Oracle lidera el rally de la IA mientras Nvidia y AMD se quedan rezagadas
Oracle Corp. (NYSE:ORCL) podría ser una de las apuestas más calientes de Wall Street en IA, pero Jim Cramer de CNBC dice que algo no encaja. A pesar de la fortaleza de las acciones de Oracle, los fabricantes de chips que lógicamente se beneficiarían del crecimiento de sus centros de datos, como Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) y Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD), apenas se mueven.
“Es casi como si nadie creyera que alguien más se beneficia además de Oracle”, escribió Cramer en X, calificando la divergencia como “todo muy extraño”.
Oracle ha surgido como un ganador sorpresa en la carrera de la IA, con los inversores apostando por que su infraestructura en la nube desafíe a líderes como Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) con Amazon Web Services y Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) con Azure.
Las acciones de ORCL han subido más del 100 % en lo que va del año y cotizaban con una ganancia de más del 40 % al momento de la publicación el miércoles, a pesar de que la empresa reportó un tropiezo al presentar sus resultados del segundo trimestre el martes. El reciente repunte de la compañía refleja el optimismo en torno a asociaciones y cargas de trabajo impulsadas por IA que podrían ampliar su cuota de mercado.
Normalmente, tal optimismo también alimentaría las ganancias de los gigantes de semiconductores, ya que la adopción de la IA impulsa la demanda de GPU y chips para alimentar centros de datos.
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Sin embargo, Nvidia, considerada la referencia del mercado en IA, y AMD, un competidor en ascenso, muestran poco movimiento junto al impulso de Oracle. Esta divergencia puede reflejar el escepticismo de que el crecimiento de Oracle se traduzca en pedidos significativos de chips, especialmente dadas las limitaciones de oferta y la acumulación de pedidos existente en Nvidia.
Las valoraciones de los semiconductores también están cerca de máximos históricos después de un rally de varios trimestres impulsado por la IA, lo que deja poco espacio para operaciones de simpatía sin catalizadores frescos.
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El comentario de Cramer pone de relieve una cautela más amplia que se está infiltrando en las operaciones relacionadas con la IA. Los inversores parecen selectivos, recompensando a Oracle por su narrativa pero reacios a extender el entusiasmo a toda la cadena de suministro.
Ya sea que esto señale condiciones de sobrecompra en las acciones de chips o dudas sobre la capacidad de Oracle para mantener su impulso, la divergencia es una grieta rara en las correlaciones habituales del comercio de la IA.
A medida que Oracle continúa su ascenso, los observadores del mercado estarán atentos para ver si las acciones de chips finalmente alcanzan el ritmo, o si el rally de Oracle resulta ser un repunte aislado.
Foto: Rokas Tenys vía Shutterstock
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