¿Cómo entender los próximos doce meses de Europa en un contexto de largo plazo? Situado después del impacto inicial de la segunda presidencia de Trump en 2025, pero antes de la cascada de elecciones importantes previstas para 2027 (entre ellas en Francia, Italia, Polonia y España), el comienzo de 2026 se asemeja a un año de transición. La guerra de Rusia en Ucrania es el asunto con el potencial más evidente para generar un punto de inflexión histórico —benigno o no— en forma de un acuerdo de paz, aunque incluso ahí la continuidad del conflicto parece lo más probable.
Existe, sin embargo, un argumento plausible para considerar 2026 como un año bisagra de gran trascendencia. Muchas de las cuestiones cotidianas de los asuntos europeos, incluso el destino de Ucrania, dependen de tres dinámicas más amplias. La primera es el auge de la derecha radical y la fragmentación política más general de la que es su manifestación más visible. La segunda es la incógnita de si Europa puede movilizar inversiones comunes mayores y más coordinadas. Y la tercera es su capacidad para encontrar un lugar sostenible y soberano en un mundo multipolar. En los tres frentes, los próximos doce meses se presentan como altamente significativos.
La hoja de ruta de la derecha radical europea en 2026
Empecemos por el primero. En la última década, especialmente, la política de la derecha radical ha pasado de la protesta al poder, ya sea ganando cargos o influyendo de manera decisiva en quienes los ocupan. En la mayoría de los países europeos tiene buenas opciones de ganar las próximas elecciones nacionales o representa una fuerza lo bastante grande como para determinar la composición del próximo gobierno. Pero, mientras espera en la antesala de la primacía política, la derecha radical se ve obligada a pensar seriamente en cuestiones que antes despreciaba: la administración pública, los compromisos internacionales y los límites impuestos por las constituciones y los mercados.
Los acontecimientos de 2026 revelarán mucho sobre ese proceso.
«La política de la derecha radical ha pasado de la protesta al poder, ya sea ganando cargos o influyendo de manera decisiva en quienes los ocupan»
Febrero probablemente traerá la resolución del recurso de Marine Le Pen contra su condena por malversación, lo que decidirá si ella o su delfín Jordan Bardella se presentan en 2027 como candidato presidencial del Rassemblement National (RN). A lo largo del resto del año, el partido afinará su plataforma electoral y expondrá sus políticas a un escrutinio sin precedentes. Cómo gestionaría un presidente del RN la deuda de Francia, cómo usaría el poder de Francia en la UE, o cómo respondería a provocaciones desde Washington o Moscú: todas estas cuestiones son ámbitos en los que la dédiabolisation (desdemonización) del partido, impulsada por Le Pen, se ha beneficiado durante mucho tiempo de ambigüedades que le resultará cada vez más difícil sostener a medida que avance 2026.
Abril mostrará algo distinto de la derecha radical europea: su capacidad, con tiempo y acceso a las palancas del poder, para conseguir que las elecciones dejen de ser competitivas o incluso superfluas. El aliado húngaro de Le Pen, Viktor Orbán, afronta un duro desafío electoral del líder opositor Péter Magyar. En los dieciséis años transcurridos desde su regreso al poder, el primer ministro húngaro ha vaciado de contenido las instituciones independientes y desmantelado otros contrapesos democráticos. ¿Sigue siendo posible derrotarlo en las urnas? Y, de ser así, ¿entregaría el poder?
En septiembre llegará la segunda ronda de las elecciones regionales del año en Alemania. La primera, en marzo, probablemente verá avances de la Alternativa por Alemania (AfD) en dos estados del suroeste, complicando las aritméticas de coalición entre los partidos tradicionales comprometidos con la Brandmauer (cordón sanitario) que excluye cooperar con ese partido. Pero lo más significativo serán las elecciones en los estados orientales más pobres de Sajonia-Anhalt y Mecklemburgo-Pomerania Occidental tras el verano. Allí, la AfD está a distancia de alcanzar mayorías, eludiendo por completo el cordón sanitario y formando su primer gobierno regional. Este resultado supondría una censura política en la historia de la república federal y una prueba de la capacidad de la AfD para lidiar con las realidades de gobernar.
«El próximo año también podría ver cómo el apoyo retórico de la Administración Trump a la derecha radical europea escala hacia una injerencia activa»
Por supuesto, estas son solo tres historias de la derecha radical en 2026 entre muchas otras. Entre las demás figuran la creciente vulnerabilidad política de Giorgia Meloni en Italia y su creciente confianza en el escenario europeo; la intersección entre la derecha convencional y la derecha radical en países como Países Bajos, España y Suecia (así como en el Parlamento Europeo); y las elecciones locales en el Reino Unido, que podrían ampliar la presencia de Reform, el partido de Nigel Farage, en los gobiernos municipales ingleses. Mientras tanto, el próximo año también podría ver cómo el apoyo retórico de la Administración Trump a la derecha radical europea escala hacia una injerencia activa, cuyas posibles formas analicé en mi última columna para Agenda Pública.
