{"id":799711,"date":"2026-02-15T14:55:14","date_gmt":"2026-02-15T14:55:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/799711\/"},"modified":"2026-02-15T14:55:14","modified_gmt":"2026-02-15T14:55:14","slug":"community-rueckblick-strategisch-wird-jetzt-das-tafelsilber-geopfert-um-die-bilanz-zu-retten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/799711\/","title":{"rendered":"Community R\u00fcckblick: „…strategisch wird jetzt das Tafelsilber geopfert, um die Bilanz zu retten.“"},"content":{"rendered":"

\n Neben dem Dauerbrenner \u201eSilber\u201c<\/a> hat es in dieser Woche erneut der D\u00fcsseldorfer Hersteller f\u00fcr
\n Prim\u00e4rverpackungen f\u00fcr die Pharmaindustrie „Gerresheimer AG“<\/strong><\/a> an die Spitze der Top-Diskussionen auf wallstreetONLINE geschafft. Der Grund f\u00fcr den Diskussionsbedarf (fast 500 Beitr\u00e4ge wurden seit Montag
\n verfasst) ist die Ank\u00fcndigung seitens Gerresheimer vom 10. Februar, die Ver\u00f6ffentlichung des Jahres- und Konzernabschlusses f\u00fcr 2025 zu verschieben. Hintergrund ist eine laufende Pr\u00fcfung der
\n Bilanzierungspraxis durch die deutsche Finanzaufsicht BaFin sowie durch eine zus\u00e4tzliche Pr\u00fcfungsgesellschaft. Dabei wurden m\u00f6gliche Fehler bei der Umsatz- und Ergebnisdarstellung in 2024 und 2025
\n identifiziert.\n<\/p>\n

\n Das Unternehmen warnte zudem, dass die Ergebnisse f\u00fcr 2025 deutlich schlechter ausfallen k\u00f6nnten als zuvor erwartet (sch\u00e4rferer Umsatz-R\u00fcckgang, deutlich niedrigere Marge, m\u00f6glicherweise negatives
\n bereinigtes Ergebnis).\u00a0Parallel dazu hat das Unternehmen die Initiierung des Verkaufs der US-Verpackungsgesellschaft Centor Inc. angek\u00fcndigt. Das soll die Kapital- und Finanzstruktur
\n verbessern.\n<\/p>\n

\n Infolge dieser Ank\u00fcndigungen crashte die Aktie am Morgen des 11. Februar um \u00fcber 30% (wallstreetONLINE berichtete<\/a>) und
\n die\u00a0Gerresheimer Investoren innerhalb der wO-Community<\/a> sind ver\u00e4rgert und machen sich in der
\n Gerresheimer-Diskussion<\/a><\/strong> Luft. Hier einige Impressionen
\n aus dem wallstreetONLINE Forum<\/a>:\n<\/p>\n

\n Exelrde:<\/strong> „Immer kurz vor dem Einschlafen ein Herzinfarkt, einfach traumhaft. Allerdings finde ich die Nachricht gar nicht mal so \u00fcbel. Die Schuld wird auf alte Angestellte
\n abgeschoben, die Zahlen w\u00e4ren eh schlecht. Highlight ist der Centor Verkauf. Da kann man durchaus etwas draus machen [\u2026].“\n<\/p>\n

\n blackstarrider:<\/strong> „Da hilft eigentlich nur noch die Staatsanwaltschaft! Was f\u00fcr ein Sauladen.“\n<\/p>\n

\n Einkaeufer:<\/strong> „Kein Wunder, da\u00df jetzt Verm\u00f6genswerte verkauft werden m\u00fcssen. Hoffentlich nehmen die den alten CEO\/ CFO in die Haftung \ud83d\ude21“\n<\/p>\n

\n darauf Wolfin:<\/strong> „Warum nicht jetzt gegen Gerresheimer wegen Kursmanipulation klagen? Warum nicht? Wahrscheinlich hohe Erfolgsquote.“\n<\/p>\n

Lesen Sie auch<\/p>\n

Lokomotive nimmt Fahrt auf Hiobsbotschaften ohne Ende <\/p>\n

\"r\u00fcckw\u00e4rts\"<\/p>\n

\"vorw\u00e4rts\"<\/p>\n

\n Bud_Fo_x:<\/strong> „Was f\u00fcr ein Desaster!\u00a0Der heutige Nackenschlag (Verschiebung Abschluss, BaFin) zerst\u00f6rt kurzfristig das Vertrauen. Aber strategisch wird jetzt das Tafelsilber
\n geopfert, um die Bilanz zu retten.\u00a0Ich versuche (auch wenn es aktuell schwer f\u00e4llt) ein bisschen Optimismus zu verbreiten:\n<\/p>\n

