Ein Ausblick auf den Handelstag in Europa und den globalen M\u00e4rkten von Stella Qiu<\/p>\n
Es war ein regelrechter Oracle-Hype, der am Donnerstag asiatische Technologiewerte befl\u00fcgelte: In Japan, Taiwan und S\u00fcdkorea erreichten die B\u00f6rsen neue H\u00f6chstst\u00e4nde – und das, obwohl der Handelstag ansonsten vor den mit Spannung erwarteten US-Inflationsdaten eher verhalten begann.<\/p>\n
Der Technologie-Investor SoftBank sprang in Tokio um 9% nach oben, nachdem Oracle, Partner des Stargate-Projekts, um beeindruckende 36% zulegte. Es war der gr\u00f6\u00dfte Tagesgewinn des 48 Jahre alten Tech-Unternehmens seit 1992 und brachte Oracle in greifbare N\u00e4he zum exklusiven Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar.<\/p>\n
Der Grund: Oracle rechnet damit, dass die Nachfrage nach seiner Cloud-Infrastruktur durch K\u00fcnstliche Intelligenz (KI) kr\u00e4ftig steigen wird. Das befl\u00fcgelte nahezu alle KI-bezogenen Werte in Asien: Der Nikkei legte um 1,2% zu, Taiwan gewann 1% und chinesische Blue Chips stiegen um 1,8%.<\/p>\n
Das KI-Fieber griff jedoch nicht auf die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte \u00fcber, die vor der anstehenden Zinsentscheidung der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) auf einen verhaltenen Handelsstart zusteuerten. Die EUROSTOXX 50-Futures stiegen um 0,1%, die deutschen Futures sogar noch weniger.<\/p>\n
Die EZB, die ihren Leitzins im Jahresverlauf bis Juni auf 2% halbiert hat, wird voraussichtlich eine Pause einlegen. Die Aufmerksamkeit der M\u00e4rkte richtet sich daher darauf, ob die Notenbank weitere geldpolitische Lockerungen zumindest nicht ausschlie\u00dft.<\/p>\n
Die Terminm\u00e4rkte preisen aktuell eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60% f\u00fcr einen Zinsschritt bis Anfang n\u00e4chsten Jahres ein.<\/p>\n
Das n\u00e4chste gro\u00dfe Risiko-Event steht mit den US-Verbraucherpreisdaten an. Der Gesamtindex (CPI) d\u00fcrfte laut einer Reuters-Umfrage im Jahresvergleich um 2,9% gestiegen sein – das schnellste Tempo seit Januar. Der Kernindex wird voraussichtlich bei 3,1% verharren.<\/p>\n
Ein zur\u00fcckhaltender Erzeugerpreisindex hat die Hoffnung auf einen moderaten Verbraucherpreisindexbericht (CPI) gen\u00e4hrt – oder zumindest darauf, dass der Wert nicht \u00fcber 3% liegt. Angesichts der Risiken f\u00fcr den Arbeitsmarkt setzen Anleger darauf, dass nur eine gravierende \u00dcberraschung eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt durch die US-Notenbank (Fed) in der kommenden Woche verhindern k\u00f6nnte. Diese Zinssenkung ist bereits mehr als vollst\u00e4ndig eingepreist.<\/p>\n
F\u00fcr das Gesamtjahr 2025 preisen die Futures eine Lockerung um insgesamt 67 Basispunkte ein, was zwei bis drei Zinssenkungen entspricht.<\/p>\n
Ein moderater CPI-Bericht k\u00f6nnte die Wetten auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte durch die Fed in der kommenden Woche anheizen, den Dollar schw\u00e4chen und die Renditen von US-Staatsanleihen dr\u00fccken.<\/p>\n
Ein \u00fcberraschend starker Bericht w\u00fcrde die Lage f\u00fcr die Fed hingegen verkomplizieren und k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass der Markt eine dritte Zinssenkung in diesem Jahr auspreist.<\/p>\n
Wichtige Entwicklungen, die am Donnerstag die M\u00e4rkte beeinflussen k\u00f6nnten:<\/p>\n