ETF-Anleger verlieren das Vertrauen in den US-Aktienmarkt. Die meisten neuen Gelder sind 2025 in Produkte geflossen, die in europ\u00e4ische Aktien investieren. US-Aktien-ETF, zuvor mit Abstand die Lieblingsprodukte von ETF-Investoren, sind hingegen in der Gunst der Anleger deutlich gesunken. Anleihe-ETF legten kr\u00e4ftig zu. Aber eine Entwicklung blieb unver\u00e4ndert: 2025 war erneut ein Rekordjahr f\u00fcr den europ\u00e4ischen ETF-Markt mit Nettozufl\u00fcssen von mehr als 330 Milliarden Euro. Das in europ\u00e4ischen ETF verwaltete Verm\u00f6gen erh\u00f6hte sich durch die neuen Gelder und getrieben von Kurssteigerungen von zuvor knapp 2,1 Billionen Euro auf rund 2,6 Billionen Euro. Das geht aus einer Marktauswertung des Verm\u00f6gensverwalters Amundi hervor.<\/p>\n
ETF auf europ\u00e4ische Aktien verzeichneten 2025 Rekord-Nettozufl\u00fcsse von 65,8 Milliarden Euro und damit 23 Prozent mehr als 2024. Die Entscheidung Deutschlands, die Ausgaben f\u00fcr Verteidigung und Infrastruktur zu erh\u00f6hen, sowie das breitere Engagement Europas zur St\u00e4rkung der strategischen Autonomie des Kontinents haben laut den Fachleuten von Amundi zu den Kapitalzufl\u00fcssen in europ\u00e4ische Aktien-ETF beigetragen. Angesichts des politischen und makro\u00f6konomischen Umfelds verfolgten ETF-Anleger einen differenzierteren Ansatz f\u00fcr Europa und investierten in erheblichem Umfang in Industrie, Verteidigung, IT-Unternehmen und Finanzwerte.<\/p>\n
US-Aktien-ETF konnten indes nur noch rund 37 Milliarden Euro an neuen Geldern anziehen. 2024 waren es noch knapp 100 Milliarden Euro. Dass sich Anleger breiter aufstellen und sich von den USA abwenden, berichtet auch die DWS-Tochter Xtrackers. \u201eUnser ETF auf den MSCI World ex USA ist einer unserer Blockbuster\u201c, sagte Vertriebschef Simon Klein vor Journalisten. Laut Produktchef Michael Mohr erkennt man daran, dass immer mehr Anleger ihr US-Engagement mittlerweile lieber separat verwalten, um Handlungsspielraum zu erweitern.<\/p>\n
Xtrackers: Weltindex ex USA beliebt<\/p>\n
Im MSCI World ex USA sind demnach nicht wie im Hauptindex MSCI World die \u201eMagnificent Seven\u201c (die Glorreichen Sieben) Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Nvidia, Meta Platforms (Facebook) und Tesla zusammen mit Broadcom und der Gro\u00dfbank J. P. Morgan die gr\u00f6\u00dften Titel. Diese zehn machen im klassischen MSCI World fast 23 Prozent gemessen an der Marktkapitalisierung des Index aus. Unternehmen aus den USA dominieren diesen Index auch insgesamt: Fast 72 Prozent der insgesamt 1320 enthaltenen Titel kommen gemessen an ihrem B\u00f6rsenwert aus Amerika. Au\u00dferdem sind in dem Index keine Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern enthalten.<\/p>\n
Ohne die USA stehen in dem Weltindex die niederl\u00e4ndische ASML, der Schweizer Konzern Roche und Astrazeneca aus Gro\u00dfbritannien ganz vorne. Sie haben im MSCI World ex USA jeweils nur ein Gewicht von weniger als zwei Prozent. Insgesamt haben Welt-ETF im Markt hinzugewonnen. W\u00e4hrend 2024 erst 54 Milliarden Euro in solche ETF flossen, waren es laut der Auswertung von Amundi 2025 mehr als 63 Milliarden Euro.<\/p>\n
Generell haben Anleger aber einen ausgewogeneren Ansatz bei ihren Allokationen verfolgt, konstatieren die Fachleute des Verm\u00f6gensverwalters. Das zeigt sich nicht nur in dem Aufstieg der europ\u00e4ischen Aktien-ETF, sondern auch an dem Erfolg eines anderen Produkts: Aktien-ETF auf Weltindizes, die \u2013 anders als der MSCI World \u2013 in allen L\u00e4ndern investieren. Sogenannte All-Country-Indizes wie der FTSE All World haben zwar immer noch ein hohes Gewicht in den USA. Mit 62 Prozent liegt es aber zehn Prozentpunkte unter dem US-Anteil im MSCI World.<\/p>\n