\n \u2022 Centor-Verkauf: Morgan Stanley soll die Kronjuwelen (US-Plastik-Monopol) versilbern.
\u2022 Ziel: > 1,0 Mrd. \u20ac Erl\u00f6s (Basis: 85 Mio. \u20ac EBITDA x 12er Multiple).
\u2022 Zweck: Sofortige Entschuldung.
\u2022 Glas-Bereinigung: Werksschlie\u00dfung Chicago Heights (USA) bis Ende 2026.
\u2022 Ziel: Verlustbringer weg, um die Sparte „Moulded Glass“ f\u00fcr mindestens 900 Mio. \u20ac verkaufsf\u00e4hig zu machen.
\u2022 Bilanz-S\u00e4uberung: Korrektur der „Bill-and-Hold“-Ums\u00e4tze und Abschreibungen (nicht Cash wirksam). Das Management r\u00e4umt die Leichen aus dem Keller.
Projektion „New Gerresheimer“ (Post-2027):
Wenn die 2 Mrd. \u20ac aus den Verk\u00e4ufen flie\u00dfen, bleibt ein hochprofitables Medtech-Unternehmen:
\u2022 Umsatz: ~1,2 Mrd. \u20ac (Fokus: GLP-1 Pens & Spritzen).
\u2022 Wachstum: 9 % p.a.
\u2022 EBITDA-Marge: 26 % (Zielmarke f\u00fcr reines Medtech).
\u2022 Verschuldung: Nahe Null.\n<\/p>\n

\n Investment-Logik:<\/strong>\u00a0Das EBITDA schrumpft durch die Verk\u00e4ufe zwar von 440 Mio. \u20ac auf ca. 200 Mio. \u20ac, aber die Qualit\u00e4t explodiert. Ohne Zinslast und mit massiven
\n Aktienr\u00fcckk\u00e4ufen bei aktuellen „Tr\u00fcmmer-Kursen“ (Richtung 20 \u20ac) wird der Gewinn pro Aktie (EPS) langfristig nach oben gepeitscht.\n<\/p>\n

\n Centor zu verkaufen tut weh, es ist das operative Herzst\u00fcck. Aber es ist der einzige Weg, um aus dem BaFin-Sumpf als schuldenfreier Medtech-Champ hervorzugehen. Auch wenn es bitter ist und die
\n Kommunikation eine Sauerei. Vielleicht ist das jetzt wirklich der Tiefpunkt.“\n<\/p>\n

\n smallvalueinvestor:<\/strong> „So ein Drecksladen! M\u00fc\u00dfte man verklagen. Haben mich betrogen. Wo ist die Bafin. Zumachen und die Anleger entsch\u00e4digen.\u00a0Fasse ich nie wieder
\n an!\u00a0Ich habe die Schnauze so voll.“\n<\/p>\n

\n Professordeluxe:<\/strong> „Hiobsbotschaften, Nackenschl\u00e4ge, Kn\u00fcppel zwischen die Beine und als weiter eins mit dem Holzhammer auf den Kopf. Immer und immer wieder. Als
\n Gerresheimer-Aktion\u00e4r muss man sehr leidensf\u00e4hig sein und jedes Mal denkt man, nun sind doch hoffentlich alle Bad News raus und man wundert sich, dass die Leerverk\u00e4ufer noch immer nicht
\n glattstellen und kurz danach hat man wieder einen negativen Aha-Effekt. Eigentlich m\u00fcsste der Aufsichtsrat, bis auf das Neu-Mitglied Klaus R\u00f6hrig (AOC), komplett zur\u00fccktreten. Die Altlasten, die
\n das Ex-Management hinterlassen hat, muss auch der Aufsichtsrat verantworten. Einzig positiv, man hat den Eindruck, das neue Management, insbesondere der neue Finanzvorstand, r\u00e4umt nun auf und sorgt
\n f\u00fcr Transparenz und ein sauberes Haus. Das kann nur gut sein f\u00fcr die Zukunft. Im Hier und Jetzt ist es aber unheimlich schmerzhaft.\n<\/p>\n

