Oma värskes raportis „Building Long-Term Returns“ selgitab Goldman Sachsi analüütik Peter Oppenheimer, et väljavaadet toetavad „struktuursed tegurid nagu nominaalkasv, kasumlikkus ja aktsionäridele jaotatavad tulud“ (näiteks dividendid ja aktsiate tagasiostud).

Pank kasutab oma prognoosimudelites lähenemist, kus kogutootlus koosneb kasumikasvust, aktsiahinna väärtuse muutusest ja dividenditootlusest, kohandades seda vastavalt piirkondlikele eripäradele.

„Kasumikasv jääb peamiseks tootluse mootoriks,“ kirjutas Oppenheimer. Panga prognoosi kohaselt kasvavad globaalsete ettevõtete kasumid, sealhulgas aktsiate tagasiostud, ligikaudu 6% aastas. Ülejäänud tootluse osa tuleb dividendidest, samal ajal kui aktsiate hinnatasemed praegustelt tippudelt eeldatavasti mõõdukalt langevad.

Regiooniti on ootused väga erinevad

Goldman Sachsi prognoosid on regiooniti erinevad, pakkudes investoritele vihjeid, kuhu oma portfelle suunata:

  • USA: Oodatav aastatootlus 6,5%. Tootlust veavad täielikult kasumid ja tagasihoidlikud dividendid, samal ajal kui aktsiate tagasiostud kompenseerivad hinnatasemete langusest tulenevat negatiivset mõju.

  • Euroopa: Oodatav aastatootlus 7,1%. Poole sellest moodustab kasumikasv ja poole aktsionäridele suunatud väljamaksed.

  • Jaapan: Paistab silma 8,2% oodatava tootlusega, mida toetab 6% kasumikasv ja poliitiliste otsustega soodustatud väljamaksete suurenemine.

  • Aasia (v.a Jaapan): Prognoositakse 10,3% aastatootlust, mille taga on ligi 9% kasumikasv ja 2,7% dividenditootlus.

  • Arenevad turud: Kõige kõrgemat, 10,9% tootlust, oodatakse arenevatelt turgudelt, mida veavad Hiina ja India.

Goldman Sachs soovitab

Sellest tulenevalt soovitab Goldman Sachs investoritel mitmekesistada oma portfelle väljapoole USA-d, kallutades fookuse arenevatele turgudele, viidates sealsetele kõrgematele SKP nominaalkasvu näitajatele ja jätkuvatele reformidele.

Lisaks märkis analüütik, et nõrgenev USA dollar võib USA-väliste aktsiate tootlust dollarites arvestatuna veelgi tõsta. Ajalooliselt on dollari nõrgenemise perioodid langenud kokku ajaga, mil teiste riikide aktsiad on näidanud paremaid tulemusi kui USA omad.

Kuidas see lugu Sind end tundma pani?
Saada

Kommenteeri
Loe kommentaare