Kõige tugevamat kasvu on näidanud kõrgema riskiprofiiliga aktsiafondid, mille osakute hinnad on aasta algusest kerkinud ligikaudu 10%. „Geopoliitilised pinged on küll pakkunud ehmatusi, kuid oludele vaatamata näitavad pensionifondid siiski väga häid tulemusi,“ sõnas Madisson.
Aasta algus tõi kaasa tõsiseid väljakutseid: USA-Iraani konflikt ja Hormuzi väina sulgemise oht kergitasid märkimisväärselt toorainete ning kütuse hindu. See omakorda kasvatas ootusi inflatsiooni tõusuks, päädides näiteks Euroopa Keskpanga otsusega tõsta intressimäärasid 0,25 protsendipunkti võrra, et hoogustuvat inflatsiooni talitseda.
„Kuigi aktsiaturud tegid konflikti puhkedes läbi korraliku languse, taastusid need kiiresti ja saavutasid uued kõigi aegade tipud. Viimase nädala mõneprotsendilisest korrektsioonist hoolimata püsivad turud kõrgel tasemel.“
Mis on tinginud edu?
Ent mis on sellise märkimisväärse edu tinginud? Eksperdi hinnangul on üheks põhjuseks soliidne majanduskasv, mis püsib stabiilne iseäranis Ameerika Ühendriikides. „USA turul ei ole kõrged kütusehinnad ega üldine hinnatõus tarbimist märkimisväärselt vähendanud, mistõttu püsib ka majandus heal kursil,“ märkis ta.
Teiseks teguriks on tehisintellekti investeeringute laine. Nimelt on suuremad AI-teenuse pakkujad välja kuulutanud investeerimisplaanid, mis prognooside järgi võivad ületada 2027. aastal 1 triljoni dollari piiri. „See kapital suunatakse peamiselt andmekeskuste ja infrastruktuuri ehitusse, mis hoiab nõudluse tugevana nii tehnoloogia- kui ka tööstussektoris. Lisaks tõstab AI laiem levik ettevõtete ja avaliku sektori üldist efektiivsust ja produktiivsust.“
Võlakirjaturud hoiavad tasasemat joont
Ehkki madalama riskiga pensionifondid on samuti näidanud häid tulemusi, ei ole võlakirjadel aktsiatega võrreldes nii häid tulemusi ette näidata. Kuivõrd inflatsioon ja keskpankade otsus intressimäärasid tõsta on võlakirjade hindu jõudsalt alla surunud, on madalama riskiga pensionifondide positiivset tootlust toetanud eelkõige varade hajutatus.
Järgmise poolaasta suhtes võiks Madissoni sõnul hoida mõõdukat optimismi, kuna praegu domineerivad kasvutrendid, sealhulgas tehnoloogiaettevõtete soliidne kasumite kasv tõotavad suure tõenäosusega jätkuda. „Aktsiate hinnatase on küll kallivõitu, kuid arvestades võimalikke kasvuperspektiive, püsib see mõistlikkuse piires.“
Sellele vaatamata tuleb jälgida geopoliitiliste pingete edasist eskaleerumist: toorainete jätkuv hinnatõus võib hakata majanduskasvu pärssima ja vähendada tarbijate enesekindlust. Teistpidi tuleb pilku hoida ka tehisintellekti arendamisel: kui selles toimuks kiirem tehnoloogiline läbimurre, mis vähendaks vajadust praeguses mahus andmekeskuste ehitamise järele, võidakse tööstussektori kasvuootusi allapoole korrigeerida.
Sellele vaatamata on praegused turutingimused fondivalitsejate, sealhulgas Luminori pensionifondide jaoks soodsad, tagades turu keskmise tõusuga kaasas käiva konkurentsivõimelise tootluse ja stabiilse kasvu pensionikogujatele.
Investeeringud pensionifondi võivad osakuomanikule tuua nii kasumit kui kahjumit ning pensionifondi investeeritud rahasumma väärtuse säilimine ja kasv ei ole garanteeritud. Pensionifondide eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet pensionifondi järgmiste perioodide tootluse kohta. Luminori pensionifondide põhiteabe dokumentide ja prospektidega saab tutvuda siin. Vajadusel küsi nõu asjatundjalt. Pensionifonde valitseb Luminor Pensions Estonia AS.