Zwei Insolvenzen im US-Automobilsektor haben Teile des amerikanischen Kreditmarktes ersch\u00fcttert und Bef\u00fcrchtungen \u00fcber eine Verschlechterung der finanziellen Gesundheit von einkommensschwachen Haushalten und Migrantengemeinschaften ausgel\u00f6st.<\/p>\n
\nDer Autozulieferer First Brands wurde am Montag das j\u00fcngste Unternehmen, das Insolvenzschutz beantragte, nachdem zuvor bereits der Subprime-Autokreditgeber Tricolor Holdings Insolvenz angemeldet hatte. Obwohl beide Unternehmen jeweils spezifische Gr\u00fcnde f\u00fcr ihren Zusammenbruch hatten, n\u00e4hren sie die Sorge vor einem breiteren Stress im Markt.<\/p>\n
\n,,Soweit ich das beurteilen kann, ist der Markt besorgt“, sagte Campe Goodman, Portfoliomanager f\u00fcr festverzinsliche Wertpapiere bei Wellington Management. Er erkl\u00e4rte, dass sich die Spreads auf Asset-Backed Securities (ABS) f\u00fcr einige Konsumentenkreditgeber deutlich ausgeweitet h\u00e4tten.<\/p>\n
\nABS erm\u00f6glichen es Autokreditgebern, Kredite in handelbare Anleihen zu b\u00fcndeln, wodurch sie Liquidit\u00e4t erhalten und das Kreditrisiko auf Investoren \u00fcbertragen.<\/p>\n
\n,,Es gibt einige Probleme, die spezifisch f\u00fcr diese beiden Unternehmen sind … allerdings treten solche Ereignisse oft in einem Umfeld auf, in dem sich die Rahmenbedingungen \u00e4ndern“, so Goodman weiter.<\/p>\n
\nEr verwies auf eine Verschlechterung der Konsumentengesundheit sowie auf politische Ver\u00e4nderungen, die einkommensschwache Bev\u00f6lkerungsschichten betreffen, etwa ge\u00e4nderte Einwanderungsregeln.<\/p>\n
\nFirst Brands hatte Schwierigkeiten nach einem gescheiterten Versuch, seine Schulden Anfang dieses Jahres zu refinanzieren. Dieser Prozess kam ins Stocken, als Investoren eine genauere Pr\u00fcfung der B\u00fccher verlangten, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen berichteten.<\/p>\n
\nEine dieser Personen erkl\u00e4rte, dass die Probleme von First Brands durch die Auswirkungen von Z\u00f6llen auf das Gesch\u00e4ft versch\u00e4rft wurden.<\/p>\n
\nDer Zusammenbruch folgt auf die Insolvenz des Subprime-Autokreditgebers Tricolor Holdings.<\/p>\n
\nDer gerichtlich bestellte Insolvenzverwalter von Tricolor reagierte au\u00dferhalb der Gesch\u00e4ftszeiten nicht umgehend auf eine Anfrage zur Stellungnahme.<\/p>\n
\nSteve Edwards, Senior Investment Strategist bei Morgan Stanley Wealth Management, sagte, dass die Kreditm\u00e4rkte diese F\u00e4lle zwar weiterhin als unternehmensspezifische Probleme betrachten, sie jedoch eine zugrunde liegende Schw\u00e4che in bestimmten Segmenten des Verbrauchermarktes offenbaren k\u00f6nnten.<\/p>\n
\nLaut Edwards sind einkommensschwache Verbraucher von hohen Zinsen, zunehmender Schw\u00e4che am Arbeitsmarkt und Z\u00f6llen betroffen.<\/p>\n
\n,,In diesem Kontext sollten Kreditausf\u00e4lle bei einkommensschwachen Konsumenten nicht wirklich \u00fcberraschen“, sagte er.<\/p>\n
ANZEICHEN VON STRESS<\/b><\/p>\n
\nAnzeichen von Belastung zeigen sich auf den US-Kreditm\u00e4rkten, die mit Autokrediten verbunden sind. Die Spreads des ICE BofA AA-BBB US Fixed Rate Automobile ABS Index – ein Ma\u00df f\u00fcr den zus\u00e4tzlichen Ertrag, den Investoren gegen\u00fcber Staatsanleihen f\u00fcr diese Papiere verlangen – haben sich in diesem Monat um mehr als 20 Basispunkte ausgeweitet.<\/p>\n
\nDennoch bleibt der breitere US-Unternehmensanleihenmarkt – sowohl im Investment-Grade- als auch im High-Yield-Bereich – stabil. Nach der Zinssenkung der Federal Reserve ist die Aktivit\u00e4t am Markt sogar deutlich gestiegen.<\/p>\n
\nDer ICE BofA U.S. Corporate Index, ein Referenzwert f\u00fcr Investment-Grade-Anleihen, zeigt, dass sich die Spreads seit Anfang September um sechs Basispunkte verengt haben. Selbst riskantere Hochzinsanleihen haben sich stabilisiert, mit Spreads, die um etwa zehn Basispunkte gesunken sind.<\/p>\n
