BBVA va a comenzar su programa extraordinario de recompra de acciones el próximo lunes 22 de diciembre por un valor máximo de 3.960 millones de euros, la mayor operación de estas características lanzada en su historia. Se trata de una herramienta para … mejorar la retribución a sus accionistas, comprometida por la entidad presidida por Carlos Torres tras el final abrupto de la opa sobre Sabadell, el pasado mes de octubre, una medida de alivio con la que sus propietarios se ven respaldados.
Lo que hace BBVA con esta operación es adquirir sus propios títulos que están en el mercado, reduciendo las acciones que cotizan en la Bolsa, con lo que aumenta la participación proporcional del resto de accionistas y se incrementa su valor. Por ejemplo, si una compañía tiene 100 acciones en circulación y un accionista, que tiene tiene 20 acciones (un 20% del total) las recompra y las amortiza, quedarán 80 acciones en Bolsa y la participación del accionista pasará a ser del 25% de la compañía. De esta forma, se eleva el precio: al haber menos títulos, si la empresa vale lo mismo, cada acción será más cara.
En este caso, la entidad financiera ya anticipó que iba a desplegar un programa de recompras por 36.000 millones de euros a lo largo de tres años, entre este ejercicio y el de 2028. Lo hace tanto a través de la remuneración habitual a sus accionistas (con el reparto del dividendo) como en distribuciones adicionales, como es el caso de este programa. Onur Genç, el consejero delegado de BBVA, considera entidad «es y seguirá siendo una propuesta de inversión muy atractiva, que combina crecimiento, rentabilidad y una excelente remuneración al accionista», ha indicado.
Las acciones de la entidad financiera subieron ayer un 1%. BBVA acumula una revalorización del 112% en este ejercicio, más que duplicando su valor en un año marcado por la resolución de la opa sobre la entidad catalana.
Los títulos bursátiles de BBVA han llegado a duplicar su valor este año en el que ha fracasado la opa
Este nuevo programa se suma a las distribuciones ya realizadas en el último trimestre. Los accionistas de BBVA recibieron el 7 de noviembre 1.842 millones de euros en efectivo, el dividendo a cuenta más alto de la historia de la entidad. Y hace apenas unos días, el pasado 10 de diciembre, la entidad completó su programa de recompra de acciones por 993 millones de euros, que formaba parte de la retribución ordinaria correspondiente al ejercicio 2024.
El objetivo del banco es devolver «de forma disciplinada y continua» el exceso de capital generado por encima de la parte alta de su rango objetivo de capital del 12%. El importe total del programa, que roza los 4.000 millones, equivalente a 100 puntos básicos de CET1 (el ratio de capital más exigente), se deducirá de esa métrica en diciembre. Con ello, el ratio proforma a septiembre de 2025 se habría situado en el 12,42%, muy por encima del ratio objetivo del 11,5-12% de BBVA.
10.000 millones desde 2021
Desde el lanzamiento de su primer programa en 2021, y teniendo en cuenta la recompra que ha anunciado este viernes, BBVA ha destinado más de 10.000 millones de euros a recomprar sus propias acciones, reduciendo el número de títulos en circulación de la entidad financiera. Este tipo de operaciones han tenido un impacto positivo en el beneficio por acción de la corporación (denominado BPA), según apunta el banco.
Sus propios cálculos estiman que mientras que el beneficio atribuido creció un 31% en 2022, un 21% en 2023 y un 25% en 2024, el BPA aumentó por encima de esas tasas, con incrementos del 48%, 26% y 27%, respectivamente en cada uno de esos ejercicios. En total, han sido cinco los planes de recompra de acciones ejecutados hasta el momento, dos de ellos extraordinarios y tres como parte de la remuneración ordinaria a sus accionistas.