{"id":174188,"date":"2026-05-10T10:50:07","date_gmt":"2026-05-10T10:50:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/174188\/"},"modified":"2026-05-10T10:50:07","modified_gmt":"2026-05-10T10:50:07","slug":"investeerimisfirma-eesti-kaerapiimatootja-pakkumine-kubiseb-punastest-lippudest-ja-meenutab-airbalticut","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/174188\/","title":{"rendered":"Investeerimisfirma: Eesti kaerapiimatootja pakkumine kubiseb punastest lippudest ja meenutab airBalticut"},"content":{"rendered":"

Esmasp\u00e4eval kell 15.30 l\u00f5ppeb kodumaise kaerajoogitootja YOOK avalik v\u00f5lakirjapakkumine<\/a>, millega soovitakse investoritelt kaasata 3\u20136 miljonit eurot. Kuigi 11% aastane intressim\u00e4\u00e4r ja v\u00f5imalus panustada uue kodumaise br\u00e4ndi kasvuloosse tundub pealtn\u00e4ha ahvatlev, teatas investeerimisfond Avaron oma blogipostituses<\/a>, et nemad emissiooniil ei osale.<\/p>\n

\u201eHoolimata atraktiivsest intressim\u00e4\u00e4rast ja v\u00f5imalusest panustada \u00fche Eesti ettev\u00f5tte kasvuloosse otsustasime meie pakkumises mitte osaleda,\u201c kirjutab Avaron. \u201eN\u00e4eme selles emissioonis liiga palju punaseid lippe, mis l\u00e4hevad vastuollu meie \u00fcldise v\u00f5lakirjainvesteeringute filosoofia ja k\u00e4ekirjaga.\u201c<\/p>\n

K\u00f5rge intress on ohum\u00e4rk<\/p>\n

Avaron toob v\u00e4lja, et k\u00f5rge intress peegeldab probleemide tekkimise t\u00f5en\u00e4osust. Kuigi sektorid on t\u00e4iesti erinevad, t\u00f5mbab fond paralleeli L\u00e4ti lennufirmaga airBaltic, millel on YOOK-iga mitmeid sarnaseid jooni: kr\u00f5be intressim\u00e4\u00e4r (14,5%), kahjumlik \u00e4ritegevus ja negatiivsed rahavood.<\/p>\n

\u201eMe ei taha olla negatiivsed ettekuulutajad, kuid t\u00e4naseks on airBalticu v\u00f5lakirja v\u00e4\u00e4rtus kaotanud ligikaudu 70% nominaalv\u00e4\u00e4rtusest ning see kaupleb t\u00e4htajani tootlusega \u00fcle 80%,\u201c hoiatab Avaron. <\/p>\n

Fondi peamine kriitika seisneb selles, et YOOK on l\u00fchikese ajalooga ja varajases kasvufaasis olev start-up, mis ei teeni veel kasumit. Tavap\u00e4raselt rahastatakse sellises faasis ettev\u00f5tteid omakapitali, mitte kalli v\u00f5lakapitaliga, kuna suured intressikulud p\u00e4rsivad kasumisse j\u00f5udmist.<\/p>\n

Avaroni hinnangul on riskid ja tulusus v\u00f5lainvestori kahjuks tugevalt kaldu. V\u00f5lakirja t\u00f5usupotentsiaal on 11% peale piiratud, kuid riskid on ettev\u00f5tte eba\u00f5nnestumisel sisuliselt v\u00f5rdsed aktsion\u00e4ride omadega. Lisaks n\u00e4hakse huvide konflikti: suuraktsion\u00e4ridele on YOOK t\u00f5en\u00e4oliselt vaid v\u00e4ike osa portfellist, mis v\u00f5ib viia omanike ja v\u00f5lainvestorite motivatsiooni lahknemiseni. Eriti v\u00f5iks investoreid invsteerimisfirma hinnangul h\u00e4irida aga t\u00f5siasi, et osa kaasatavast rahast ehk 1,5 miljonit eurot l\u00e4heb aktsion\u00e4ride varasema laenu tagasimaksmiseks.<\/p>\n

Kust tuleb raha makseteks?<\/p>\n

Kuna YOOK opereerib negatiivsete rahavoogudega ja \u00e4rimudel n\u00f5uab paljude k\u00e4ibekapitali, tekib Avaronil k\u00fcsimus, kuidas plaanitakse reaalselt teenindada investoritele lubatud kvartaalseid intressimakseid.<\/p>\n

