevorzugten sicheren Anlagen des Unternehmens. W\u00e4hrend Deutschland seine Anleiheverk\u00e4ufe hochfahren wird, \u201aist die Verschuldung sehr niedrig und ich denke, dass sie sich im Risk-Off-Markt<\/a> im Vergleich zu US-Staatsanleihen besser entwickeln sollte\u2018.<\/p>\n

\"Europ\u00e4ische<\/a><\/p>\n

Europ\u00e4ische Aktienm\u00e4rkte bieten Rabatt<\/p>\n

Aufgrund der geschlossenen Reaktion der EU auf die Pandemie im Jahr 2020 setzt sich auch zunehmend die Erkenntnis durch, dass der Block st\u00e4rker ist als je zuvor, was dazu beigetragen hat, den Renditeanstieg in verschuldeten L\u00e4ndern wie Italien w\u00e4hrend der j\u00fcngsten Volatilit\u00e4t<\/a> zu begrenzen. Die EU sei \u201ewiderstandsf\u00e4higer als in der Vergangenheit, und das sollte sich zumindest relativ gesehen auch positiv auf die Investitionsstr\u00f6me auswirken\u201c, so Vasileios Gkionakis, leitender \u00d6konom und Stratege bei Aviva Investors.<\/p>\n

Europ\u00e4ische Aktienm\u00e4rkte locken auch Investoren an, die vor der Volatilit\u00e4t fliehen, die die US-M\u00e4rkte ersch\u00fcttert hat. Eine Umfrage unter globalen Fondsmanagern durch die Bank of America<\/a> ergab diese Woche, dass eine Rekordzahl von Befragten beabsichtigt, ihr Engagement in US-Aktien zu reduzieren.<\/p>\n

Der S&P 500 ist in diesem Jahr um 7,9 % gefallen, einschlie\u00dflich Dividenden, gegen\u00fcber einer Rendite von 10 % in US-Dollar f\u00fcr den Stoxx Europe 600 Index. Gemessen am Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis<\/a> scheinen die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte jedoch immer noch ein Schn\u00e4ppchen zu sein: Sie sind fast 30 % g\u00fcnstiger als die USA, viel mehr als der durchschnittliche Rabatt von 17 % in den letzten Jahrzehnten.<\/p>\n

Amundi, Europas gr\u00f6\u00dfter Verm\u00f6gensverwalter, geh\u00f6rt zu den Bef\u00fcrwortern europ\u00e4ischer Aktien mit einer Vorliebe f\u00fcr defensive, hochwertige und wertorientierte Aktien. Der Chief Investment Officer Vincent Mortier sagt, dass der Kontinent gut aufgestellt ist, um Zufl\u00fcsse zu generieren, da das globale Handelssystem neu strukturiert wird. \u201eMomente wie diese gibt es nur einmal alle 100 oder 200 Jahre\u201c, sagte er in einem Interview. \u201cEuropa ist wieder auf der Landkarte.\u201c<\/p>\n

FMW\/Bloomberg<\/p>\n

Kommentare lesen und schreiben, hier klicken<\/a> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Foto: Alex Kraus\/Bloomberg Die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte zeigen die letzten Tage keine wirkliche Schw\u00e4che. Relativ robust \u00fcbersteht man aktuell…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":37294,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3933],"tags":[677,331,332,548,663,158,3934,3935,13,14,15,12,19551,679],"class_list":{"0":"post-37293","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-eu","8":"tag-aktienmaerkte","9":"tag-aktuelle-nachrichten","10":"tag-aktuelle-news","11":"tag-eu","12":"tag-europa","13":"tag-europaeische-union","14":"tag-europe","15":"tag-european-union","16":"tag-headlines","17":"tag-nachrichten","18":"tag-news","19":"tag-schlagzeilen","20":"tag-stx-germany-40","21":"tag-top"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/114349383538005272","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37293","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37293"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37293\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/37294"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37293"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37293"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37293"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}