{"id":156627,"date":"2026-04-18T11:14:23","date_gmt":"2026-04-18T11:14:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/156627\/"},"modified":"2026-04-18T11:14:23","modified_gmt":"2026-04-18T11:14:23","slug":"avalikud-kaevandajad-muuvad-rekordilise-koguse-bitcoine-samal-ajal-kui-sektor-jaguneb-muugi-ja-kvaliteetse-kasvu-pooldajateks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/156627\/","title":{"rendered":"Avalikud kaevandajad m\u00fc\u00fcvad rekordilise koguse bitcoine, samal ajal kui sektor jaguneb m\u00fc\u00fcgi ja kvaliteetse kasvu pooldajateks"},"content":{"rendered":"

See artikkel ilmus esmakordselt \u201eMiner <\/a>W<\/a>eekly<\/a>\u201cs, BlocksBridge Consultingu n\u00e4dalas ilmuvas uudiskirjas, mis koondab TheEnergyMag<\/a>ist viimaseid uudiseid energia, arvutusv\u00f5imsuse, infrastruktuuri ja andmeanal\u00fc\u00fcsi valdkonnas. Telli uudiskiri, et saada see kord n\u00e4dalas oma postkasti.<\/p>\n

TheEnergyMagi anal\u00fc\u00fcsitud andmete kohaselt on mitmed suured avalikud kaevandajad, sealhulgas MARA<\/a>, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific (NASDAQ: CORZ)<\/a> ja Bitdeer (NASDAQ: BTDR)<\/a>, 2026. aasta esimeses kvartalis juba m\u00fc\u00fcnud \u00fcle 32 000 BTC. Andmekogum on veel puudulik, kuna esimese kvartali kasumiaruanded pole veel avaldatud.<\/p>\n

Sellest hoolimata \u00fcletab see n\u00e4itaja juba 2025. aasta k\u00f5igi nelja kvartali netom\u00fc\u00fcgi kogusumma ja seab uue t\u00f6\u00f6stusharu rekordi, \u00fcletades ligikaudu 20 000 BTC, mille avalikud kaevandajad likvideerisid 2022. aasta teises kvartalis Terra-Luna kokkuvarisemise poolt vallandatud turupingete ajal.<\/p>\n

P\u00f6\u00f6rdepunkt on silmatorkav. Veidi \u00fcle aasta tagasi kogusid kaevandajad agressiivselt varusid, l\u00f5petades 2024. aasta 17 593 BTC netolisandiga ja t\u00f5stes \u00fchendatud reservid \u00fcle 100 000 BTC.<\/p>\n

Muutus toimub ajal, mil hashprice \u2013 peamine t\u00f6\u00f6stusharu n\u00e4itaja, mis m\u00f5\u00f5dab oodatavat kaevandustulu arvutusv\u00f5imsuse \u00fchiku kohta \u2013 p\u00fcsib 30 dollari piirkonnas PH\/s kohta, l\u00e4hedal k\u00f5igi aegade madalaimatele tasemetele. Sellisel tasemel on marginaalid kas v\u00e4henenud v\u00f5i lausa negatiivsed, eriti vanemaid ja v\u00e4hem t\u00f5husaid seadmeparke kasutavate v\u00f5i k\u00f5rgemaid energiakulusid maksvate operaatorite puhul.
T\u00e4nase surve p\u00f5hjuseks on t\u00f6\u00f6stuse agressiivne hashrate’i kasv p\u00e4rast Hiina kaevandamiskeeldu 2021. aastal \u2013 periood, mis tagantj\u00e4rele vaadates soodustas eksponentsiaalset kasvu iga ettev\u00f5tte enda kulul.<\/p>\n

Kontekstiks olgu \u00f6eldud, et bitcoini praegune hind \u2013 hoolimata langusest k\u00f5igi aegade k\u00f5rgeimast tasemest \u00fcle 120 000 dollari \u2013 j\u00e4\u00e4b endiselt k\u00f5rgemaks kui eelmise ts\u00fckli tipp. Siiski on v\u00f5rgu raskusaste praegu ligikaudu 10 korda k\u00f5rgem kui 2021. aastal ning plokkide eest makstavad tasud k\u00e4rbiti 2024. aastal poole v\u00f5rra. Tegelikult on kaevandamise kasumlikkus v\u00e4henenud kordades, mis aitab selgitada hiljutist m\u00fc\u00fcgilaine.<\/p>\n

Kuid rekordiline likvideerimine ei r\u00e4\u00e4gi \u00fchtset lugu. Selle asemel paljastab see t\u00f6\u00f6stusharu, mis hakkab lahknema \u2013 m\u00f5ned ettev\u00f5tjad on sunnitud m\u00fc\u00fcma madalseisu ajal, samas kui teised toetuvad struktuurilistele eelistele v\u00f5i kapitali distsipliinile, et langusest \u00fcle elada.
Paljude jaoks on esmane prioriteet likviidsus. Bitcoini m\u00fc\u00fcmine on endiselt kiireim viis bilansside tugevdamiseks, tegevuse rahastamiseks ja v\u00f5lakohustuste t\u00e4itmiseks rahastamiskeskkonnas, mis on nii valikuline kui ka kallis.<\/p>\n