Samuti on nende hinnangul k\u00fcsitav tagatise tegelik v\u00e4\u00e4rtus, kui asjad peaksid minema hapuks. Kuna tehase ehitust on 7 miljoni euro ulatuses finantseerinud Coop Pank, oleks nende n\u00f5ue esikohal. Seejuures on pangalaenu ja tagatise suhe on ligikaudu 50%.<\/p>\n

\u201eKui peaks tekkima vajadus p\u00f5hivarasid likvideerida, toimub see suure t\u00f5en\u00e4osusega raamatupidamislikust v\u00e4\u00e4rtusest madalama hinnaga, mis omakorda v\u00e4hendab v\u00f5imalikku v\u00f5lakirjainvestoritele j\u00e4\u00e4vat osa,\u201c m\u00e4rgib fond. Samuti ei saa veel toetuda immateriaalsetele varadele ehk br\u00e4ndiv\u00e4\u00e4rtusele, sest ettev\u00f5te alles kinnitab kanda ega ole laialdaselt tuntud.<\/p>\n

Lisaks finantsn\u00e4itajatele toob Avaron v\u00e4lja konkreetsed puuduj\u00e4\u00e4gid ettev\u00f5tte juhtimises ja l\u00e4bipaistvuses. Nimelt on emaettev\u00f5tte YOOK O\u00dc ja t\u00fctarfirma YOOK Production AS juhatustest vaid \u00fcks isik (Katre K\u00f5vask – toim), kuigi hea tava kohaselt peaks operatsiooniriskide hajutamiseks olema juhatuses v\u00e4hemalt kaks inimest. Lisaks on ettev\u00f5tte 2025. aasta aruanded emissiooni hetkel veel auditeerimata, mis paneb Avaroni k\u00fcsima, miks ei oodanud juhtkond emissiooniga auditi valmimiseni.<\/p>\n

Kuigi YOOki juhtkond r\u00f5hutab 2,5-kordset m\u00fc\u00fcgitulu kasvu, toovad Averoni anal\u00fc\u00fctikud v\u00e4lja, et see toimub v\u00e4ga madalalt baasilt ning suures osas jaekettidele m\u00fc\u00fcdud proovipartiide pealt. <\/p>\n

Samuti tuuakse v\u00e4lja, et YOOK-i aastane tootmisv\u00f5imsus 20 miljonit, on v\u00e4ike v\u00f5rreldes Euroopa hiidudega nagu Oatly v\u00f5i Danone, kelle mahud ulatuvad 700\u20131000 miljoni liitrini. Ometi ei suuda isegi Oatly selliste mastaapide juures kasumit teenida ning anal\u00fc\u00fctikud ei n\u00e4e seal p\u00f6\u00f6rde saabumist ka l\u00e4hiaastatel.<\/p>\n

Kuidas see lugu Sind end tundma pani? Saada Kommenteeri <\/a> Loe kommentaare (3)<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Esmasp\u00e4eval kell 15.30 l\u00f5ppeb kodumaise kaerajoogitootja YOOK avalik v\u00f5lakirjapakkumine, millega soovitakse investoritelt kaasata 3\u20136 miljonit eurot. Kuigi 11%…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":174189,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[1765,14220,26,27,37,33,35,34,36,31,32,21,28,29,95,19,25,23,24,22,20,30,2703,77066,92,93,94,77011],"class_list":{"0":"post-174188","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-maailm","8":"tag-airbaltic","9":"tag-avaron","10":"tag-breaking-news","11":"tag-breakingnews","12":"tag-ee","13":"tag-eesti","14":"tag-eesti-keel","15":"tag-estonia","16":"tag-estonian","17":"tag-featured-news","18":"tag-featurednews","19":"tag-headlines","20":"tag-latest-news","21":"tag-latestnews","22":"tag-maailm","23":"tag-news","24":"tag-populaarseimad-lood","25":"tag-top-stories","26":"tag-topstories","27":"tag-uldised-uudised","28":"tag-uudised","29":"tag-viimased-uudised","30":"tag-volakirjad","31":"tag-volakirjapakkumine","32":"tag-world","33":"tag-world-news","34":"tag-worldnews","35":"tag-yook"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ee\/116549898988431717","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/174188","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=174188"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/174188\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media\/174189"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=174188"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=174188"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=174188"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}