Paramount Skydance ha lanzado una oferta pública de adquisición (opa) hostil para comprar Warner Bros Discovery en su totalidad por 93.000 millones de euros (108.000 millones de dólares). Como ha especificado en un comunicado, su oferta es de 30 dólares en efectivo por acción, lo que supone una prima del 139% sobre el precio de los títulos de Warner, sin cambios, de 12,54 dólares a 10 de septiembre de 2025.
Con este movimiento, Paramount supera la oferta por acción de la última oferta lanzada por Netflix el pasado viernes, que ofrece 28 dólares por título, lo que supone una oferta total de 82.700 millones de dólares.
Paramount asegura que su oferta mejora la de Netflix
Como expresa Paramount en su comunicado, su oferta es una alternativa «superior» a la transacción de Netflix, que plantea una combinación de efectivo (23,25 dólares) y acciones (4,50 dólares) y está sujeta a su rendimiento futuro.
Según indica, Netflix ofrece un valor «inferior e incierto» y expone a los accionistas de Warner a un «prolongado proceso de autorización regulatoria multijurisdiccional con un resultado incierto», junto a «una combinación compleja y volátil de capital y efectivo». Con todo, apunta Paramount, su propuesta ofrece a los accionistas 18.000 millones de dólares más en efectivo que la contraprestación de Netflix.
Además, Paramount expone en su comunicado que la recomendación del consejo de administración de Warner de la transacción de Netflix en lugar de la de Paramount se basa en una «valoración prospectiva ilusoria» de Global Networks que, en su opinión, no está sustentada en los fundamentos del negocio y está lastrada por los «altos niveles de apalancamiento financiero asignados a la entidad».
Así, el presidente y director ejecutivo de Paramount, David Ellison, defiende que su empresa «ofrece un valor superior y una vía más segura y rápida para su cierre [el de Warner]» y considera que la junta directiva de Warner «está buscando una propuesta inferior que expone a los accionistas a una combinación de efectivo y acciones, un valor comercial futuro incierto del negocio de cable lineal de Global Networks y un proceso de aprobación regulatorio complejo».