\n Je h\u00f6her die Kurse an der Wall Street steigen, desto h\u00e4ufiger erinnern sich Anleger an die 1990er Jahre – ein Jahrzehnt, das in der ber\u00fcchtigten Dotcom-Blase gipfelte. Doch die zentrale Frage lautet: Ist diesmal wirklich alles anders? Ob man dies bejaht oder nicht – die Aussicht auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China, Zinssenkungen der Federal Reserve, robuste Unternehmensgewinne und Milliardeninvestitionen in K\u00fcnstliche Intelligenz befeuern weiterhin die Risikobereitschaft der Finanzwelt. Manche Investoren kehren sogar Gold den R\u00fccken, um verst\u00e4rkt auf Nvidia zu setzen.\n <\/p>\n
Mit nur einem Verlusttag in den letzten sieben Sitzungen setzen US-Aktien ihren Rekordlauf fort und n\u00e4hern sich dabei symboltr\u00e4chtigen Marken: Der S&P 500 liegt nur noch 1,8% unter der 7.000er-Schwelle, der Nasdaq 100 ben\u00f6tigt lediglich ein Plus von 0,7%, um die Marke von 26.000 Punkten zu erreichen. Selbst die einst mythisch anmutende 50.000-Punkte-Grenze beim Dow Jones ist inzwischen Gegenstand ernsthafter Diskussionen \u2013 wenngleich daf\u00fcr noch ein Anstieg um 5,1% n\u00f6tig w\u00e4re. Kurzfristig r\u00fcckt die 48.000er-Marke ins Blickfeld, nur noch 1% entfernt. Wird diese Entwicklung f\u00fcr die M\u00e4rkte zum Kap der Guten Hoffnung oder zum Kap Hoorn? Das bleibt die entscheidende Frage. Unsere Gro\u00dfeltern nannten sie die \u201eMillionen-Dollar-Frage\u201c, unsere Eltern die \u201eMilliarden-Dollar-Frage\u201c. F\u00fcr uns geht es l\u00e4ngst um mehrere Billionen \u2013 angesichts der heute investierten Summen.<\/p>\n
\nIn den vergangenen Monaten ist eine F\u00fclle fundierter Analysen erschienen, die den digitalen Boom der 1990er Jahre mit dem aktuellen KI-Hype vergleichen. Vor rund drei Jahrzehnten l\u00f6ste das Aufkommen des Internets eine explosionsartige Rally an den M\u00e4rkten aus \u2013 mit anschlie\u00dfendem spektakul\u00e4rem Zusammenbruch. Schon damals warnten viele vor einer Blase, und es herrschte verbreitet Skepsis gegen\u00fcber John Templetons ber\u00fchmtem Diktum, wonach der gef\u00e4hrlichste Satz beim Investieren lautet: \u201eDiesmal ist alles anders.\u201c Ist die seit 2023 andauernde KI-Revolution also vergleichbar mit dem Internetboom \u2013 oder handelt es sich um ein neues Ph\u00e4nomen? Hinter dieser Frage verbirgt sich eine noch dr\u00e4ngendere Sorge: Steuern die M\u00e4rkte auf einen echten Crash zu? Gemeint ist nicht eine der vielen kleinen Korrekturen der letzten 17 Jahre, die schnell wieder aufgeholt wurden, sondern ein Kollaps wie im Jahr 2000. Zwei Beispiele zeigen die m\u00f6gliche Wucht eines solchen Einbruchs: Erstens notierte der Nasdaq 100 zu Beginn der Subprime-Krise im August 2008 noch immer 60% unter seinem H\u00f6chststand vom M\u00e4rz 2000; zweitens dauerte es bis Mai 2015 \u2013 also mehr als 15 Jahre \u2013, bis der Index dieses Niveau wieder erreichte. Ein solcher, langanhaltender R\u00fcckschlag w\u00fcrde Anleger tats\u00e4chlich hart treffen. Solange Indizes rasch wieder steigen, bleibt der Schaden begrenzt.<\/p>\n
