Investing.com – Un recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés el próximo mes podría potencialmente enviar una señal errónea a los mercados sobre el estado del mercado laboral estadounidense, dijo la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, al Wall Street Journal.
Un débil informe de empleo de julio, así como datos moderados de inflación para el mes, han alimentado mayores expectativas de que la Fed recortará los costes de endeudamiento en su reunión de septiembre. Sería la primera reducción por parte del banco central desde que pausó su ciclo de flexibilización de política monetaria en diciembre pasado.
Los inversores ahora prácticamente están descontando una reducción de 25 puntos básicos después de la reunión del 16-17 de septiembre de la Fed, con la Herramienta de Monitoreo de Tipos de la Fed de Investing.com mostrando la probabilidad de tal movimiento en más del 99%. El Secretario del Tesoro Scott Bessent, sin embargo, ha pedido un recorte aún más profundo de medio punto debido parcialmente a las fuertes revisiones a la baja en el crecimiento del empleo en junio y mayo.
Pero, en una entrevista con el WSJ, Daly dijo que le preocupa que una reducción de cincuenta puntos «enviaría una señal de urgencia que no siento sobre la fortaleza del mercado laboral».
«Simplemente no veo eso. No veo la necesidad de ponernos al día», añadió Daly en sus declaraciones al periódico.
Pero Daly señaló que los indicadores gubernamentales sugieren que mientras el mercado laboral «no está mal en este momento», es más difícil ignorar que la «dirección del cambio va por el camino equivocado».
El mes pasado, Daly formó parte de una mayoría de los responsables de la Fed que respaldaron dejar los tipos inalterados en su nivel actual de 4,25% a 4,5%, pero desde entonces ha dicho que apoyaría un recorte en septiembre, citando en parte presiones inflacionarias que han sido más moderadas de lo que muchos observadores habían temido inicialmente.
Los economistas han predicho ampliamente que los aranceles del presidente Donald Trump elevarán los precios, aunque el impacto de los gravámenes ha sido moderado hasta ahora. Aun así, persisten las preocupaciones de que el efecto completo de los aranceles se sentirá en los próximos meses.
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En este contexto, Daly dijo al WSJ que su predicción anterior de dos recortes de tipos este año sigue siendo razonable, pero dijo que tres reducciones en 2025 podrían ser apropiadas si surgieran más señales de que el mercado laboral estaba en un estado cada vez más «precario». Por el contrario, podrían necesitarse menos recortes si la inflación comenzara a calentarse una vez más, dijo Daly.
La política monetaria también es probable que sea «demasiado restrictiva» para la trayectoria actual de la economía, y puede constituir una «recalibración», dijo Daly. Ella favoreció un movimiento gradual hacia una postura de política monetaria más neutral durante «el próximo año más o menos».
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