{"id":392061,"date":"2025-09-02T21:55:12","date_gmt":"2025-09-02T21:55:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/392061\/"},"modified":"2025-09-02T21:55:12","modified_gmt":"2025-09-02T21:55:12","slug":"europa-saugt-sich-mit-schulden-voll","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/392061\/","title":{"rendered":"Europa saugt sich mit Schulden voll"},"content":{"rendered":"

\"Euro-Geldscheine\"<\/a>Euro-Geldscheine. Foto: Claudio Kummerfeld<\/p>\n

So viele Schulden hat Europa noch nie an einem Tag aufgenommen wie heute! Europa macht Schulden ohne Ende, die Post geht ab! Deutschland will f\u00fcr \u201eInfrastruktur\u201c und Neuverschuldung der Bundesl\u00e4nder viel frisches Geld am Kapitalmarkt aufnehmen, dazu noch eine de facto unbegrenzte Neuverschuldung f\u00fcr Bundeswehr und Aufr\u00fcstung. Es geht um hunderte Milliarden von Euro<\/a>s! Aber die Staatsverschuldung in Relation zum BIP ist hierzulande noch relativ ertr\u00e4glich, im Vergleich zu den Nachbarn. Deswegen kann Deutschland (noch) relativ ungeniert auf die Schuldenpumpe dr\u00fccken.<\/p>\n

Europa im Sog der Schulden<\/p>\n

Frankreich und Gro\u00dfbritannien befinden sich aktuell in einer kr\u00e4ftigen Politikkrise. Man hat Probleme mit den Staatshaushalten und neuen Schulden. Die B\u00fcrger sind sauer \u00fcber immer schlechtere Leistungen, und nun drohen auch noch Steuererh\u00f6hungen und\/oder Leistungsk\u00fcrzungen. Das bringt B\u00fcrger und Oppositionsparteien auf die Palme. Genau diese Gemengelage trifft jetzt auf einen Rekordtag. Heute nehmen europ\u00e4ische Staaten mit 49,6 Milliarden Euro so viel frische Schulden \u00fcber die Ausgabe von Staatsanleihen auf wie nie zuvor, an nur einem Tag!<\/p>\n

Der Marktmechanismus ist klar: Je mehr Nachfrage nach einer Ware (in diesem Fall frische Schulden), desto h\u00f6her der Preis f\u00fcr das Produkt, in diesem Fall die Marktzinsen (Anleiherenditen). Und genau das sehen wir aktuell: Die Anleiherenditen steigen europaweit heute sp\u00fcrbar an, in London sogar auf ein 27-Jahreshoch<\/a> bei der 30j\u00e4hrigen Laufzeit! Anleger wollen mehr Risikopr\u00e4mie kassieren, wenn sie hoch verschuldeten Staaten Geld leihen sollen. Gewiss, Deutschland, Frankreich und Gro\u00dfbritannien stehen nicht unmittelbar vor einer Staatspleite. Aber unsolides Haushalten ist eben eine Vorstufe von weitaus schlimmeren \u00dcberschuldungsproblemen, und die M\u00e4rkt preisen solche Probleme eben z\u00fcgig ein.<\/p>\n

Der \u00d6konom Daniel Stelter schrieb heute, dass Frankreich so oder so von Deutschland rausgehauen wird in Sachen zu hoher Schulden oder zu hoher Anleiherenditen. So schrieb er auf X, \u201eDie Franzosen werden uns f\u00fcr ihre Schulden bezahlen lassen. Entweder wird die Europ\u00e4ische Zentralbank zur Rettung kommen, indem sie die Spreads unterdr\u00fcckt, oder Deutschland wird dem Druck nachgeben, einen neuen Fonds zur Vergemeinschaftung der Schulden zu schaffen. Die Wahrheit ist, dass Frankreich praktisch unbegrenzten Zugang zu den Reserven Deutschlands hat, und die Franzosen wissen das ganz genau\u201c.<\/p>\n

