![\"Timo](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/pache-timo.jpg\")
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\n Frankreichs Schuldenkrise erinnert an Griechenland. Nun r\u00e4cht sich, dass die Eurostaaten nach 2015 wichtige Reformen verschleppt haben. Es fehlt ein europ\u00e4ischer Kapitalmarkt\n <\/p>\n
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Ich musste in den letzten Tagen \u00f6fter an ein Interview denken, das wir vor etlichen Jahren schon mit dem Berliner Historiker Paul Nolte gef\u00fchrt haben. In dem Gespr\u00e4ch ging es viel um die Bew\u00e4ltigung der Fl\u00fcchtlingskrise, aber auch um die F\u00e4higkeit Europas, sich zu erneuern.\u00a0\u00a0<\/p>\n
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Mit einer Gelassenheit, zu der wahrscheinlich nur Historiker f\u00e4hig sind, sagte Nolte damals, die Herausforderungen f\u00fcr Europa seien zwar enorm, aber der Staatenbund unter dem Dach der EU werde nicht zerbrechen: \u201eEuropa ist sehr widerstandsf\u00e4hig.\u201c Das klang zun\u00e4chst ganz positiv, doch Nolte f\u00fcgte gleich hinzu: \u201eWir m\u00fcssen uns aber darauf einstellen, dass das europ\u00e4ische Zusammensein chaotischer und erratischer wird und dass die sch\u00f6nen Utopien fr\u00fcherer Tage mit einer Verfassung und einem Bundesstaat nach dem Vorbild der USA zerplatzt sind.\u201c Eher selten w\u00fcrden Probleme langfristig und strukturell gel\u00f6st, viel h\u00e4ufiger gebe es \u201eAd-hoc\u201c-Vereinbarungen, die f\u00fcr den Moment funktionierten. In einem solchen System seien R\u00fcckschl\u00e4ge immer m\u00f6glich, auf die es dann neue Ad-hoc-Antworten geben werde \u2013 so werde die EU immer mehr zu einem \u201evielk\u00f6pfigen Monster, seltsam verschlungen in ihren Strukturen\u201c.\u00a0\u00a0<\/p>\n
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Mir kamen die Passagen in den Sinn, als ich in den vergangenen Tagen die Nachrichten aus Frankreich sah: Ein gl\u00fcckloser Premierminister, der seinen Posten r\u00e4umen musste, weil er f\u00fcr seinen Versuch, den maroden Staatshaushalt zu sanieren, keine Mehrheit im Parlament fand. Ein Pr\u00e4sident, der einst als Hoffnungstr\u00e4ger gestartet war, inzwischen aber eher als Problem, denn als L\u00f6sung gilt. Ein neuer Premier, dem wahrscheinlich das gleiche Schicksal bl\u00fcht wie seinem Vorg\u00e4nger. Und auf den Stra\u00dfen von Paris w\u00fctende Proteste und brennende Barrikaden<\/a> \u2013 Bilder wie aus Athen vor knapp 15 Jahren.\u00a0\u00a0<\/p>\n Interview <\/a> Schaeffler-Vorstand Matthias Zink vertritt die europ\u00e4ische Autoindustrie beim Autogipfel mit EU-Kommissionschefin Ursula von der Leyen. Zink fordert eine Abkehr vom Verbrenner-Aus 2035 und umfassende staatliche F\u00f6rderung f\u00fcr E-Mobilit\u00e4t<\/p>\n N\u00e4chste Eurokrise im Anmarsch<\/p>\n \n Seit gut zwei Wochen geht wieder ein Gespenst an den Finanzm\u00e4rkten um: Kehrt die Eurokrise zur\u00fcck? In den vergangenen Tagen haben sich die Anleihem\u00e4rkte zwar wieder etwas beruhigt, die Kurse europ\u00e4ischer Staatsanleihen<\/a> sind durch die Bank wieder etwas gestiegen und die Renditen im Gegenzug gesunken. Doch weiterhin liegt die Rendite franz\u00f6sischer Anleihen \u00fcber jener f\u00fcr Anleihen aus Griechenland \u2013 eine ziemliche Schmach f\u00fcr die Grande Nation.