{"id":471929,"date":"2025-10-04T06:53:10","date_gmt":"2025-10-04T06:53:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/471929\/"},"modified":"2025-10-04T06:53:10","modified_gmt":"2025-10-04T06:53:10","slug":"krypto-assets-was-es-mit-stablecoins-auf-sich-hat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/471929\/","title":{"rendered":"Krypto-Assets: Was es mit Stablecoins auf sich hat"},"content":{"rendered":"

faq<\/strong><\/p>\n

Stand: 04.10.2025 08:04 Uhr<\/p>\n

\n Donald Trump will die USA zum „unangefochtenen Marktf\u00fchrer“ bei digitalen Verm\u00f6genswerten machen und K\u00e4ufer sch\u00fctzen. Kritiker halten Europa f\u00fcr unzureichend aufgestellt.<\/strong>\n <\/p>\n

Von Alina Leimbach, ARD-Finanzredaktion\n <\/p>\n

Es waren gro\u00dfe T\u00f6ne, die US-Pr\u00e4sident Donald Trump im Juli bei der Unterzeichnung des „Genius Act“ von sich gab: „Das Gesetz wird Amerika zum unangefochtenen Marktf\u00fchrer im Bereich digitaler Verm\u00f6genswerte machen und unserem Land massive Investitionen und Innovationen bringen“, sagte Trump.\u00a0<\/p>\n

Das Gesetz sieht erstmals in den USA bundesweite Standards f\u00fcr Krypto-Assets wie Stablecoins vor. Doch was sind Stablecoins \u00fcberhaupt – und was bringt das neue Gesetz?<\/p>\n

Was ist ein Stablecoin?<\/p>\n

Ein Stablecoin ist ein digitales Zahlungsmittel, das auf der Blockchain funktioniert und im Wert h\u00e4ufig 1:1 an klassische W\u00e4hrungen wie US-Dollar oder Euro gekoppelt ist. „Es ist wie eine Art Jeton, den man in einer Spielbank bekommt. Da kann ich auch kein echtes Geld auf den Tisch legen, sondern muss es umtauschen“, sagte Peter Bofinger, Professor f\u00fcr VWL, Geld und internationale Wirtschaftsbeziehungen an der Universit\u00e4t W\u00fcrzburg tagesschau.de.<\/p>\n

Warum sind Stablecoins attraktiv?<\/p>\n

Die Stablecoins werben mit weniger Volatilit\u00e4t als andere Kryptow\u00e4hrungen. Denn durch die Koppelung an den Dollar oder Euro, ist das Versprechen der Emittenten, dass sich Anleger genau den Beitrag an Dollar oder Euro ausbezahlen lassen k\u00f6nnen, den sie an Stablecoins besitzen.\u00a0Viele Anleger nutzen die Stablecoins daher, um kurzfristig Geld von riskanteren Kryptowerten umzuschichten, ohne die Blockchain zu verlassen.<\/p>\n

Viele Anleger nutzten Stablecoins aber auch schlicht, um Profit zu machen, etwa um Preisunterschiede auf verschiedenen B\u00f6rsen auszunutzen, erkl\u00e4rt Co-Pierre Georg, Professor f\u00fcr Digital Finance and Technology\u00a0an der Frankfurt School of Finance & Management tagesschau.de.\u00a0<\/p>\n

Was sind die prominentesten Stablecoins?<\/p>\n

Der Markt ist vor allem durch zwei Unternehmen und deren Coins gepr\u00e4gt – durch Tether (USDT) und durch den USD Coin (USDC) des Unternehmens Circle.\u00a0Laut Analysten der Bank f\u00fcr Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ)<\/a> entfallen auf sie rund 90\u202fProzent der Marktkapitalisierung aller Stablecoins.\u00a0<\/p>\n

Wie wichtig sind Stablecoins inzwischen?<\/p>\n

Die Beliebtheit und das Volumen der Stablecoins wachsen rasant. Binnen zwei Jahren hat sich der Marktwert der im Umlauf befindlichen Stablecoins laut BIZ-Studie etwa verdoppelt – auf rund 225\u202fMilliarden US-Dollar.\u00a0\u00a0<\/p>\n