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\u201cThe French are going to make us pay for their debts,\u201d said Daniel Stelter, head of the German think tank, Beyond the Obvious.\u201cEither the European Central Bank (ECB) will come to the rescue by suppressing the spreads, or Germany will give in to pressure for some new fund to\u2026<\/p>\n

\u2014 Dr. Daniel Stelter (@thinkBTO) September 2, 2025<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n

Anleiheverk\u00e4ufe in Europa erreichen heute Rekordwert von 49,6 Milliarden Euro<\/p>\n

Der europ\u00e4ische Anleihemarkt steht vor einem Rekordtag, da Gro\u00dfbritannien und Italien Jumbo-Anleihen angeboten haben und damit nach einer Sommerflaute den Ansturm auf Finanzierungen im September eingel\u00e4utet haben, so Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Laut Daten von Bloomberg wollen 28 Emittenten mindestens 49,6 Milliarden Euro an neuen Schulden aufnehmen. Damit ist Europa auf dem besten Weg, den bisherigen Tagesrekord von 47,6 Milliarden Euro aus diesem Jahr zu \u00fcbertreffen.<\/p>\n

Der Anstieg des Angebots spiegelt die traditionelle Belebung im September wider, wenn Regierungen und Unternehmen nach den Ferien an die M\u00e4rkte zur\u00fcckkehren, um ihre Emissionen f\u00fcr den Rest des Jahres vorzuziehen. Die erh\u00f6hten Renditen haben Investoren zu Blockbuster-Auftr\u00e4gen verleitet, obwohl die fiskalischen Sorgen in L\u00e4ndern wie Frankreich und Gro\u00dfbritannien weiterhin bestehen.<\/p>\n

\"Grafik<\/a><\/p>\n

Gro\u00dfbritannien hat mit einer 10-j\u00e4hrigen Gilt-Syndizierung 14 Milliarden Pfund aufgenommen, die gr\u00f6\u00dfte jemals verzeichnete, nachdem es Auftr\u00e4ge im Wert von mehr als 141 Milliarden Pfund erhalten hatte. Der Verkauf profitierte davon, dass internationale K\u00e4ufer 40 % der Verteilung ausmachten, so Dan Shane, Leiter des europ\u00e4ischen Schulden-Syndikats bei Morgan Stanley, einem der Konsortialf\u00fchrer.<\/p>\n

\u201eDer Deal wurde mit einer Neuaustragungskonzession von weniger als 1,5 Basispunkten bewertet, was die starke Nachfrage nach dem Gilt-Programm belegt\u201c, sagte er. \u201eBesonders positiv war die starke Beteiligung internationaler Zentralbanken am Orderbuch, die die Neuemission im Rahmen der Verwaltung ihrer eigenen Zentralbankreserven kauften.\u201c<\/p>\n

Unterdessen verzeichnete Italien eine Nachfrage von \u00fcber 218 Milliarden Euro f\u00fcr eine 7-j\u00e4hrige Anleihe im Wert von 13 Milliarden Euro und eine 30-j\u00e4hrige Anleihe im Wert von 5 Milliarden Euro. Franz\u00f6sische Unternehmensschuldner nutzten den Markt weiterhin im Vorfeld einer Vertrauensabstimmung \u00fcber die Regierung in der n\u00e4chsten Woche, wobei Unibail-Rodamco-Westfield eine hybride ewige Anleihe im Wert von 685 Millionen Euro verkaufte.<\/p>\n

Eine Vielzahl von Banken und Unternehmen hat den Markt gest\u00fcrmt, obwohl die Kreditkosten gegen\u00fcber den Tiefstst\u00e4nden des letzten Monats gestiegen sind. Die Nachfrage nach neuen Anleihen wird durch die fast ununterbrochenen Zufl\u00fcsse von Anlegern in Rentenfonds w\u00e4hrend des gesamten Sommers angeheizt.<\/p>\n

Sehen Sie beim Klick an dieser Stelle den Artikel \u201eSchulden am Limit: Die gr\u00f6\u00dfte Blase aller Zeiten droht zu platzen\u201c <\/a>mit Bezug auf eine Analyse von Andre Stagge.<\/p>\n

FMW\/Bloomberg<\/p>\n

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