Teised kasutavad m\u00f5\u00f5dukat l\u00e4henemist. American Bitcoin (ABTC), Hut 8 (NASDAQ: HUT)<\/a> kaevandamis\u00fcksus, on kahekordistanud bitcoini kogumist nii kaevandamise kui ka turult ostmise kaudu. Aprilli alguses oli ettev\u00f5ttel kogunenud \u00fcle 7000 BTC, v\u00f5rreldes nulliga aasta varem, samal ajal suurendades<\/a> oma kaevandamisv\u00f5imsust 28 EH\/s-ni.<\/p>\n

Kuid ettev\u00f5te ei korda eelmise ts\u00fckli \u201ehashrate iga hinna eest\u201d strateegiat. ABTC president ja ajutine finantsjuht Matt Prusak \u00fctles TheEnergyMagile, et ettev\u00f5tte fookus on praegustes turutingimustes kvaliteetsel kasvul.<\/p>\n

\u201eMe ei tee tehinguid, mille puhul me ei usu, et need on edukad. \u2026 Kui n\u00e4ed inimesi, kes taga ajavad hashrate’i ja suuri exahash-numbreid, siis see pole kunagi olnud meie stiil,\u201d \u00fctles Prusak. \u201eSuurima masinapargi omamine ei t\u00e4henda minu jaoks midagi.\u201d<\/p>\n

Erinevalt paljudest b\u00f6rsil noteeritud konkurentidest laiendas ABTC oma riistvaraparki ajal, mil n\u00f5udlus ASIC-ide j\u00e4rele oli juba jahtunud. 2025. aasta suvel omandas ettev\u00f5te Bitmainilt ligikaudu 15 EH\/s Antminer S21 seeria seadmeid, pantides selleks umbes 3000 BTC \u2013 mis on lunastatavad 24 kuu jooksul \u2013 selle asemel, et maksta sularahas. Selline struktuur oleks varasemates turutingimustes olnud ebat\u00f5en\u00e4oline. Pantsitud bitcoini v\u00e4\u00e4rtus on sellest ajast alates langenud umbes 40% ja Bitmain ei saa tagatist realiseerida, kui ABTC ei otsusta seda lunastada.<\/p>\n

TheEnergyMagi anal\u00fc\u00fcsitud 2025. aasta 4. kvartali andmete p\u00f5hjal oli ABTC-i kogutootmiskulu umbes 55 000 dollarit bitcoini kohta ehk ligikaudu 25 dollarit\/PH\/s \u2013 \u00fcks madalamaid avalikult kaevandavate ettev\u00f5tete seas. See v\u00f5imaldab tal koguda \u00e4sja kaevandatud bitcoine turuhindadest madalama hinnaga.<\/p>\n

\"Public<\/p>\n

Isegi kui bitcoini hind langeb alla selle taseme, s\u00e4ilitab ettev\u00f5te Prusaki s\u00f5nul paindlikkuse kapitali d\u00fcnaamiliseks paigutamiseks. ABTC kogus 2025. aastal turuhinnaga pakkumiste kaudu 240 miljonit dollarit ja k\u00e4esoleva aasta esimeses kvartalis veel 110 miljonit dollarit.<\/p>\n

\u201eMeil ei ole vaja AI-le \u00fcle minna. Oleme bitcoini paigutajad. Kui bitcoini hind on kaevandamiskuludega v\u00f5rreldes k\u00f5rge, kaevandame. Kui bitcoini hind on kaevandamiskuludega v\u00f5rreldes madal, siis ostame,\u201d \u00fctles ta ja lisas: \u201ePraegu ei ole meil kavas m\u00fc\u00fca. \u2026 Me kogume.\u201d<\/p>\n

Kuid erafirmade puhul, kellel puudub v\u00f5rreldav juurdep\u00e4\u00e4s kapitalile, kujundab strateegia erinevust \u00fcha enam \u00fcks t\u00f6\u00f6stuse vanimaid muutujaid: energiakulud.<\/p>\n

Sean McDonough, Kanada naftatootja New West Data president ja tegevjuht, kes kaevandab bitcoine, kasutades oma naftav\u00e4ljadelt p\u00e4rit p\u00f5letatud maagaasist toodetud v\u00f5rguv\u00e4list elektrit, \u00fctles, et ettev\u00f5tte tegelik elektrienergia maksumus on alla 0,02 dollari kilovatt-tunni kohta. See on m\u00f5nel juhul umbes kolmandik sellest, mida maksavad suuremahulised avalikud kaevandajad.<\/p>\n

