BBVA encabezará la rentabilidad entre la banca española este año. Las estimaciones de los analistas de S&P Global colocan a la entidad a la cabeza con un ROE que superará el 18%. De confirmarse, consolidaría su liderazgo por tercer ejercicio consecutivo tras desbancar a Bankinter, que pasaría a ocupar la segunda posición con un 16%.
El equipo de origen vasco dio el ‘sorpasso’ al banco madrileño en 2024, cuando el ROE, que mide la capacidad de una compañía para generar beneficios por cada euro invertido. Desde entonces, el margen se ha estrechado entre ambas. Los datos correspondientes al tercer trimestre de 2025 -todavía no se conocen los resultados anuales- respaldan las previsiones. El equipo con sede en La Vela contabilizó al término del tercer trimestre un ROE del 18,8%, siete décimas por encima de Bankinter, que cerró septiembre en el 18,2%.
Con la mejora de este indicador, BBVA entra de lleno en la liga de bancos europeos más rentables y entra en disputa por el trono con Bankinter, que venía de ocupar este puesto en los últimos años. De hecho, uno de los principales retos que afronta Gloria Ortiz desde que asumió el cargo de consejera delegada del grupo en 2024 es, precisamente, el de mantener al banco a la cabeza en términos de rentabilidad.
Completaría la terna CaixaBank, en cuyo caso prevé que ronde el 13%. Le seguirían Ibercaja, Abanca y Banco Santander, para los que espera que registren una horquilla de entre el 10 y el 12%. Durante la celebración de su conferencia de prensa anual, S&P ha anticipado un ligero repunte del margen de interés, que seguirá sosteniendo la rentabilidad del sector durante los próximos dos años, con una media del 12%.
Por debajo de este umbral se colocarán Laboral Kutxa, Banco Sabadell o Grupo Cooperativo Cajamar. De todas las analizadas, BBVA sería la única entidad en la que el ROE experimentará aumentos con respecto al 2025, reflejando esa ralentización en el crecimiento. De hecho, S&P espera una rentabilidad sobre el 12% frente al 14,2% que de media computaron al término del pasado septiembre, según datos del Banco de España (BdE).
El analista del sector bancario de S&P, Luis Motti, considera que aunque estos niveles de rentabilidad restan atractivo a las fusiones bancarias en España, todavía hay margen para la consolidación entre las entidades de tamaño mediano como Banco Sabadell, Bankinter, Unicaja o Abanca, a pesar de la complicada estructura accional con la que cuentan. El fracaso de la OPA de BBVA sobre el banco catalán pone de manifiesto el «papel estratégico» que desempeña el sector financiero para los Gobiernos.
En un escenario marcado por la actualización de la cartera de crédito a los tipos de interés estipulados por el Banco Central Europeo (BCE), el foco de atención está en las comisiones, para las que S&P incrementos moderados en el entorno del 2%, mientras la eficiencia, que mide vincula los gastos necesarios para obtener un determinado nivel de ingresos, podría seguir estable.
El sector arrancará la presentación de resultados la próxima semana, una temporada que si todo va según lo previsto por el consenso de ‘Bloomberg’ también podrían ser récord. Solo para el conjunto de los seis grandes bancos (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja) recoge un beneficio histórico de 32.537 millones, por encima de los 31.000 millones de los doce meses anteriores.