Cómo se desarrollará todo esto no está claro. Pero su importancia para el futuro de la gobernanza europea está fuera de toda duda.
Punto de inflexión en la agenda económica de Europa
Lo mismo ocurre con la cuestión del dinero. Si 2025 fue algo así como un annus horribilis para Europa —marcado por un crecimiento anémico, bloqueos políticos y una sensación de pasividad frente a fuerzas geopolíticas más amplias—, la mejor explicación es el fracaso a largo plazo del continente para invertir más y de forma más coordinada. El informe de Mario Draghi sobre competitividad para la Comisión Europea en 2024 situó el déficit de inversión de la UE entre los 750.000 y los 800.000 millones de euros anuales. El shock Trump de 2025 añadió una nueva urgencia geopolítica a la necesidad de un esfuerzo conjunto para cerrar esa brecha; una Europa fragmentada, con ejércitos bonsái, empresas bonsái, presupuestos bonsái y mercados bonsái, claramente suma mucho menos que el agregado de sus partes y deja al continente vulnerable.
Si Europa no logra articular ese esfuerzo en 2026, cuesta creer que lo haga alguna vez. El desembolso inicial del préstamo de la UE a Ucrania respaldado por deuda, acordado por veinticuatro de los veintisiete Estados miembros en el Consejo Europeo de diciembre, comenzará en primavera. A lo largo del año, la expansión fiscal alemana a diez años por valor de un billón de euros, fruto de la reforma del freno de la deuda en marzo de 2025, cobrará impulso. (Dado el importante componente de defensa de este gasto alemán, también merece verse como el buque insignia de la oleada de aumentos de gastos militares en toda Europa que se desplegará en los próximos doce meses). A medida que avance 2026, se intensificarán las negociaciones sobre el presupuesto de la UE para el periodo 2028-2034, con la formación de coaliciones sobre su tamaño y forma de cara al acuerdo previsto para 2027. Y al final del año, el 31 de diciembre de 2026, la Comisión realizará los últimos pagos del programa de estímulo NextGenerationEU lanzado durante la pandemia de COVID-19.
Es cierto que se trata de cuatro instrumentos fiscales muy distintos, en diferentes fases de su ciclo de vida y decididos por autoridades diferentes. Pero es razonable esperar que, en conjunto, a lo largo del año determinen los contornos del futuro fiscal de Europa.
«El derroche de gasto alemán y los aumentos más amplios de los presupuestos militares serán un caso de prueba del poder de estas inversiones para impulsar el crecimiento»
El préstamo a Ucrania abre la puerta a futuros endeudamientos comunes sin unanimidad en la UE. El derroche de gasto alemán y los aumentos más amplios de los presupuestos militares serán un caso de prueba tanto del poder de estas inversiones para impulsar el crecimiento como de la capacidad de los europeos para desplegarlas eficazmente. (En otras palabras: ¿o aumentan realmente la productividad y las capacidades, o se desperdician en partidas clientelares sin valor estratégico europeo?) Mientras tanto, las conversaciones sobre el presupuesto de la UE enfrentarán disputas mezquinas sobre subsidios con un debate más visionario sobre cómo construir la Europa de mediados de la década de 2030. Y el final del programa NextGenerationEU fomentará una discusión, relacionada con los otros tres puntos, sobre si esta medida de emergencia merece ser un hecho aislado o un trampolín hacia la integración fiscal más sistemática que necesita la Unión.
El próximo año no resolverá todas las cuestiones, pero bien podría decidir si Europa entra o no en los últimos años de la década de 2020 con mayor o menor confianza para endeudarse, actuar como un mercado integrado e invertir conjuntamente; si se mantendrá unida como un árbol fuerte o continuará como una arboleda de bonsáis sacudidos por el viento.
Estos dos temas internos definitorios —la trayectoria de una política cada vez más fragmentada y el destino de políticas fiscales fragmentadas— se cruzarán en múltiples puntos con acontecimientos geopolíticos más amplios. Un momento clarificador podría llegar en la cumbre Estados Unidos–China de abril, que (a pesar de la volatilidad de la política exterior de Trump) podría, en teoría, levantar el telón de un mundo «G2+1» en el que Washington y Pekín, con Moscú como socio menor, busquen repartirse el globo en esferas de influencia. Presionados por ambos en comercio, tecnología y seguridad, los gobiernos europeos deberían encontrar en ese momento un impulso urgente para hacer causa común con otras potencias medias atrapadas entre los dos gigantes.