Dass ETF-Anleger risikobewusster geworden sind und nicht mehr \u00fcberwiegend auf die Glorreichen Sieben setzen, spiegelt auch der Aufstieg von Anleihe-ETF wider. 2024 investierten europ\u00e4ische Anleger 58 Milliarden Euro in diese \u00adProdukte. 2025 waren es bereits rund 78 Milliarden Euro. \u201eAuf der Rentenseite suchten die Investoren vor allem Standardprodukte wie amerikanische und europ\u00e4ische Staatsanleihen sowie Unternehmensanleihen guter Bonit\u00e4t\u201c, sagte Klein von Xtrackers. Besonders Privatanleger h\u00e4tten neue Gelder in dieser Produktgruppe angelegt.<\/p>\n
\u201eDas Management der Durationen war 2025 sowohl bei ETF auf Staats- als auch auf Unternehmensanleihen ein wichtiger Aspekt f\u00fcr Anleger\u201c, hei\u00dft es von Amundi. Deutlich erkennbar sei dies bei ETF auf Euro-Unternehmensanleihen, die mit 18,5 Milliarden Euro den gr\u00f6\u00dften Nettomittelzufluss unter den Anleihe-ETF verzeichnet h\u00e4tten. Anlagen mit k\u00fcrzerer Duration bieten oft aussichtsreichere Renditeniveaus und sind weniger empfindlich gegen\u00fcber Zins\u00e4nderungen als Engagements mit l\u00e4ngeren Durationen.<\/p>\n
Kurzfristige Engagements zwischen ein bis f\u00fcnf Jahren machten etwas mehr als 40 Prozent der ETF-Zufl\u00fcsse im Segment der Euro-Unternehmensanleihen aus. Rund ein Viertel entfiel auf ultra\u00adkurze Engagements mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr. Dies sei eine deutliche Ver\u00e4nderung im Vergleich zu den Jahren 2023 und 2024, als Anleger bei Euro-Unternehmensanleihe-ETF Strategien mit l\u00e4ngeren Laufzeiten bevorzugt hatten.<\/p>\n
Trend zu Geldmarkt-Produkten<\/p>\n
Seit Beginn des russischen Angriffskrieges auf die Ukraine sei auch ein Trend zu Geldmarkt-ETF zu erkennen, sagte Mohr von Xtrackers. Ein Geldmarkt\u2011ETF investiert in kurz laufende, sehr liquide Anleihen \u2013 meist Staats\u2011 oder Unternehmensanleihen mit Restlaufzeiten von unter zw\u00f6lf Monaten. Er dient Anlegern als zinsnahes, risikoarmes Investment, dessen Rendite sich eng am Geldmarktzins orientiert. Oft wird er als Tagesgeld-Ersatz gekauft.<\/p>\n
Unter den Themen-ETF waren die R\u00fcstungsfonds mit Abstand am beliebtesten. Anleger steckten fast 10 Milliarden Euro neue Gelder in diese Produkte, die in Aktien von Rheinmetall & Co. investieren. Ende 2024 war es hingegen IT-ETF, die die meisten neuen Gelder angezogen hatten. R\u00fcstungs-ETF, die viele ETF-Anbieter aufgrund der hohen Nachfrage und erstaunlichen Kursentwicklung erst vergangenes Jahr auf den Markt brachten, waren in der Statistik 2024 noch gar nicht separat aufgef\u00fchrt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"ETF-Anleger verlieren das Vertrauen in den US-Aktienmarkt. Die meisten neuen Gelder sind 2025 in Produkte geflossen, die in…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":720545,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3977],"tags":[331,332,13,14,15,12,4017,4018,4016,64,4019,4020],"class_list":{"0":"post-720544","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-usa","8":"tag-aktuelle-nachrichten","9":"tag-aktuelle-news","10":"tag-headlines","11":"tag-nachrichten","12":"tag-news","13":"tag-schlagzeilen","14":"tag-united-states","15":"tag-united-states-of-america","16":"tag-us","17":"tag-usa","18":"tag-vereinigte-staaten","19":"tag-vereinigte-staaten-von-amerika"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/115899885353421484","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/720544","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=720544"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/720544\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/720545"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=720544"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=720544"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=720544"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}