\n Was soll ich noch mehr dazu sagen? Wenn man es sich sch\u00f6nreden wollte, w\u00fcrde man sagen, wenigstens keine Kapitalerh\u00f6hung und es bleibt zudem die Hoffnung, dass das Filetst\u00fcck Centor mehrere
\n potentielle K\u00e4ufer anlockt und der zu erzielende Verkaufspreis sehr ansehnlich sein d\u00fcrfte und das sogar zeitnah. Besser als ein kurzfristiger Notverkauf von Moulded Glass zum Tiefstpreis. Die
\n Reihenfolge erachte ich als sinnvoll. Moulded Glass muss noch weiter transformiert werden und kann dann in 2027 bei hoffentlich besserer Ertragslage ver\u00e4u\u00dfert werden. Bis dahin hei\u00dft es, Augen zu
\n und durch oder Flinte ins Korn werfen. Durchbei\u00dfen oder aufgeben.\n<\/p>\n

\n Haltet mich f\u00fcr bl\u00f6d oder ignorant, aber ich bleibe an Bord und stocke weiter auf. Aber das muss jeder individuell entscheiden. Ich brauche einen langen Atem, dessen bin ich mir bewusst, aber
\n ich gehe diesen Weg. Ich habe die Hoffnung, dass der ganze Dreck nun aus der Bilanz rausgekehrt wird und sich dies irgendwann auszahlen wird. Die Zeiten, als man von 70 oder 90 Euro tr\u00e4umte, sind
\n zun\u00e4chst ausgetr\u00e4umt. Ich bin realistisch und wei\u00df, dass 2026 und 2027 steinig werden wird. Aber das Blatt kann sich irgendwann auch wenden und wenn es 2028 ist. Kopfhoch und es durchstehen oder
\n abhaken und resignieren. Eins von beidem. Ich habe mich f\u00fcr das Durchhalten entschieden. Kann aber auch jeden verstehen, der mir hierf\u00fcr den Vogel zeigt und sich aus der Aktie verabschiedet.“\n<\/p>\n

\n Aktienfreundlongonly:<\/strong> „Von wegen einzelne Mitarbeiter sind verantwortlich, der gesamte Vorstand tr\u00e4gt Mitverantwortung und muss die Konsequenzen tragen. Da wird leider noch
\n mehr zum Vorschein kommen.“\n<\/p>\n

\n Dogweiler:<\/strong> „Wir sind weit \u00fcber das Stadium von „fristengerechten Fehlbuchungen“ hinaus, der hier treffende Betriff lautet offensichtlich Bilanzbetrug. Nix „Fehler“,
\n vors\u00e4tzliche Fakebuchungen trifft es schon eher. Da kommen Wirecard-Gef\u00fchle auf – und das bei einer einst biederen Gerresheimer!“\n<\/p>\n

\n Dlg:<\/strong> „Beeindruckend, mit welcher Effienz es Gerresheimer schafft, wochenlange Diskussionen mit einer einzigen Adhoc zu beantworten. Damit meine ich s\u00e4mtliche Diskussionen a la
\n \u201ewas wollen die LVs eigentlich noch?\u201c, \u201ees gibt keine Risiken mehr\u201c, \u201ees ist alles bereits eingepreist\u201c, \u201ees kann nur noch nach oben gehen\u201c, etc, etc. Manchmal hasse ich es, Recht zu behalten. Vor
\n allem, wenn es kostet; wenigstens auf einem risk-adjusted Level.\n<\/p>\n

\n Also zu der Frage, worauf die setzen und was es noch f\u00fcr Risiken geben k\u00f6nnte, kam neben meiner mehrfachen Aufz\u00e4hlung also noch das Folgende:\n<\/p>\n

\n Verschiebung Jahresabschluss
Rauswurf Mitarbeiter
2025 beim Ergebnis unter Guidance
Wertminderungen von ca. 230 Mio Euro\n<\/p>\n

\n Ansonsten meine Schnelleinsch\u00e4tzung dazu:\n<\/p>\n

\n Negativ<\/strong>
– Siehe oben und hat jeder selbst gelesen, wird ein harter Tag f\u00fcr die Aktie werden\n<\/p>\n

\n Neutral<\/strong>
– Die Verschiebung der endg\u00fcltigen Bilanz interessiert mich nicht und ist f\u00fcr mich kein gro\u00dfes Ding. Warum? Besser begr\u00fcnden als bei GXI kann man diesen Sachverhalt nicht. Der ist seit Monaten
\n bekannt und dass man bei diesen Adjustierungen \u00fcber zwei Perioden Hinweg Zeit braucht (insbesondere der WP!), ist absolut nachvollziehbar. Sollten es nur rechtzeitig hinbekommen, um nicht noch
\n zus\u00e4tzlich aus den Indizes zu fliegen\n<\/p>\n