Afortunadamente, 2026 también traerá numerosas oportunidades para ello, como muestra un recorrido por el mapa mundial.
Oportunidades y desafíos en un tablero mundial multipolar
En el lejano oriente, Japón se incorporará este año a Horizonte Europa, el programa de investigación e innovación de la UE. En el sudeste, la UE aspira a concluir acuerdos comerciales con Malasia, Filipinas y Tailandia. Siguiendo en sentido horario, 2026 será un año importante para las relaciones UE-India, comenzando con la cumbre entre ambas en Nueva Delhi el 27 de enero, en la que los líderes esperan firmar un acuerdo de libre comercio integral y debatir, entre otras cosas, el proyectado corredor económico India-Oriente Medio-Europa (IMEC). Allí y en otros ámbitos, los líderes de la UE deberán abordar las acusaciones de proteccionismo derivadas del recién implantado Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM), presentándolo en su lugar como un marco de cooperación para la industrialización verde.
«Los Estados africanos que buscan evitar la dependencia de una sola potencia externa observarán si la UE es capaz de salir de la sombra de EE. UU. y trabajar de forma proactiva»
Al sureste inmediato y al sur de Europa, el primer plan de acción del nuevo Pacto por el Mediterráneo está previsto para comienzos de este año y debería desarrollar su apuesta por revitalizar las relaciones europeas con el norte de África y el Levante. Ese plan y la cumbre de la OTAN en Ankara en julio también ofrecerán oportunidades para profundizar la cooperación en seguridad con Turquía. Más allá del Sáhara, los Estados africanos que buscan evitar la dependencia de una sola potencia externa observarán si la UE es capaz de salir de la sombra de Estados Unidos y trabajar de forma proactiva con otros socios; por ejemplo, en proyectos como la renovación del corredor ferroviario de Lobito entre los puertos angoleños y los yacimientos minerales de la República Democrática del Congo.
Al otro lado del Atlántico, aún no es (todavía) demasiado tarde para que los Estados miembros de la UE contrarios al acuerdo comercial con Mercosur se unan y aprueben este paso, cuyos beneficios económicos inmediatos serían secundarios frente a la importancia geopolítica de profundizar los lazos con socios afines como Brasil. Finalmente, hacia el oeste, 2026 verá la aplicación de la Asociación de Seguridad y Defensa UE-Canadá, incluida la participación de Canadá en el instrumento de financiación de defensa Security Action for Europe (SAFE).
Así, recorriendo el mapa, 2026 ofrecerá oportunidades para que Europa profundice su cooperación con socios del «espacio intermedio» global entre Estados Unidos y China. Los ejemplos mencionados, aunque dispares, tratan en cierta medida de protegerse frente a una u otra superpotencia.
Pero siguen siendo dispares: un mosaico de iniciativas puntuales, minilateralismos y coaliciones ad hoc de los dispuestos. Son, por supuesto, mejores que nada, pero en un mundo en el que Estados Unidos y China buscan vincular comercio, energía, tecnología, inversión y seguridad en paquetes integrales ofrecidos (o impuestos) a sus socios, resultan insuficientes. Probablemente no sea realista esperar un «tercer polo» consolidado liderado por la UE, Brasil, India y otros. Pero las posibilidades de que esas potencias mantengan un grado razonable de soberanía y autonomía hasta mediados del siglo XXI bien pueden depender de su capacidad para tejer ese espacio intermedio en, al menos, una red más densa de cooperación entre potencias medias.
«Que los próximos doce meses puedan traer desarrollos decisivos en los tres frentes distingue a 2026 como algo más que un tiempo de transición»
El futuro de la política europea, la capacidad del continente para invertir en un futuro compartido y su relevancia en un orden multipolar: que los próximos doce meses puedan traer desarrollos decisivos en los tres frentes distingue a 2026 como algo mucho más que un tiempo de transición. Más bien, se perfila como un año de cambio, quizá incluso un año que más tarde se vea como la frontera entre la Europa de comienzos del siglo XXI y la de mediados de siglo.
Para el mainstream político del continente, las apuestas son particularmente altas. A medida que la derecha radical afina sus recetas de gobierno y se acerca al poder en más lugares —con la posibilidad real de convertirse en la principal fuerza política antes de que termine la década—, aumenta la presión sobre los demás para ofrecer una alternativa más convincente. Esa alternativa debe, necesariamente, abordar los otros dos temas aquí planteados: las estrategias fiscales y geopolíticas de Europa. En ese sentido, también, estos tres temas para el año que viene están profundamente interconectados.