{"id":807287,"date":"2026-02-18T15:41:23","date_gmt":"2026-02-18T15:41:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/807287\/"},"modified":"2026-02-18T15:41:23","modified_gmt":"2026-02-18T15:41:23","slug":"gold-wieso-dem-edelmetall-grenzen-gesetzt-sind","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/de\/807287\/","title":{"rendered":"Gold: Wieso dem Edelmetall Grenzen gesetzt sind"},"content":{"rendered":"

\t\t\t\t\t\"Das<\/p>\n

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDas begrenzte Goldangebot unterscheidet das Edelmetall von vielen anderen Rohstoffen.<\/p>\n

\t\t\t\t\t\t\t\t\tGeorg Hochmuth\/APA\/AFP\/Getty Images\n\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n

Die Goldrallye bedeutet laut Goldman Sachs keinen Beginn eines Rohstoff-Superzyklus.<\/p>\n

K\u00e4ufe von Zentralbanken, Zinssenkungen der Fed und hohe Nachfrage nach Call-Optionen treiben den Goldpreis.<\/p>\n

Anders als Gold k\u00f6nnen viele andere Rohstoffe ihre Produktion bei steigenden Preisen ausweiten.<\/p>\n

Die starke Rally beim Gold ist laut Goldman Sachs kein Hinweis darauf, dass ein breiter Rohstoffboom bevorsteht.<\/p>\n

Das Edelmetall befindet sich auf Rekordkurs und stieg Ende vergangenen Monats zeitweise \u00fcber 5500 US-Dollar (etwa 5060 Euro) je Feinunze, bevor es wieder etwas nachgab. Der Spotpreis f\u00fcr Gold lag am Sonntag um 22:53 Uhr ET bei rund 4993 (etwa 5490 Euro) US-Dollar je Feinunze \u2014 ein Plus von etwa 17 Prozent in diesem Jahr.<\/p>\n

\u201eWir erwarten keinen Superzyklus, bei dem die Preise einfach immer weiter steigen\u201c, sagte Lina Thomas, leitende Rohstoffanalystin bei Goldman Sachs, im Podcast \u201eThe Markets\u201c.<\/p>\n

Das gilt, obwohl die Bank weiterhin positiv auf Gold blickt. \u201eWir bleiben bullish f\u00fcr Gold<\/a>\u201c, sagte Thomas und erg\u00e4nzte, dass Goldman bis Ende 2026 einen Preis von 5400 US-Dollar (etwa 4970 Euro) erwarte.<\/p>\n

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Gold im Trend: Was dahintersteckt <\/p>\n

Der Goldanstieg spiegele eine Mischung aus struktureller Nachfrage und taktischen Kapitalfl\u00fcssen wider.<\/p>\n

Zentralbanken h\u00e4tten Gold als Absicherung gegen geopolitische und finanzielle Risiken verst\u00e4rkt gekauft. Gleichzeitig h\u00e4tten Zinssenkungen der Federal Reserve die Opportunit\u00e4tskosten f\u00fcr das Halten nicht verzinslicher Anlagen wie Gold gesenkt.<\/p>\n

Thomas verwies zudem auf den sogenannten \u201eDebasement Trade\u201c \u2014 also Sorgen von Investoren \u00fcber die Staatsfinanzen westlicher Volkswirtschaften \u2014 als wichtigen Nachfragetreiber.<\/p>\n

Dieses Thema habe auch den Optionsmarkt<\/a> erreicht. Investoren kauften zunehmend Gold-Call-Optionen, die ihnen das Recht geben, Gold-ETFs k\u00fcnftig zu einem festgelegten Preis zu erwerben. Wenn solche Wetten zunehmen, kaufen Banken und H\u00e4ndler, die diese Kontrakte verkauft haben, h\u00e4ufig selbst Gold zur Absicherung \u2014 was die Rally zus\u00e4tzlich beschleunigen kann.<\/p>\n

Der gleiche Mechanismus k\u00f6nne allerdings auch R\u00fcckg\u00e4nge verst\u00e4rken.<\/p>\n

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Kein Rohstoff-Superzyklus beim Gold <\/p>\n

Trotz der St\u00e4rke beim Gold sieht Goldman Sachs nicht die Voraussetzungen f\u00fcr einen lang anhaltenden, breit angelegten Rohstoff-Superzyklus.<\/p>\n

\u201eGold ist etwas, das man nicht einfach hochfahren kann. Es l\u00e4sst sich nicht skalieren. Die Produktion ist stark begrenzt\u201c, sagte Thomas.<\/p>\n

Andere Rohstoffe<\/a> h\u00e4tten diese Einschr\u00e4nkungen nicht. Steigende Preise etwa bei Kupfer f\u00fchrten typischerweise zu einer Ausweitung der Produktion.<\/p>\n

Diese Angebotsreaktion mache es f\u00fcr Industriemetalle schwieriger, dauerhaft steigende Preise zu halten \u2014 selbst wenn Regierungen und Investoren zunehmend darauf achten, sich wichtige Rohstoffe zu sichern.<\/p>\n

Silber zeigte sich derweil deutlich volatiler. Thomas bezeichnete die j\u00fcngsten Schwankungen des Metalls als \u201eLiquidit\u00e4tsengpass-Story\u201c, die sich auf London konzentriere \u2014 wo globale Referenzpreise f\u00fcr Edelmetalle festgelegt werden.<\/p>\n

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Etwa die H\u00e4lfte des in London gelagerten Silbers<\/a> sei bereits gebunden, und das verf\u00fcgbare Angebot sei geschrumpft, nachdem H\u00e4ndler vor m\u00f6glichen Z\u00f6llen Metall in die USA verlagert h\u00e4tten.<\/p>\n

Bei sinkendem handelbarem Angebot und gleichzeitig steigender Investorennachfrage h\u00e4tten die Preise stark geschwankt. Goldman Sachs erwartet nicht, dass diese Volatilit\u00e4t kurzfristig nachl\u00e4sst.<\/p>\n

Der Spotpreis f\u00fcr Silber lag zuletzt bei rund 75,40 US-Dollar (etwa 69,40 Euro) je Unze \u2014 deutlich unter dem Allzeithoch von \u00fcber 121 US-Dollar (etwa 111,30 Euro) je Unze Ende Januar.<\/p>\n

Lest das Original auf Business Insider<\/a>. <\/p>\n

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