Kui tavaliselt valitseb börsil suvekuudel mõõdukas rahu ja stabiilsus, siis sel aastal ei maksa sellise stsenaariumi rakendumist loota. „Praegu annavad tooni rahvusvahelises poliitikas toimuvad sündmused, niinimetatud haibiaktsiad ja tehnoloogiasektorist tulevad signaalid, kuhu on teadupärast tehtud palju investeeringuid,“ kommenteeris ta.
Üheks räägitumaks sündmuseks sel suvel on olnud SpaceX-i IPO, mis tõi turule sarnase dünaamika nagu näiteks disainifirma Figma mullune börsidebüüt: esimesed päevad tõid kaasa küll suure nõudluse ja kiire aktsia hinnatõusu, ent sellele on järgnenud korrektsioon ning stabiilsuse otsingud. Kiire kasvu tõttu asusid uued aktsionärid kiiresti kasumit realiseerima, kuid ka peale seda võib aktsia enne stabiilsusperioodi kukkuma hakata.
„Alguses ületas nõudlus pakkumist, mis kergitas hinda kiiresti. Kui ka aktsia või valdkond on hetkel „kuum“, siis tahavad kõik sellest osa saada. Positiivne mõju kandub sageli üle ka sama valdkonna teistele tipptegijatele. Lisaks kuna ettevõtte töötajate aktsiatele kehtib tüüpiliselt 30–90 päeva müügipiirang, kaasneb sellega risk – kui paljud otsustavad teenitud tulu korraga realiseerida, võib müügisurve turgu ujutada ja aktsia hinna alla viia,“ sõnas Puust.
Turuosalised on signaalidele tundlikud
Jätkuvalt püsib turg äärmiselt tundlik kõigile tehnoloogiasektorist tulevatele signaalidele, eesotsas tehisintellektiga seotud uudistele või arengutele. „Kuigi turg on tänaseks võrdlemisi stabiilne, võib näiteks mõne kiibitootja sõnum tarneahela probleemide kohta vallandada kiire languse – kõik doominoklotsid seisavad ju üksteise peal püsti.“ Kuivõrd suur osa investeerimisest on tänaseks automatiseeritud, võib see tegur turgudel toimuvaid reaktsioone tugevalt võimendada.
Järgmine reaalsuskontroll seisab Puusti sõnul ees juuli keskpaigas, mil ettevõtted hakkavad avaldama poole aasta majandustulemusi. „See näitab, kui tugevalt on erinevad geopoliitilised sündmused, sealhulgas Hormuzi väina sulgemine, energiahinnad või nüüdseks pikemat aega kestnud tollipiirangud ettevõtete finantsvõimekust päriselt mõjutanud. Samal ajal hoiavad turgusid ärevil ka USA sisepoliitika ja lähenevad vahevalimised, mis määravad, kuidas ja kui kaua saab Trump oma poliitikat veel edasi realiseerida,“ sõnas Puust.
Samal ajal püsivad suuremad indeksid siiski tippude lähedal ning saavutavad aina uusi rekordeid – näiteks saavutas eelmisel nädalal Dow Jones tööstuskeskmine kõigi aegade tipu. Ka S&P 500 jõudis juuni alguses kõigi aegade rekordtasemeni ning püsib jätkuvalt sellele väga lähedal.
„Seega võib lähikuudel selguda, kas praegune kõrge aktsiate hinnatase on majanduslikult põhjendatud või seisab turg siiski õhukesel jääl,“ ütles ta lõpetuseks.