\n – Die Wertminderung liest sich nicht gut, wird f\u00fcr die Covenants wohl keine Rolle spielen und kommt bei DEM Gesch\u00e4ftsverlauf auch nicht \u00fcberraschend\n<\/p>\n

\n – Transformationsprogramm & Schlie\u00dfungen kommen nicht \u00fcberraschend bzw. waren schon kommuniziert\n<\/p>\n

\n Positiv<\/strong>
– Konsensus f\u00fcr 2026 liegt bei 2,4 Mrd. Umsatz und 19% EBITDA-Marge; GXI Prognose nun bei 2,35 Mrd. und 18,5% EBITDA (hoffentlich mit leichtem Puffer), so dass das mE mehr oder weniger eine
\n Punktlandung ist; das war einer meiner gr\u00f6\u00dften Sorgen, dass man hier wieder signifikant die Erwartungen rei\u00dft\n<\/p>\n

\n – Centor Verkauf (lagste richtig, Prof), insbesondere, dass man im Prozess schon so weit ist und MEHRERE Interessenten hat, was f\u00fcr einen guten Verkauferl\u00f6s spricht\n<\/p>\n

\n – Wer will, kann den 2026e erwarteten positiven Free Cash Flow als Beruhigung sehen bzgl. Nettoverschuldung\n<\/p>\n

\n Sehr interessant finde ich, was NICHT geschrieben wurde: nicht ein einziges Wort zur Finanzierungssituation. Schade, hier h\u00e4tte ich erwartet, dass man doch ein paar beruhigende Worte (so man
\n diese h\u00e4tte sagen k\u00f6nnen) an den Markt h\u00e4tte geben k\u00f6nnen. Wahrscheinlich halten die FK-Geber noch tempor\u00e4r still, weil GXI sie mit dem potenziellen Centor Erl\u00f6s ruhig halten kann. Prof, was war
\n noch mal die Sch\u00e4tzung, was Centor wert sein k\u00f6nnte oder wieviel EBITDA die erzielen?
Huta: das eine wirkliche Schockmeldung. Meines Erachtens nach war und ist die Krise bei Gerresheimer offenbar deutlich schwerwiegender als angenommen. Mit dem Austausch der F\u00fchrungskr\u00e4fte war und
\n ist es nicht getan und auch die angeblich so hervorragend funktionierenden „Besen“ dee aktivistischen „Investoren“ bewirken nix Positives.
Mit dem Verkauf von Centor wird man zwar Kapital allokieren aber eben zuk\u00fcnftig auch Umsatz und Gewinn verlieren.
Dazu kommt, dass 2026 auch nicht grad sehr erfolgreich wird. Insbesondere der nur „leicht positive“ Cashflow d\u00fcrfte entt\u00e4uschen.\n<\/p>\n

\n Ich hoffe mal, dass der einstige Thread-Doyen Professor seine Aktien schon ver\u00e4u\u00dfert hat – denn sonst ist das ein sehr bitterer Morgen fur ihn.\n<\/p>\n

\n Mir tun die Anleger und die Mitarbeiter bei Gerresheimer leid.\n<\/p>\n

\n Man kann nur mit dem Kopf dar\u00fcber sch\u00fctteln, was eine ja offenbar im Wesentlichen auf das Prinzip Hoffnung setzende F\u00fchrungsmannschaft aus der einst so soliden Gerresheimer gemacht hat. Die
\n Gro\u00dfmannssucht wurde schon oft zum Verh\u00e4ngnis.“\n<\/p>\n

\n Invest63:<\/strong> „Eine gro\u00dfe schnelle Kurserholung wird es m.M. nach nicht geben…..ABER….\u00fcber 40% Kursverlust ist zuviel wenn man sieht um welche Summen es hier gehen wird – das
\n ist kein Verh\u00e4ltnis zur verlorenen Marktkap…..\u00a0Klar ist auch ERSTMAL das Vertrauen verspielt…das kann man sich aber durch eine l\u00fcckenlose Offenlegung wieder holen…
Langfristig kann man hier sicher mal eine erste Position bei 18-19 Euro holen und dann die n\u00e4chsten Tage schauen was passiert.\u00a0Entweder g\u00fcnstiger nachkaufen oder eben bei 22 Euro + …wenn
\n doch alles nicht so wild gesehen wird und es sich beruhigt hat…“\n<\/p>\n

