Inditex publica resultados del tercer trimestre este miércoles, 3 de diciembre, justo antes de la apertura del mercado. Los analistas mirarán con lupa sus números, que revelarán si el grupo ha enderezado el año o si, por el contrario, sus ventas vuelven a ralentizarse. El consenso espera un beneficio neto de 1.750 millones entre agosto y octubre, según Bloomberg. O, lo que es lo mismo, prevé que Inditex publique unas ganancias de 4.540 millones en los nueve primeros meses del ejercicio, un 2% más que en el mismo periodo de 2024.
Inditex arrancó 2025 con datos flojos en su primer trimestre fiscal, penalizada en gran medida por el tipo de cambio, con un euro fuerte frente a la mayoría de monedas. La textil logró moderar este frenazo en el segundo trimestre, con unas cifras que publicó a primeros de septiembre, provocando un rebote de la acción en bolsa. Ahora, Iván San Félix, analista de Renta 4, espera «que el ritmo de ventas se continúe recuperando, tendiendo hacia niveles más normalizados tras la desaceleración sufrida en la primera parte del primer trimestre». Con una «climatología acorde con la temporada», calcula que las ventas ex divisa avancen algo más de un 7%. Aún así, «la apreciación del euro debería seguir siendo acusada y descontamos un impacto negativo de 3 puntos porcentuales en los ingresos», advierte.
Inditex ya comunicó el trimestre anterior que las ventas entre el 1 de agosto y el 8 de septiembre de 2025, a tipo de cambio constante, crecieron un 9%, lo que da pistas sobre un arranque positivo, pero esa tendencia no ha durado, alertan desde Barclays: «Agosto fue sólido, pero el mercado se deterioró en septiembre y octubre», afirman desde la entidad. «Prevemos un crecimiento de las ventas en moneda local del 7,2 %, inferior al 9 % registrado en las primeras cinco semanas y media del trimestre, lo que refleja datos de mercado más débiles en septiembre y octubre, pero superior al +6 % del segundo trimestre de 2025», explican.
En cualquier caso, no podemos olvidar que ya ha comenzado la temporada más fuerte del año para la compañía. El ejercicio fiscal de Inditex va del 1 de febrero al 31 de enero, y la segunda mitad del año es la más potente (con prendas de abrigo que dejan mayor margen). El último trimestre, por su parte, traerá consigo el plato fuerte: la campaña navideña y las rebajas de enero.
En lo que respecta a su comportamiento en bolsa, Inditex cae cerca de un 0,8% en el parqué en un 2025 que está siendo extraordinario para el Ibex 35. La acción ha vivido un año volátil, a merced del comportamiento de la divisa y de los aranceles de Trump. Los analistas del consenso que recoge FactSet recomienda mantener acciones de Inditex en cartera y le dan un potencial alcista cercano al 6%.
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