In einigen Regionen hat der Handel mit der W\u00e4hrung bereits ein nicht zu untersch\u00e4tzendes Marktvolumen erreicht. So kommen Stablecoin-Transaktionen in Lateinamerika und der Karibik auf rund 7,7\u202fProzent des dortigen Bruttoinlandsprodukts, in Afrika und im Nahen Osten immerhin auf 6,7\u202fProzent, sch\u00e4tzen Analysten des Internationalen W\u00e4hrungsfonds (IWF)<\/a>.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Wie sicher sind Stablecoins?<\/p>\n

Ein Teil des Sicherheitsversprechens vieler Stablecoins ist, dass sie zu 100 Prozent durch liquide Reserven gedeckt sein sollen. Diese Reserven best\u00fcnden vor allem in den USA aktuell aus kurzfristigen US-Staatsanleihen, sagte Volkswirt Bofinger. Ein Vorteil, findet er: „Selbst wenn es eine Panik g\u00e4be und zwei Drittel der Halter gleichzeitig ihr Geld zur\u00fcckfordern w\u00fcrden, w\u00e4re es kein Problem, diese Positionen zu liquidieren.“ Hintergrund ist, dass US-Staatsanleihen als extrem sicher gelten, weil die US-Regierung praktisch als Ausfallgarantie fungiert.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

In bisherigen Krisen, etwa als ein algorithmischer Stablecoin\u00a0zusammengebrochen sei oder bei der Pleite der Silicon Valley Bank habe es keine gr\u00f6\u00dferen Verwerfungen gegeben, sagte Bofinger.<\/p>\n

Was wenden Kritiker ein?<\/p>\n

Auch wenn das generelle Versprechen vieler Stablecoins lautet, dass hinter den Tokens sichere Reserven stehen, mangelt es bisher teils an Transparenz, die zeigt, dass dem tats\u00e4chlich so ist. „Beim Branchenprimus Tether ist auff\u00e4llig, dass dessen Bilanz bislang nicht von unabh\u00e4ngigen Wirtschaftspr\u00fcfern testiert wurde“, sagt \u00d6konom Georg, der das Blockchain\u00a0Center der Frankfurt School leitet.\u00a0Tether halte zudem \u00fcber seine Mutterfirma gr\u00f6\u00dfere Mengen an Bitcoin, der sehr volatil ist<\/a>.\u00a0Nicht immer k\u00f6nnten Anspr\u00fcche zudem bei den Unternehmen selbst angemeldet werden.<\/p>\n

Dazu kommen systemische Probleme: So warnt die Financial Action Task Force (FATF), das wichtigste internationale Gremium zur Bek\u00e4mpfung und Verhinderung von Geldw\u00e4sche, dass Stablecoins zunehmend f\u00fcr illegale Finanzstr\u00f6me genutzt werden, da ihr internationaler Zahlungsverkehr bisher nur l\u00fcckenhaft reguliert ist. Zum anderen sehen Institutionen wie die Europ\u00e4ische Zentralbank oder die BIZ die Gefahr, dass Stablecoins Volkswirtschaften destabilisieren k\u00f6nnen – etwa, wenn sie in Schwellenl\u00e4ndern die lokale W\u00e4hrung verdr\u00e4ngen.<\/p>\n

Was \u00e4ndert der Genius Act?<\/p>\n

Der Genius Act aus den USA<\/a> schreibt neue Regelungen zur Deckung und in Sachen Transparenz vor. Bei Insolvenzen sollen Anleger besser gesch\u00fctzt werden.<\/p>\n