Sellisel tasemel j\u00e4\u00e4vad kasumlikuks isegi v\u00e4hem t\u00f5husad masinad. Kui hash-hind on umbes 30 dollarit\/PH\/s, suudab kaevandaja, kes maksab 0,02 dollarit\/kWh, s\u00e4ilitada masinapargi t\u00f5hususe umbes 60 J\/TH tasemel. McDonoughi s\u00f5nul v\u00f5imaldab see ettev\u00f5ttel soetada vanema p\u00f5lvkonna seadmeid madalamate esialgsete kuludega, s\u00e4ilitades samal ajal kasumimarginaali, eriti kuna ASIC-seadmete hinnad on koos hash-hinnaga langenud.
See kulueelise t\u00f5ttu on New West Data suutnud majanduslangusest hoolimata laieneda. Ettev\u00f5te kolmekordistas 2025. aastal nii oma naftatootmise kui ka bitcoini arvutusv\u00f5imsuse ning loodab seda sel aastal veel kord kolmekordistada. Praegu k\u00e4itab ettev\u00f5te umbes 15 MW arvutusv\u00f5imsust, mis k\u00f5ik t\u00f6\u00f6tab oma objektidelt p\u00e4rit p\u00f5letatud gaasiga.
Siiski on p\u00f5letatud gaas ni\u0161imudel, mis n\u00f5uab pigem naftatootmise alast asjatundlikkust kui traditsioonilist elektrienergia hankimist kommunaalteenuste kaudu v\u00f5i pikaajaliste elektrienergia ostulepingute abil.<\/p>\n

Kuna \u00fclisoodsat elektrit pole, p\u00f6\u00f6rduvad kaevandajad kasumimarginaali s\u00e4ilitamiseks ka tegevuse optimeerimise poole.<\/p>\n

Bitcoinide kaevandamisv\u00f5rgu operaator, ASIC-vahendaja ja tarkvaratootja Luxor t\u00f5i k\u00e4esoleva kuu alguses turule Commander-nimelise masinapargi haldamise t\u00f6\u00f6riista. Platvorm kasutab automatiseeritud algoritme, et hinnata iga viie minuti j\u00e4rel hashrate’i ja elektrituru tingimusi, kohandades masinapargi energias\u00e4tteid d\u00fcnaamiliselt reaalajas majandusolukorra p\u00f5hjal.<\/p>\n

Eesm\u00e4rk on optimeerida olemasoleva infrastruktuuri tootlikkust. Luxori s\u00f5nul n\u00e4itavad sisemised v\u00f5rdlusuuringud 8\u201314% kasumlikkuse kasvu v\u00f5rreldes traditsiooniliste sisse- ja v\u00e4ljal\u00fclitamise strateegiatega.<\/p>\n

\u00dcleminek tarkvarale peegeldab laiemat \u00fcmberkalibreerimist kogu t\u00f6\u00f6stuses. Hash-hinna surve all n\u00f5uab uuendamine viimase p\u00f5lvkonna masinatele sageli kapitalikulusid, mida on raske \u00f5igustada ainult tootluse p\u00f5hjal.
Selle asemel keskenduvad operaatorid olemasolevatest masinaparkidest parema kasumimarginaali saamisele \u2013 suurendades t\u00f5husust igal v\u00f5imalusel.<\/p>\n

Luxori tegevjuht Ethan Vera \u00fctles, et Commander-platvorm on alates k\u00e4ivitamisest kasvanud ligikaudu 5 EH\/s kliendi hashrate’ini. See t\u00e4iendab LuxorOS-i, ettev\u00f5tte 2022. aastal turule toodud p\u00fcsivara lahendust, mis toetab praegu ligikaudu 45 EH\/s ehk umbes 5% \u00fclemaailmsest v\u00f5rgustikust.<\/p>\n

\u00dches hiljutises juhtumiuuringus v\u00e4itis Luxor, et Soluna, b\u00f6rsil noteeritud bitcoini kaevandaja, kellel on kolokatsioon ja oma kaevandamine Texases, suutis LuxorOSi abil kiirendada oma 1,1 EH\/s suuruse pargi taastumisaega p\u00e4rast tootmise piiramise juhtumeid 50% v\u00f5rra, parandades t\u00f6\u00f6kindlust ilma t\u00e4iendavate tegevuskuludeta.<\/p>\n

Kokkuv\u00f5ttes ei liigu t\u00f6\u00f6stus enam \u00fchtses r\u00fctmis. See, mis oli kunagi suhteliselt \u00fchtne, mastaabi ja hashrate’i kasvuga m\u00e4\u00e4ratletud \u00e4rimudel, on killustumas mitmesugusteks elluj\u00e4\u00e4mis- ja kvaliteetse kasvu strateegiateks, mida kujundavad energiamajandus, bilansi paindlikkus ja operatiivne areng.
Loe originaalartiklit siit<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"See artikkel ilmus esmakordselt \u201eMiner Weekly\u201cs, BlocksBridge Consultingu n\u00e4dalas ilmuvas uudiskirjas, mis koondab TheEnergyMagist viimaseid uudiseid energia, arvutusv\u00f5imsuse,…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":156628,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[14],"tags":[131,24427,130,37,33,35,34,36],"class_list":["post-156627","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-ari","tag-ari","tag-bitcoin-miners","tag-business","tag-ee","tag-eesti","tag-eesti-keel","tag-estonia","tag-estonian"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ee\/116425422674782307","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156627","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=156627"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156627\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media\/156628"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=156627"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=156627"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=156627"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}