\u00a0\u00a0<\/p>\n \n Nat\u00fcrlich ist Frankreich 2025 nicht Griechenland 2010 \u2013 nur dummerweise gilt das in beide Richtungen, im Guten wie im Schlechten. Frankreich hat keine Zahlen frisiert und \u00fcber Jahre die eigenen Finanzen solider erscheinen lassen als sie es tats\u00e4chlich waren. Frankreich hat im Kern ein funktionierendes Staatswesen, eine \u00f6ffentliche Verwaltung und ein zuverl\u00e4ssiges Rechtssystem \u2013 alles Dinge, die in Griechenland vor 15 Jahren zweifelhaft waren. Und anders als in Griechenland w\u00e4chst die franz\u00f6sische Wirtschaft (seit Jahren sogar st\u00e4rker als die deutsche) und hat eine Vielzahl hochinnovativer Unternehmen.\u00a0\u00a0<\/p>\n <\/a> Mit Gea und Scout 24 steigen ein Maschinenbauer und ein Online-Immobilienmarktplatz in den deutschen Leitindex Dax auf. Ein Autobauer und ein Pharmakonzern wandern in den MDax<\/p>\n \n Doch es gibt auch einige be\u00e4ngstigende Parallelen. Frankreichs Staatsschuldenquote ist mit 114 Prozent des Bruttoinlandsprodukts die dritth\u00f6chste in der Eurozone, nach Griechenland und Italien, und fast doppelt so hoch wie die deutsche. Und anders als in Griechenland, wo die Regierung seit Jahren weitgehend ohne neue Schulden auskommt, kommen in Frankreich jedes Jahr zig Milliarden neue Schulden obendrauf. Wie damals Griechenland ist auch Frankreich tief gespalten und inzwischen fast unregierbar geworden. Die Parteien im Parlament sind unf\u00e4hig, in den elementarsten Fragen eines Staates \u2013 der Aufstellung eines tragf\u00e4higen Haushalts \u2013 eine Einigung zu finden. Finanziell mag sich das Land noch \u00fcber Wasser halten k\u00f6nnen, politisch ist es bereits bankrott.\u00a0\u00a0<\/p>\n \u201eWhatever it takes\u201c greift f\u00fcr Frankreich nicht<\/p>\n \n Die entscheidende Frage lautet nun, um auf Noltes Prognose von der L\u00f6sungs- und Reaktionsf\u00e4higkeit Europas zur\u00fcckzukommen: Haben Europa und die Euro-Zone 15 Jahre nach der Griechenland-Krise die entscheidenden Werkzeuge, um eine m\u00f6gliche Neuauflage in den Griff zu bekommen? Denn anders als 2010 werden diesmal kaum die USA und der Internationale W\u00e4hrungsfonds den Europ\u00e4ern zu Hilfe eilen, wenn sich die Lage noch mal zuspitzen sollte.\u00a0<\/p>\n \n Die Antwort auf diese Frage f\u00e4llt, um in Noltes Bild vom vielk\u00f6pfigen Monster zu bleiben, hydraesk aus. Einerseits haben die Euro-Staaten die gemeinsamen Institutionen wie die Europ\u00e4ische Zentralbank, die Kommission in Br\u00fcssel und auch den Euro-Rettungsfonds ESM so gest\u00e4rkt, dass die Europ\u00e4er nicht mehr v\u00f6llig unvorbereitet in eine solche Krise stolpern w\u00fcrden. Man wei\u00df ungef\u00e4hr, was zu tun ist und welche S\u00e4tze zu sagen sind, wenn die M\u00e4rkte wieder mal nerv\u00f6s werden und ein Land in ernsthafte Finanzierungsschwierigkeiten geraten sollte. \u201eWir haben alle Instrumente in der Hand\u201c, sagte EZB-Pr\u00e4sidentin Christine Lagarde<\/a> an diesem Donnerstag, nachdem sie mehrfach nach der verfahrenen Lage in ihrem Heimatland gefragt worden war.\u00a0\u00a0<\/p>\n ![\"Matthias](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/auto.jpg\" "\\"Matthias")
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\n EU-Autogipfel
\n Was soll der Angriff auf das Verbrenner-Aus, Herr Zink?<\/p>\n
\n Vor 7 Stunden<\/p>\n![\"Scout24](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/scout24-dax.jpg\" "\\"Dax-Aufsteiger:")
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\n Dax-Aufsteiger
\n Gea und Scout 24: Lohnen sich die neuen Dax-Aktien f\u00fcr Anleger?<\/p>\n
\n Vor 24 Stunden<\/p>\n![\"Oracle-Gr\u00fcnder](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/larry-ellison.jpg\" "\\"Oracle-Gr\u00fcnder:")
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![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/bildschirmfoto-2025-01-15-um-09-26-44.png\")
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