El gigante de la moda Inditex ha reducido su inventario por primera vez desde hace más de un año, concretamente desde el segundo trimestre de 2024. Así se ha reflejado en los resultados económicos correspondientes a 2025 presentados este miércoles por la compañía. La reducción ha sido del 2% en comparación con el ejercicio 2024. Cabe señalar que esta bajada de stock se ha producido apenas un mes antes del estallido del conflicto en el estrecho de Ormuz, aunque el consejero delegado de la empresa textil, Óscar García Maceiras, ha señalado que la nueva reducción se ha consolidado a fecha del 31 de enero de 2026, y que por tanto, no está directamente relacionada con dicho evento bélico. La empresa no ha detallado a qué se debe esta nueva bajada de stock, pero en cualquier caso, Inditex ha confirmado, tanto en su conversación con analistas como durante la rueda de prensa posterior, que no teme ningún impacto de la situación geopolítica actual, ni sobre sus precios de venta ni sobre sus procesos de aprovisionamiento de materias primas, ni sobre su cadena de suministro en general.
“Se mantiene un entorno incierto que seguimos monitorizando, pero el impacto en nuestras ventas y operativas ha sido limitado”, ha explicado García Maceiras, “y no estimamos que esta situación geopolítica [en el estrecho de Ormuz] nos pueda impactar tampoco en relación a los precios”. A nivel de aprovisionamiento de materias primas para la producción, el consejero delegado del grupo ha asegurado que Inditex mantiene desde hace años una política de diversificación de abastecimiento y de orígenes de fabricación, por lo que “nuestros equipos serán más que capaces de reaccionar a las posibles restricciones”, refiriéndose a las interrupciones en el tráfico marítimo por la zona o al cierre de ubicaciones en Oriente Medio. Igualmente, ha recordado eventualidades como la pandemia o el cierre del canal de Suez, en las que también “supimos identificar la manera de seguir ejecutando nuestro modelo de negocio”.
Cuestionado sobre el impacto de los aranceles de Estados Unidos sobre su actividad, García Maceiras ha señalado que “esperábamos que no fuera relevante”, y según asegura, “los resultados de hoy han demostrado y ponen de manifiesto nuestra capacidad para gestionar entornos cambiantes”. El beneficio neto del grupo se ha incrementado el 6%, hasta los 6.220 millones de euros. Así, y preguntado por la inseguridad jurídica generada por la Administración Trump para alojar inversiones en el país, el consejero delegado de Inditex descarta un cambio de hoja de ruta. “Vemos oportunidades de crecimiento en absolutamente todas las áreas geográficas”, ha insistido. Igualmente, la ejecución del modelo de negocio ha dejado un margen bruto de 23.222 millones de euros, el 3,9% superior al de 2024, lo que representa el 58,3% de las ventas.
Los gastos de explotación han aumentado el 2,8% respecto a 2024, por debajo del crecimiento de las ventas. Por su parte, el resultado operativo (Ebitda) ha crecido el 5% en el último ejercicio, creciendo hasta los 11.267 millones de euros; y el Ebit se incrementó el 5,9%, hasta los 7.997 millones de euros. Debido a esta ejecución del modelo de negocio, los flujos generados crecieron el 7% y la caja neta se situó en 10.958 millones de euros al cierre del ejercicio. Por otro lado, Inditex ha estimado unas inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026 que se dedicarán principalmente a la optimización de su espacio comercial, su integración tecnológica y la mejora de sus plataformas online. El grupo español sigue sin desgranar los avances el plan de expansión logístico en el que está trabajando desde 2024 y para el que destinó una inversión 900 millones de euros extraordinarios hasta el año pasado.