{"id":731824,"date":"2026-01-20T02:30:48","date_gmt":"2026-01-20T02:30:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/731824\/"},"modified":"2026-01-20T02:30:48","modified_gmt":"2026-01-20T02:30:48","slug":"trump-droht-europa-doch-die-usa-haben-eine-billionen-teure-schwachstelle","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/731824\/","title":{"rendered":"Trump droht Europa \u2013 doch die USA haben eine Billionen-teure Schwachstelle"},"content":{"rendered":"

Der Streit zwischen den USA und Europa um Gr\u00f6nland eskaliert weiter. Nachdem der US-Pr\u00e4sident neue Z\u00f6lle verh\u00e4ngte, gaben die B\u00f6rse am Montag nach. Doch \u00fcber denselben Kapitalmarkt besitzt Europa einen Hebel, der Trump empfindlich zusetzen k\u00f6nnte.<\/strong><\/p>\n

Die politische Rhetorik zwischen den USA und Europa im Streit um den Anspruch Donald Trumps auf Gr\u00f6nland versch\u00e4rft sich \u2013 auch und die Europ\u00e4er erw\u00e4gen mittlerweile wirtschaftliche Gegenma\u00dfnahmen. Doch wie k\u00f6nnten die aussehen? Laut einer Analyse der Deutschen Bank ist die wirtschaftliche und milit\u00e4rische St\u00e4rke der USA zwar unbestritten. Doch das Land ist zugleich stark auf ausl\u00e4ndische Gl\u00e4ubiger angewiesen, um \u00fcber Staatsanleihen seine Au\u00dfenbilanzdefizite zu finanzieren \u2013 und Europa spielt dabei eine zentrale Rolle.\n<\/p>\n

Als gr\u00f6\u00dfte Gl\u00e4ubigergruppe halten europ\u00e4ische Investoren etwa acht Billionen US-Dollar in US-Staatsanleihen und Aktien, fast doppelt so viel wie der Rest der Welt zusammen. Damit steht den Europ\u00e4ern theoretisch ein Druckmittel zur Verf\u00fcgung, das auch ein Donald Trump nicht so einfach ignorieren k\u00f6nnte.<\/p>\n

Anleihenverk\u00e4ufe und Druck auf den Dollar<\/p>\n

Bereits jetzt haben Berichten zufolge d\u00e4nische Pensionsfonds als Reaktion auf den Gr\u00f6nland-Konflikt bereits damit begonnen, US-Staatsanleihen zu verkaufen und ihre Dollarbest\u00e4nde zu reduzieren. Die Deutsche Bank weist darauf hin, dass \u00e4hnliche \u00dcberlegungen in anderen europ\u00e4ischen L\u00e4ndern die Nachfrage nach US-Staatsanleihen senken k\u00f6nnten. Die Folge w\u00e4re, dass die Kurse dieser Anleihen sinken und die Renditen f\u00fcr US-Treasuries steigen.\n<\/p>\n

Das wiederum w\u00e4re eine gro\u00dfe Belastung f\u00fcr den US-Staatshaushalt, weil sich die Refinanzierung der US-Staatsverschuldung dadurch empfindlich verteuern w\u00fcrde. Schon jetzt zahlen die USA daf\u00fcr mehr als eine Billion Dollar Zinsen im Jahr.<\/p>\n


\n iShares Core US Aggregate Bond ETF
\n (WKN: A0DQNN)
\n <\/a><\/p>\n

Deutscher Bank warnt vor \u201eMilitarisierung des Kapitals\u201c <\/p>\n

Die Analysten der Deutschen Bank betonen, dass diesmal wom\u00f6glich kein klassische Handelskrieg die M\u00e4rkte bedroht, sondern die \u201eWeaponization of Capital\u201c (deutsch: \u201eMilitarisierung des Kapitals\u201c) \u2013 also die gezielte Nutzung von Finanz- und Investitionsstr\u00f6men als politisches Druckmittel. Das k\u00f6nnte erhebliche Folgen nicht nur f\u00fcr die USA, sondern f\u00fcr die weltweiten Kapitalm\u00e4rkte haben.\u00a0<\/p>\n

Der Mechanismus funktioniert so: Sinkt die Nachfrage europ\u00e4ischer Investoren nach US-Papieren, steigen die Renditen der Treasuries, w\u00e4hrend die Kurse fallen. Parallel k\u00f6nnte der Dollar unter Abgabedruck geraten. Das belastet Unternehmen mit Dollar-Verschuldung und k\u00f6nnte globale Handelsbeziehungen indirekt treffen.<\/p>\n

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\n Br\u00fcssel pr\u00fcft Einsatz der \u201eHandels-Bazooka\u201c<\/p>\n

Ein weiterer Hebel sind m\u00f6gliche handelspolitische Gegenma\u00dfnahmen. Bereits nach Trumps Zollank\u00fcndigungen im April 2025 hatte Br\u00fcssel eine Liste von US-amerikanischen Produkten erstellt, die von Gegenz\u00f6llen oder weiteren Handelseinschr\u00e4nkungen betroffen sein k\u00f6nnten. Dabei gerieten in erster Linie Bundesstaaten ins Visier, die von republikanischen Gouverneuren regiert werden. Die Liste umfasst Waren im Wert von 93 Milliarden Euro, darunter Bourbon, Flugzeugteile, Sojabohnen und Gefl\u00fcgel.\n<\/p>\n

Auch eine Digitalsteuer f\u00fcr ausl\u00e4ndische Gro\u00dfkonzerne wie Microsoft, Alphabet, Meta oder Amazon, die in Europa immer wieder diskutiert wird, w\u00fcrde die US-Wirtschaft hart treffen.\n<\/p>\n

Berichten zufolge pr\u00fcft Br\u00fcssel nun au\u00dferdem, im Zusammenhang mit der genannten Liste das sogenannte ACI oder Anti-Coercion-Instrument einzusetzen. Es wird auch als \u201eHandels-Bazooka\u201c bezeichnet. Das ACI erm\u00f6glicht es der EU, den Zugang zum europ\u00e4ischen Binnenmarkt mit seinen 500 Millionen Verbrauchern f\u00fcr ein Land komplett zu sperren. Das geschieht, indem Br\u00fcssel Handelslizenzen und den Zugang zu \u00f6ffentlichen Ausschreibungen beschr\u00e4nkt. F\u00fcr US-amerikanische Dienstleistungen w\u00e4re der europ\u00e4ische Markt damit blockiert.<\/p>\n

All diese Ma\u00dfnahmen w\u00fcrden direkt auf die Liquidit\u00e4t und Bewertung von US-Verm\u00f6genswerten wirken.<\/p>\n

Was hei\u00dft das f\u00fcr Privatanleger?<\/p>\n

Anleger m\u00fcsen damit rechnen, dass die Wechselkurse, die Kurse von US-Staatsanleihen und -Aktien in den kommenden Wochen st\u00e4rker schwanken als bislang erwartet. Wer stark in US-Titeln investiert ist, sollte eine breitere Diversifikation seines Portfolios \u00fcber W\u00e4hrungen und Regionen hinweg pr\u00fcfen. Vor allem bei Fonds oder ETFs, die stark in US-Staatsanleihen oder gro\u00dfe US-Aktienindex investieren, k\u00f6nnten wachsende politische Spannungen zwischen Europa und den USA kurzfristige, heftige R\u00fcckschl\u00e4ge verursachen. Dies gilt insbesondere, wenn der Dollar gegen\u00fcber dem Euro f\u00e4llt \u2013 und damit auch Ertr\u00e4ge aus US-Beteiligungen im Wert sinken.<\/p>\n

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