Allerdings reicht das vielen nicht: „Dieses schwache Gesetz ist schlechter als gar kein Gesetz“, sagte etwa die demokratische Senatorin und Finanzexpertin Elizabeth Warren. Der Genius Act reduziere teilweise die Aufsichtsm\u00f6glichkeiten von wichtigen Bundesbeh\u00f6rden wie der SEC oder dem DOJ, kritisierte die Demokratin.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Die Anti-Korruptions-NGO Transparency International US kritisierte, dass das Gesetz die Verpflichtungen zur Bek\u00e4mpfung von Geldw\u00e4sche und Terrorismusfinanzierung nicht auf den Sekund\u00e4rmarkt wie digitale Handelsplattformen, Verwahrer und Broker ausdehne.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Warum ist Trump der Genius Act so wichtig?<\/p>\n

Der Genius Act verlangt, dass Stablecoins durch liquide Verm\u00f6genswerte wie US-Dollar und kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt sein m\u00fcssen. Das schafft Sicherheit, kommt aber dem US-Pr\u00e4sidenten auch politisch gelegen. Denn Trump will die Vormachtstellung des US-Dollars<\/a> international weiter zementieren. \u00a0<\/p>\n

F\u00fcr das notorisch auf Pump lebende Land ist es zudem ein Vorteil, wenn es eine stabile oder gar steigende Nachfrage nach US-Schuldscheinen gibt.\u00a0Und: Trump will Unternehmen in die USA locken.\u00a0<\/p>\n

Nicht zuletzt gibt es aber auch immer wieder Kritik daran, dass Trump sich selbst ein Geschenk mit dem Gesetz gemacht hat. Denn Trumps Familie kontrolliert etwa die Krypto-Handelsplattform World Liberty Financial<\/a>, die seit Kurzem ebenfalls einen eigenen Stablecoin herausgibt.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Wie ist Europa aufgestellt?<\/p>\n

In Sachen Regulierung sehen die von tagesschau.de befragten \u00d6konomen Europa beim Thema Stablecoin hintenan. Das liege vor allem an der MiCA-Regulierung (Markets in Crypto-Assets Regulation) der EU, sagte etwa Bofinger: „Ich frage mich, wer auf die Idee gekommen ist, sich das auszudenken.“\u00a0\u00a0<\/p>\n

Die Regulierung gebe vor, dass signifikante Stablecoins in der EU 60 Prozent ihrer Mittel in Bankeinlagen halten m\u00fcssen. „Nur: Wenn die Bank in eine Schieflage ger\u00e4t, hat der Stablecoin ein Problem – und umgekehrt auch“, kritisiert der Volkswirt. Das Problem: Die Banken haben selbst nur wenig Eigenkapital; gro\u00dfe, institutionelle Bankanleger sind im Fall einer Pleite anders als Kleinanleger meist nicht hinreichend abgesichert.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

Und auch Georg von der Frankfurt School of Finance & Management betont: „Mit MiCA sind die Europ\u00e4er \u00fcber das Ziel hinausgeschossen.“ Sinnvoller sei es, dass nur Zentralbankguthaben laut Gesetz als reservef\u00e4hig betrachtet werden. „Zentralbanken k\u00f6nnen nicht pleitegehen. Dadurch kann es nie zu einer Panikreaktion der Anleger kommen.“ So eine Regelung sei in Europa nicht zuletzt durch die Banken verhindert worden, die Angst vor Depositenabfl\u00fcssen h\u00e4tten und Wettbewerb unterbinden wollten.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"faq Stand: 04.10.2025 08:04 Uhr Donald Trump will die USA zum „unangefochtenen Marktf\u00fchrer“ bei digitalen Verm\u00f6genswerten machen und…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":471930,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[134],"tags":[175,170,169,29,15830,548,9776,30,12017,171,174,47721,113,173,172],"class_list":{"0":"post-471929","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-unternehmen-maerkte","8":"tag-business","9":"tag-companies","10":"tag-companies-markets","11":"tag-deutschland","12":"tag-dollar","13":"tag-eu","14":"tag-finanzmarkt","15":"tag-germany","16":"tag-krypto","17":"tag-markets","18":"tag-maerkte","19":"tag-stablecoin","20":"tag-trump","21":"tag-unternehmen","22":"tag-unternehmen-maerkte"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/115314583346212717","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/471929","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=471929"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/471929\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/471930"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=471929"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=471929"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=471929"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}