{"id":411691,"date":"2025-09-10T12:50:12","date_gmt":"2025-09-10T12:50:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/411691\/"},"modified":"2025-09-10T12:50:12","modified_gmt":"2025-09-10T12:50:12","slug":"weshalb-es-in-den-usa-weiter-raetselraten-um-eine-rezession-gibt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/411691\/","title":{"rendered":"Weshalb es in den USA weiter R\u00e4tselraten um eine Rezession gibt"},"content":{"rendered":"

\u201eSind wir schon drin?\u201c Diese Anlehnung an ein Highlight der deutschen Werbegeschichte werden wir k\u00fcnftig wieder h\u00e4ufiger h\u00f6ren, diesmal allerdings in Bezug auf eine Schw\u00e4che der US-Konjunktur. Schwache Wirtschaftszahlen und ein mit der Trump-Regierung einsetzendes schwieriges Umfeld f\u00fcr die Unternehmen lassen Rezessions\u00e4ngste aufkommen.<\/p>\n

St\u00e4rkere Auswirkungen f\u00fcr die USA erwartet\u00a0<\/p>\n

Nachdem die Wirkungen von Handels- und Einwanderungsbeschr\u00e4nkungen zun\u00e4chst auf sich warten lie\u00dfen, erwarten viele Marktteilnehmer nun f\u00fcr die kommenden Monate st\u00e4rkere Auswirkungen f\u00fcr den Arbeitsmarkt, die Preise und die wirtschaftliche Aktivit\u00e4t im Allgemeinen in den USA. Schwache Daten vom Arbeitsmarkt, eine zunehmende Zur\u00fcckhaltung bei Konsum und Investitionen sowie eine Konzentration von verbliebenen Wachstumskr\u00e4ften auf wenige Sektoren wie den KI-Bereich oder das Gesundheitswesen st\u00fctzen Bef\u00fcrchtungen eines Endes des Nach-Corona-Booms.<\/p>\n

In den USA gilt unter den \u00d6konomen eine andere Rezessionsdefinition als in Europa, n\u00e4mlich das Urteil des Wirtschaftsforschungsinstituts National Bureau of Economic Research. Dieses basiert seine Rezessionsdefinition haupts\u00e4chlich auf sechs makro\u00f6konomische Kenngr\u00f6\u00dfen.<\/p>\n

Der Nachteil dieser Klassifikation liegt darin, dass diese Zahlen, wie bei vielen realwirtschaftlichen Daten, erst relativ sp\u00e4t verf\u00fcgbar und dann noch revisionsanf\u00e4llig sind. Daher kommt das offizielle Rezessionsurteil oft erst, wenn die Rezession schon fast wieder vorbei ist. Insofern wird im Herbst bei jeder Datenver\u00f6ffentlichung das Rezessionsr\u00e4tselraten weitergehen.<\/p>\n

Teils gegenl\u00e4ufige Bewegungen in unterschiedlichen Segmenten\u00a0<\/p>\n

An den internationalen Finanzm\u00e4rkten zeigten sich zuletzt deutliche und teils gegenl\u00e4ufige Bewegungen in unterschiedlichen Segmenten. Beispielsweise profitierte auf der Aktienmarktseite der US-Technologiesektor besonders von dem juristischen Erfolg f\u00fcr Alphabet, der Muttergesellschaft von Google. Die geforderte Zerschlagung des Konzerns wurde abgewiesen und hatte nicht nur positive Auswirkungen auf die Alphabet-Aktie, sondern auch auf Apple.<\/p>\n

In Deutschland hat der Dax etwas abgegeben \u2013 daf\u00fcr aber auch neues bekommen.<\/a> In der Besetzung gibt es am deutschen Aktienmarkt die regelm\u00e4\u00dfigen Anpassungen: Diesmal muss Porsche nach deutlichen Gewinneinbr\u00fcchen den Dax verlassen und wird k\u00fcnftig im M-Dax gelistet. Auch Sartorius, ein Pharma- und Laborzulieferer, steigt in die zweite B\u00f6rsenliga ab. Aufsteiger und damit neu im Dax sind daf\u00fcr die Immobilienplattform Scout 24 sowie der Anlagenbauer Gea.<\/p>\n

Risikowahrnehmung an den Anleihem\u00e4rkten hat sich erh\u00f6ht\u00a0<\/p>\n

Insgesamt darf man bei allen negativen Signalen nicht aus den Augen lassen, dass sich die Weltwirtschaft nach wie vor widerstandsf\u00e4hig gegen Handelsbeschr\u00e4nkungen zeigt: so stehen die Zeichen im Welthandel zwar nicht mehr auf starkem Wachstum, aber auch nicht auf Zusammenbruch. Unternehmen sind zumindest bislang recht erfolgreich darin, Beschr\u00e4nkungen zu umgehen und H\u00fcrden zu \u00fcberspringen.<\/p>\n

Hingegen hat sich an den Anleihem\u00e4rkten die Risikowahrnehmung erh\u00f6ht. Insbesondere bei langlaufenden Anleihen sind die Renditen sp\u00fcrbar gestiegen, und zwar sowohl in den USA als auch in Europa. Die Gr\u00fcnde daf\u00fcr liegen weniger in den Inflations- oder Zinsperspektiven als vielmehr in Sorgen \u00fcber die wachsende Staatsverschuldung und (geo-)politische Unsicherheit.<\/p>\n

Auch Roh\u00f6l und Gold r\u00fcckten zuletzt in den Fokus. Der \u00d6lpreis gab nach, da Spekulationen \u00fcber eine m\u00f6gliche Ausweitung der F\u00f6rderquoten durch die Opec+ aufkamen. Demgegen\u00fcber profitierte der Goldpreis von der Schw\u00e4che des US-Dollars, die das Edelmetall f\u00fcr K\u00e4ufer in anderen W\u00e4hrungen g\u00fcnstiger machte. Hinzu kamen Unsicherheiten in den USA, etwa Diskussionen \u00fcber Strafz\u00f6lle, die hohe Staatsverschuldung<\/a> und vor allem Zweifel an der Unabh\u00e4ngigkeit der Notenbank, die das Interesse an Gold weiter steigen lie\u00dfen und den Preis auf neue H\u00f6chstst\u00e4nde trieben.<\/p>\n

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\"Hartmut<\/p>\n

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\t\t \t\t\t<\/p>\n

\"Tilmann<\/p>\n

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  2. Denker der Wirtschaft<\/a><\/li>\n
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