Siinkohal tuleb arvestada, et Erste Groupi anal\u00fc\u00fcsiraport on LHV Groupi tellitud, mis on k\u00fcll \u00fcsnagi levinud praktika, et aktsiale rohkem t\u00e4helepanu saada. Raport ise on koostatud Erste anal\u00fc\u00fctikute poolt s\u00f5ltumatult, p\u00f5hinedes avalikult k\u00e4ttesaadaval teabel. Eesk\u00e4tt l\u00e4htuti LHV finantsplaanist, kuid osutades, et ollakse m\u00f5nev\u00f5rra konservatiivsemad hinnangutes.<\/p>\n
Hinnasiht<\/a> saadi kasutades dividendide<\/a> diskonteerimise mudelit, miskaudu arvestatakse aktsia hinda l\u00e4htudes p\u00f5him\u00f5ttest, et ettev\u00f5te on v\u00e4\u00e4rt k\u00f5iki neid rahasummasid (dividende), mida ta oma investoritele tulevikus maksab. Diskonteerimine t\u00e4hendab seejuures, et arvestatakse, et t\u00e4nane \u00fcks euro on rohkem v\u00e4\u00e4rt kui tulevikus saadav \u00fcks eurot ehk dividendid arvutatakse \u00fcmber t\u00e4nasesse v\u00e4\u00e4rtusesse.<\/p>\n Erste anal\u00fc\u00fctikud prognoosivad, et LHV maksab j\u00e4rgmisel aastal 0,17 eurot dividendi aktsia kohta ja aasta hiljem 0,2 eurot. 2030. aastaks peaks hinnangu kohaselt dividend kasvama 0,35 euroni aktsia kohta.<\/p>\n \u201eV\u00f5rdlus Kesk- ja Ida-Euroopa ning Balti pankadega toetab meie positiivset arvamust. LHV aktsiad kauplevad aastatel 2026\u20132027 atraktiivse 7\u20139x P\/E (hinna ja kasumi) suhtarvuga, mis on laias laastus koosk\u00f5las Balti konkurentidega, kuid selge allahindlusega v\u00f5rreldes laiemalt Kesk- ja Ida-Euroopa pangandusmaailmaga, pakkudes samal ajal 5\u20136% dividenditootlust. Samal ajal tundub 1,2\u20131,3x P\/BV (hinna ja raamatupidamisliku v\u00e4\u00e4rtuse) kordaja meie arvates v\u00e4hen\u00f5udlik ega kajasta t\u00e4ielikult panga paranevat kasumlikkuse profiili ja kasvupotentsiaali,\u201c m\u00e4rgitakse anal\u00fc\u00fcsis.<\/p>\n Veel osutati, et kasumlikkus p\u00fcsib tugev, hoolimata intressim\u00e4\u00e4rade normaliseerumisest, mida toetavad peamiselt ujuva intressim\u00e4\u00e4raga laenuportfell, tugev kulut\u00f5husus ja vastupidav varade kvaliteet. Samuti n\u00e4hakse, et \u00dchendkuningriigi \u00e4ritegevus on kujunemas peamiseks kasvumootoriks, tuues aja jooksul kaasa tulude mitmekesistamist ja suuremat potentsiaali.<\/p>\n Samuti osutatakse, et eelmine aasta oli m\u00f5nev\u00f5rra pettumustvalmistav, arvestades, et puhaskasum j\u00e4i prognoosidele alla. T\u00e4navust aastat n\u00e4hakse aga nii-\u00f6elda restardiaastana. Kui LHV omakapitali tootluse eesm\u00e4rk on 20%, siis viimasel ajal pole seda eesm\u00e4rki suudetud t\u00e4ita. Eriti kehv seis oli esimeses kvartalis, kui omakapitali tootlus oli vaid 10,6%, kuid seda osaliselt \u00fchekordsete kulude t\u00f5ttu. Prognoosi kohaselt peaks sel aastal tervikuna omakapitali tootlus ulatuma 14,7%-ni.<\/p>\n P\u00f5hik\u00fcsimusena n\u00e4hakse, kuidas \u00f5nnestub tulude struktuuri muutus, kus teenustasu- ja vahendustasutulud peaksid kasvama kiiremini kui netointressitulu, mida tingib suurem aktiivsus maksete, valuutavahetuse, kaartide ja investeerimistoodete valdkonnas.<\/p>\n \u00dche p\u00f5hiriskina n\u00e4hakse laenude koondumist \u00fchte sektorisse. Nimelt moodustavad LHV kinnisvarasektorile antud laenud \u00fcle poole mittefinantsettev\u00f5tete laenuportfellist. See t\u00e4hendab, et LHV on tundlik kinnisvaraturu k\u00f5ikumiste osas: n\u00e4iteks kui kinnisvarahinnad peaksid langema. Teisalt t\u00f5detakse, et LHV laenuportfelli kvaliteet on v\u00f5rreldes teiste piirkonna pankadega tugev. <\/p>\n Samuti osutavad Erste anal\u00fc\u00fctikud, et panga kulud s\u00f5ltuvad eesk\u00e4tt t\u00f6\u00f6j\u00f5ukuludest, mis on ka viimastel aastatel m\u00e4rkimisv\u00e4\u00e4rselt kasvanud. Kui 2020. aastal oli personalikulud 23,9 miljonit eurot, siis 2025. aastal juba 91 miljonit eurot. IT-kulud on samal ajal kasvanud 3,3 miljonilt eurolt 15,4 miljoni euroni. <\/p>\n Kuidas see lugu Sind end tundma pani? Saada Kommenteeri <\/a> Loe kommentaare (6)<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Siinkohal tuleb arvestada, et Erste Groupi anal\u00fc\u00fcsiraport on LHV Groupi tellitud, mis on k\u00fcll \u00fcsnagi levinud praktika, et…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":187019,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[14],"tags":[131,130,52872,37,33,35,34,36,28489,16583,676],"class_list":["post-187018","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-ari","tag-ari","tag-business","tag-dividendid","tag-ee","tag-eesti","tag-eesti-keel","tag-estonia","tag-estonian","tag-hinnasiht","tag-lhv-group","tag-pank"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ee\/116636505075204212","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187018","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=187018"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187018\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media\/187019"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=187018"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=187018"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ee\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=187018"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}