Termin „meemiaktsia“ jõudis investorite teadvusesse 2021. aastal, kui grupp jaeinvestoreid avastas Redditis, et institutsionaalsed investorid olid märkimisväärses mahus panustanud GameStopi aktsia langusele ehk asunud aktsiaid lühikeseks müüma. See tõi kaasa nähtuse nimega lühilüps (ingl short squeeze), kus investorid hakkasid ettevõtte aktsiaid massiliselt kokku ostma, tuues kaasa kiire aktsiahinna tõusu.
Kuna institutsionaalsed investorid olid sunnitud kahjumi piiramiseks aktsiaid tagasi ostma, võimendas see hinnatõusu veelgi – mõne nädalaga kerkis GameStopi aktsiahind 20 dollarilt 500 dollarini, kukkudes hiljem tagasi praegusele 20 dollari tasemele.
„Selline kollektiivne karjakäitumine seab küsimuse alla praegu väärtpaberiturul kehtivad regulatsioonid: kui traditsiooniliselt on turumanipulatsioon seotud olukorraga, kus konkreetne isik levitab teadlikult valeinfot hinna mõjutamiseks, siis meemiaktsiate puhul on tegemist hajutatud grupitegevusega, mistõttu on süüdlase leidmine ja investorikaitse tagamine väga keeruline,“ märkis Kose.
Kaitstud pole ka kogenud investorid
Investeerimises viimastel aastatel ilmnenud suundumused, sealhulgas meemiaktsiad kinnitavad tugevamalt kanda just alustavate investorite seas, kes kalduvad emotsionaalsete turuliikumistega kergemini kaasa minema. Ent hirm kasumirongist maha jääda mõjutab otseselt ka kõige kogenumaid turuosalisi.
„Kui hirm millestki heast ilma jääda viib investori tugeva taustaga ettevõttesse investeerimiseni, ei pruugi lõpptulemus olla sugugi halb – heaks näiteks on Nvidia, mille aktsia reageeris tehisintellekti buumile võimsa tõusuga ning tänu millele said rongile hüppajad reaalset majanduslikku väärtust loova ettevõtte arvelt suuri kasumeid teenida.“
Küll aga võib seesama hirm ühes meemiaktsia ümber lahvatanud hype’iga viia portfelli kiire languseni, seda enam kui kogu liikumine põhineb vaid emotsioonidel ja spekulatsioonil. „Lühikese aja jooksul võib meemiaktsia hind kõikuda isegi 50–70%,“ lisas Kose.
Riskihaldus on kriitilise tähtsusega
Kuivõrd huvi kiire kasumi vastu pole investorites kuhugi kadunud, ei ole välistatud, et sotsiaalmeedias rohkelt kõneainet pakkunud meemiaktsiaid lisandub lähiajal turule veelgi. Ent kas hiljuti IPO teinud SpaceX võiks olla üks neist?
„Tüüpiliselt on meemiaktsiateks olnud äärmiselt nõrgas seisus ning probleemse rahavooga ettevõtted. SpaceX-i puhul napib hetkel põhjuseid, miks institutsionaalsed investorid peaksid aktsiaid lühikeseks müüma. Küll aga on Elon Muskil tugev isikubränd ning asjaolu, et ettevõte panustab võimsalt lisaks kosmosetehnoloogiale ka tehisintellekti valdkonda, on kindlasti tekitanud paljudes investorites ka tugeva FOMO,“ kommenteeris Kose.
Ent kuidas siis meemiaktsiat ära tunda ning teri sõkaldest eristada? Kuivõrd pikaajalist kapitali kasvatamist ja ajutiselt toimuvaid emotsionaalseid spekulatsioone tasub investoritel pigem üksteisest lahus hoida, ei peaks spekuleerimist iseenesest küll välistama, kuid ennekõike tuleks endale selgeks teha, mis on sellise positsiooni soetamise alus: kas sotsiaalmeedias nähtu või põhjalik fundamentaalne analüüs.
„Meemiaktsiatesse võiks paigutada vaid sellist raha, mida oled valmis 100% ulatuses kaotama – kui positsioon võetakse siiski hetkeemotsiooni ajel ning tegelikult puudub investoril selgem pikk plaan, on risk kaotuseks ülisuur,“ sõnas Kose.
Ühtlasi võib üksikust lühiajalisest spekulatsioonist kujuneda ohtlik pikaajaline lõks – selle põhjuseks võib olla näiteks investori ankurdumine ostuhinna külge, mistõttu oodatakse müügiga seni, kuniks hind samale tasemele kerkib. „Meemiaktsiate puhul ei pruugi see hind kunagi enam sarnasele tasemele tõusta,“ lisas ta.
Kui soov on siiski meemiaktsiatega kauplemist proovida, on riskihaldus kriitilise tähtsusega. „Meemiaktsia positsioon võiks sellisel juhul jääda portfelli kontekstis pigem marginaalseks, samuti võiks kasutada kahjumi piiramise müügiordereid. Pikaajalise finantsedu aluseks on ja jääb ratsionaalne ja fundamentaalsel analüüsil põhinev investeerimine – kõik muu liigitub pigem spekulatsiooniks,“ ütles Kose lõpetuseks.
Kuidas see lugu Sind end tundma pani? Saada