\nEin Zeichen f\u00fcr einen robusten Kreditmarkt ist die j\u00fcngste \u00dcbernahme des Videospielentwicklers Electronic Arts durch eine Investorengruppe, die das Unternehmen – bekannt f\u00fcr ,,Battlefield“ und ,,Madden NFL“ – mit 55 Milliarden Dollar bewertet.<\/p>\n
\nEin Banker von der Wall Street sprach von einer ,,Geschichte zweier unterschiedlicher Wirtschaften“, in der Wohlhabende von Hauspreis- und Aktienmarktgewinnen profitieren, w\u00e4hrend einige Menschen mit niedrigem Einkommen unter Druck geraten.<\/p>\n
SUBPRIME-STRESS<\/b><\/p>\n
\nAutokredite sind ein Segment des Konsumentenkreditmarktes, das zuletzt verst\u00e4rkt unter Druck geraten ist. Rikard Bandebo, Chef\u00f6konom bei VantageScore, einem Entwickler von Kreditbewertungsmodellen, erkl\u00e4rte, dass sein Unternehmen einen Anstieg der Ausfallraten bei Autokrediten auf historische H\u00f6chstst\u00e4nde beobachtet.<\/p>\n
\n,,Haushalte mit geringem Einkommen haben weiterhin h\u00f6here Ausfallraten, aber diese haben sich im letzten anderthalb Jahren stabilisiert, w\u00e4hrend die Ausfallraten bei Haushalten mit mittlerem und h\u00f6herem Einkommen zunehmen“, so Bandebo.<\/p>\n
\nAnalysten erkl\u00e4rten, dass Unternehmen wie Tricolor, das in sechs Bundesstaaten aktiv ist, besonders von Trends betroffen sind, die einkommensschwache Arbeitnehmer treffen.<\/p>\n
\nTricolor verkaufte Autos und vergab Autokredite haupts\u00e4chlich an einkommensschwache hispanische Gemeinschaften im S\u00fcdwesten der Vereinigten Staaten und sah darin eine M\u00f6glichkeit, ,,unsichtbare“ Arbeiter ohne Zugang zu Bankkonten oder anderen Kreditformen zu bedienen.<\/p>\n
\nAnalysten betonen, dass der Markt f\u00fcr Autos im unteren Preissegment durch die mangelnde Erschwinglichkeit belastet wird, da die Preise f\u00fcr Gebrauchtwagen nach der Pandemie stark gestiegen sind – ebenso wie die Kreditkosten.<\/p>\n
\n,,Subprime-Konsumenten finanzieren \u00fcberproportional h\u00e4ufig Gebrauchtfahrzeuge, deren Werte nach pandemiebedingten Verwerfungen weiterhin hoch bleiben“, sagte Satyan Merchant, Senior Vice President und Leiter des Automobil- und Hypothekengesch\u00e4fts beim Kreditb\u00fcro TransUnion.<\/p>\n
\n,,Neben den Fahrzeugraten sind auch die Kosten f\u00fcr Versicherung und Wartung schneller gestiegen als die allgemeine Inflation, was die Belastung f\u00fcr einkommensschwache Haushalte mit begrenztem verf\u00fcgbarem Einkommen weiter erh\u00f6ht.“<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Zwei Insolvenzen im US-Automobilsektor haben Teile des amerikanischen Kreditmarktes ersch\u00fcttert und Bef\u00fcrchtungen \u00fcber eine Verschlechterung der finanziellen Gesundheit…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":462285,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3977],"tags":[331,332,665,13,14,15,12,4017,4018,4016,64,4019,4020],"class_list":{"0":"post-462284","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-usa","8":"tag-aktuelle-nachrichten","9":"tag-aktuelle-news","10":"tag-boerse","11":"tag-headlines","12":"tag-nachrichten","13":"tag-news","14":"tag-schlagzeilen","15":"tag-united-states","16":"tag-united-states-of-america","17":"tag-us","18":"tag-usa","19":"tag-vereinigte-staaten","20":"tag-vereinigte-staaten-von-amerika"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/115293648574660311","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/462284","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=462284"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/462284\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/462285"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=462284"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=462284"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=462284"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}