Euroopa turg taastub tasahilju
Pärast tollitariifide järel tekkinud vaikelu on Euroopa IPO-turg tasapisi hoogu taastamas. Kuigi tehingute arv jäi kolmandas kvartalis aastatagusega võrreldes väiksemaks, kasvas kaasatud kapitali maht pea kuuekordseks.
Tõusu juhtis SMG Swiss Marketplace Group Holdings AG. Lisaks toimusid mitmed märkimisväärsed tehingud Rootsis, Hispaanias ja Saksamaal – nende hulgas Aumovio börsidebüüt, mille turuväärtus ulatus üle 4 miljardi dollari.
«Kaasatud kapitali kasv annab selge signaali investorite kindlustunde taastumisest, ehkki erakapitalifondid eelistavad ebakindlas keskkonnas endiselt pigem müügitehinguid kui avalikke pakkumisi,» selgitas Teder.
Väljakutseks on jätkuvad geopoliitilised pinged
Euroopa IPO-turge mõjutavad endiselt geopoliitilised pinged ja kaubandussanktsioonid. Paljud erakapitalifondide toel tegutsevad ettevõtted, kes algselt plaanisid börsidebüüti, valisid lõpuks siiski ühinemis- ja omandamistehingute tee.
«Euroopa turul püsivad ettevõtted erakapitali valduses kauem ning avaliku pakkumise asemel eelistatakse müügitehinguid strateegilistele investoritele või erakapitalifondidele. Kui börsile tullakse, siis märgatavalt hiljem. Näiteks kui USA-s lähevad ettevõtted börsile keskmiselt pärast 11 tegutsemisaastat, siis Euroopas jõuavad avalikule turule keskmiselt 29-aastased ettevõtted,» nentis Teder.
Küll aga on näha positiivseid märke: selle aasta esimese üheksa kuu jooksul kahekordistus erakapitalifondide toel börsile tulnud ettevõtete arv võrreldes eelmise aastaga. «Trend on kõige silmatorkavam USA-s, Hiinas ja Põhja-Euroopas. Kuigi enamik fonde eelistab endiselt M&A või järelturu tehinguid, on huvi IPO-de vastu märgatavalt kasvanud,» lisas ta.
Vaatamata keerulisele ajale on Euroopa näidanud raporti kohaselt nii vastupidavust kui ka kerget ülespoole liikumist. Aasta kokkuvõttes sõltub edu ettevõtete võimest tulla toime keeruka tasakaalu hoidmisega era- ja avalike turgude vahel ning pidevalt muutuva geopoliitilise olukorraga.
Investorid otsivad keerulistes oludes paindlikke ettevõtteid
Tulevase aasta turuaktiivsust mõjutavad Tederi sõnul mitmed tegurid. Ühelt poolt on börsid alustanud reforme, et tõsta oma konkurentsivõimet, lihtsustada noteerimisprotsesse ning vähendada aruandluskohustust selleks, et turule uuenduslikke ettevõtteid meelitada. Samas mõjutavad turu üldist meeleolu endiselt majanduspoliitilised erimeelsused ja senise globaalse kaubanduskorra ümberkujunemine.
«Investorid otsivad üha enam ärimudeleid, mis suudavad tagada jätkusuutliku kasvu volatiilses keskkonnas. Paindlikkus on saanud IPO-kandidaatide hindamisel üheks peamiseks kriteeriumiks. Ettevõtetelt oodatakse põhjalikku ettevalmistust, sest börsile tuleku aknad on nüüd lühemad ja ettearvamatumad kui 2021. või 2020. aastal, mil IPO-turg oli rekordtasemel,» selgitas Teder.