\n Molok:<\/strong> „Ein wirklich schwerer Brocken den die Investoren hier nach diesem Absturz schlucken m\u00fcssen. Wenn noch weitere Unregelm\u00e4\u00dfigkeiten kommen wirds vielleicht noch
\n ungem\u00fctlich.
LUFT nach unten ist noch genug da bis der Kurs etwas st\u00e4rkeren Widerstand findet..
Bei dem Misstrauen aktuell sind mir selbst die 18 \u20ac noch zu teuer.\u00a0Das h\u00e4tte so nicht passieren d\u00fcrfen.\u00a0Ich bleibe wohl besser noch fern und folge den Empfehlungen die Aktie noch nicht
\n anzufassen. \ud83d\ude44“\n<\/p>\n

\n Aktientrend_:<\/strong> „Heute ist der Kurs im Xetra und Tradegate um rund 31% gegen\u00fcber gestern eingebrochen.\n<\/p>\n

\n So aus meiner Erfahrung heraus kommt ein gr\u00f6\u00dferer Hammer nochmals versetzt, wenn die ersten Bewertungen eintrudeln. JP Morgan hat laut Der Aktion\u00e4r in einer ersten Reaktion gesagt: \u201eAnalyst
\n David Adlington betonte, dass die Situation von \u201eschlecht \u00fcber schlimmer zu noch schlimmer\u201c eskaliert sei, was erhebliche Unsicherheiten f\u00fcr die Zukunft des Unternehmens schaffe.\u201c\n<\/p>\n

\n Wenn ein Analyst sowas sagt in Verbindung mit Unsicherheit f\u00fcr die Zukunft, dann wird es ab morgen harte Abwertungen hageln, das ist meine Erwartung. Infolge dessen wird der Markt nochmals
\n st\u00e4rker korrigieren.\n<\/p>\n

\n Dennoch bleiben die hohen Shortquoten. Unterm Strich k\u00f6nnten diese den Kurs stabilisieren, wenn sie anfangen zu kaufen und ihre Gewinne zu realisieren. F\u00fcr mich bleibt das Allzeittief noch
\n nicht aus den Augen. Ich lese hier auch oft, wo bleibt denn der Absturz wegen Amis. Wer immer wieder den Teufel ruft wird ganz sch\u00f6n Panik haben wenn er dann auf der Matte steht.“\n<\/p>\n

\n Stockfreek:<\/strong> „Das Porzellan ist nun zerschlagen. In 5-6 Jahren wieder hinschauen, bis dann Schlafen legen, wie Kostolany seinerzeit empfholen hat…“\n<\/p>\n

+3,52\u00a0%<\/p>\n

-22,85\u00a0%<\/p>\n

-30,49\u00a0%<\/p>\n

-21,54\u00a0%<\/p>\n

-75,74\u00a0%<\/p>\n

-73,05\u00a0%<\/p>\n

-79,75\u00a0%<\/p>\n

-70,09\u00a0%<\/p>\n

-54,55\u00a0%<\/p>\n

ISIN:DE000A0LD6E6WKN:A0LD6E<\/p>\n

\n Wir hoffen, dass Ihnen dieser kurze \u00dcberblick \u00fcber die Meinungen der wO-Community zur aktuellen\u00a0 Lage bei der Gerresheimer AG gefallen hat oder vielleicht sogar hilfreich f\u00fcr Ihre
\n Anlagestrategie ist. Wenn Sie auch Ihre Ansichten zu Finanzen, Geldanalge und Wirtschaft teilen m\u00f6chten, dann w\u00fcrden wir uns freuen, wenn Sie sich auf wallstreetONLINE anmelden und an der
\n Diskussion teilnehmen w\u00fcrden.\n<\/p>\n

\n Viel Erfolg an der B\u00f6rse und viel Spa\u00df auf wallstreetONLINE w\u00fcnscht\n<\/p>\n

\n Ihr Hardy Schilling, Head of Community<\/strong>\n<\/p>\n

\n
\u00a0\n<\/p>\n

\n \"\"<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Neben dem Dauerbrenner \u201eSilber\u201c hat es in dieser Woche erneut der D\u00fcsseldorfer Hersteller f\u00fcr Prim\u00e4rverpackungen f\u00fcr die Pharmaindustrie…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":799712,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[134],"tags":[65938,175,180054,170,169,9129,29,30,129754,171,174,2640,173,172],"class_list":["post-799711","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-unternehmen-maerkte","tag-bafin","tag-business","tag-centor-inc","tag-companies","tag-companies-markets","tag-crash","tag-deutschland","tag-germany","tag-gerresheimer","tag-markets","tag-maerkte","tag-pruefung","tag-unternehmen","tag-unternehmen-maerkte"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@de\/116075228564306439","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/799711","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=799711"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/799711\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/799712"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=799711"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=799711"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=799711"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}