\nEine weitere Lehre aus dem Platzen der Spekulationsblase im Jahr 2000 lautet: Trotz der massiven Verluste bei Start-ups setzte sich die amerikanische Tech-Industrie letztlich durch. Das Silicon-Valley-\u00d6kosystem war bereits etabliert, seine globale Dominanz aber geht auf jene \u00c4ra zur\u00fcck. Diese Vormachtstellung scheint sich angesichts der gewaltigen Investitionen in K\u00fcnstliche Intelligenz in den vergangenen Monaten noch verfestigt zu haben \u2013 und d\u00fcrfte auch Bestand haben, selbst wenn es in den kommenden Monaten an den M\u00e4rkten turbulenter zugeht.<\/p>\n
\nDer j\u00fcngste Kursschub an der Wall Street, unter anderem getragen von der Hoffnung auf eine baldige Ann\u00e4herung im Handelsstreit zwischen China und den USA, hat Europa abgeh\u00e4ngt. Der Stoxx Europe 600 konnte in den vergangenen Wochen zwar etwas Boden gutmachen, bleibt aber zur\u00fcck. Seit Jahresbeginn liegt der Index bei soliden +13,8%, doch der Nasdaq 100 verzeichnet bereits ein Plus von 22,9%.<\/p>\n
\nW\u00e4hrend der US-Markt weiter auf der Welle des Optimismus hinsichtlich einer m\u00f6glichen Entspannung mit Peking reitet, ist Donald Trump zu einer Asienreise aufgebrochen, die am Donnerstag in einem mit Spannung erwarteten Treffen mit Xi Jinping in Korea gipfelt. Zuvor hatte der US-Pr\u00e4sident bereits intensive Gespr\u00e4che zur Vertiefung der wirtschaftlichen Zusammenarbeit mit Japan gef\u00fchrt.<\/p>\n
\nAuch wenn heute kaum makro\u00f6konomische Daten anstehen, ist der Tag dennoch reich an Unternehmenszahlen \u2013 darunter HSBC<\/a>, Visa<\/a>, Novartis<\/a>, BNP Paribas<\/a>, PayPal<\/a> und UnitedHealth<\/a> \u2013 als Vorspeise vor einem vollgepackten morgigen Men\u00fc. Dann stehen die Zinsentscheidung der Federal Reserve sowie Quartalszahlen von Microsoft<\/a>, Alphabet<\/a> und Meta<\/a> auf der Agenda. Unterdessen verliert Gold an Glanz und f\u00e4llt unter die Marke von 4.000 USD pro Unze, w\u00e4hrend Kupfer angesichts steigender Nachfrage f\u00fcr den KI-Boom neue H\u00f6chstst\u00e4nde erklimmt.<\/p>\n \nDie M\u00e4rkte im asiatisch-pazifischen Raum folgen dem Aufw\u00e4rtstrend aus New York nicht. Sie schlie\u00dfen oder notieren in den sp\u00e4ten Sitzungen s\u00e4mtlich im Minus. Australien, Japan und Hongkong liegen jeweils rund 0,5% im negativen Bereich. Die europ\u00e4ischen Futures zeichnen ein uneinheitliches Bild.<\/p>\n \n(Dies ist eine automatische \u00dcbersetzung, klicken Sie hier<\/a>, um den Originalartikel aufzurufen)<\/p>\n Wirtschaftliche H\u00f6hepunkte:<\/strong><\/p>\n \nAuf der heutigen Agenda: Neuzulassungen von Autos in der EU27; in den Vereinigten Staaten der FHFA-Hauspreisindex MoM, das Verbrauchervertrauen des Conference Board und der Richmond Fed Manufacturing Index. Die gesamte Agenda gibt es hier<\/a>.<\/p>\n In den Nachrichten:<\/strong><\/p>\n Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.<\/a><\/p>\n Analystenempfehlungen:<\/strong><\/p>\n\n
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