{"id":473150,"date":"2025-10-04T18:19:43","date_gmt":"2025-10-04T18:19:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/473150\/"},"modified":"2025-10-04T18:19:43","modified_gmt":"2025-10-04T18:19:43","slug":"frankreich-muesste-sparen-und-wird-das-gegenteil-tun","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/473150\/","title":{"rendered":"Frankreich m\u00fcsste sparen \u2013 und wird das Gegenteil tun."},"content":{"rendered":"

Bislang hat die EU insgesamt solch immense Staatsverschuldungen doch recht elegant abgefedert.<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> Es sind eher die M\u00e4rkte, die dieses Problem abfedern. Solange sie weiterhin unverdrossen Staatsanleihen aus Frankreich und Italien kaufen \u2013 dort betr\u00e4gt die Staatsverschuldung sogar 138 Prozent des BIP \u2013, stabilisieren sie diese L\u00e4nder finanziell. <\/p>\n

Was k\u00f6nnte die M\u00e4rkte davon abhalten, weiterhin franz\u00f6sische Staatsanleihen zu kaufen?<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> In der derzeitigen Situation reicht daf\u00fcr ein gar nicht mal so gravierender politischer Schock aus, etwa die R\u00fccknahme der 2023 eingef\u00fchrten Rentenreform. Sie entlastet die \u00f6ffentlichen Kassen und ist, zumindest aus deutscher Sicht, inhaltlich harmlos: Schrittweise wird das Rentenalter von 62 auf 64 Jahre angehoben. Gegen diese Rentenreform gab es monatelange und teils gewaltsame Proteste. Sowohl die Linken als auch die Rechten sind bei den franz\u00f6sischen Parlamentswahlen im Juni mit der Aussage angetreten, die Rentenreform zur\u00fcckdrehen zu wollen. <\/p>\n

Ist es denn realistisch, dass die Rentenreform zur\u00fcckgedreht wird?<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> Daf\u00fcr m\u00fcssten die Linken und die Rechten zusammen stimmen \u2013 und zum Gl\u00fcck hassen sie einander mehr als die Rentenreform. Trotzdem zeigt dieses Beispiel: Sobald die Menschen in Frankreich das Gef\u00fchl haben, ihnen wird etwas an staatlichen Wohltaten weggenommen, formiert sich Protest. Stichwort: Gelbwesten. Umso wichtiger war, dass Frankreichs Pr\u00e4sident Emmanuel Macron die Rentenreform durchgezogen hat. Das war mutig und hat den M\u00e4rkten signalisiert: Hier bewegt sich noch etwas. <\/p>\n

Demn\u00e4chst wird sich eher wenig bewegen \u2026<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> Im August ist ganz Frankreich im Urlaub und f\u00fcr die einzige Bewegung sorgen die Olympischen Spiele. Aber mal ernsthaft: Kommt es zu einem politischen Schock, ist Frankreich nicht mehr handlungsf\u00e4hig. Die Zinsen f\u00fcr die aufgenommenen Schulden steigen, ebenso die Kosten f\u00fcr den demografischen Wandel. Auch mit einem Rentenalter von 64 Jahren werden die Kosten f\u00fcr Pensionen steigen, weil die zahlenstarke Boomer-Generation jetzt in Rente geht. Das alles treibt, wenn nicht gegengesteuert wird, die Staatsverschuldung weiter in die H\u00f6he.<\/p>\n

Welche Folgen hat es, wenn Frankreich nicht mehr handlungsf\u00e4hig sein sollte?<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> Die Folgen betreffen die gesamte Europ\u00e4ische Union. In solch einer Situation ist die EZB, die Europ\u00e4ische Zentralbank, mit ihrem Rettungskasten gefordert. Dann ist die Zeit reif f\u00fcr das Transmission Protection Instrument.<\/p>\n

Was ist das Transmission Protection Instrument?<\/strong><\/p>\n

Kraemer:<\/strong> Das Transmission Protection Instrument, kurz TPI, erm\u00e4chtigt die EZB, Staatsanleihen einzelner Eurol\u00e4nder aufzukaufen, um die Kreditzinsen dieser Anleihen zu senken. Eine Grenze daf\u00fcr, wie viel Staatsanleihen gekauft werden m\u00fcssen, gibt es nicht. Das Problem beim TPI: M\u00fcssen unbegrenzt franz\u00f6sische \u2013 oder auch italienische \u2013 Staatsanleihen aufgekauft werden, k\u00f6nnte der gesamte Euroraum in eine Schuldenkrise gezogen werden. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Bislang hat die EU insgesamt solch immense Staatsverschuldungen doch recht elegant abgefedert. Kraemer: Es sind eher die M\u00e4rkte,…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":473151,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3974],"tags":[331,332,548,663,3934,3980,156,13,14,15,12],"class_list":{"0":"post-473150","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-frankreich","8":"tag-aktuelle-nachrichten","9":"tag-aktuelle-news","10":"tag-eu","11":"tag-europa","12":"tag-europe","13":"tag-france","14":"tag-frankreich","15":"tag-headlines","16":"tag-nachrichten","17":"tag-news","18":"tag-schlagzeilen"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/115317280815976231","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/473150","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=473150"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/473150\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/473151"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=473150"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=473150"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=473150"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}