El invierno ha acabado, los días son más largos, las temperaturas ya invitan a dejar el abrigo en el armario y los colores vivos vuelven a delimitar las carreteras. A muchos les cambia el humor, para bien, esta estación con la que se ingresa al segundo trimestre de un año en el que el invierno ha sido especialmente duro en lo que respecta a los mercados, muy condicionado por la nueva crisis geopolítica abierta en Oriente Medio que ha borrado las leves ganancias que se habían cosechado en los dos primeros meses.

Sin embargo, una vez acabado un difícil mes de marzo en el que el sector español ha cedido más de un 6%, hay margen para la esperanza mientras las negociaciones entre Irán, Israel y EEUU tienen lugar. Por ello hay cierto optimismo en torno a una recuperación de las bolsas, que sin duda estará liderada por los sectores que, por un lado, más castigados han sido y, por otro, los que contaban y cuentan con las mejores perspectivas de fondo, como es el caso de la banca, que claramente está ganando atractivo para los analistas, tal y como se comprueba en La Liga Ibex de elEconomista.es, la cual clasifica a las firmas del Ibex semanalmente por la recomendación que reciben desde los consensos de FactSet y Bloomberg.

Según esta clasificación, desde que comenzó el año, Santander, BBVA, Caixa y Bankinter han ganado posiciones mientras que solo Unicaja y Sabadell las han perdido estos tres meses. El panorama, fríamente, no pinta mal para el sector, que llegaba a 2026 tras varios años liderando los ascensos de la bolsa gracias a la buena salud de la economía y a unos tipos de interés que permitían cosechar grandes beneficios por intereses. Una vez que ese margen de intermediación comenzó a contraerse por la propia evolución de los tipos en la eurozona, el crecimiento de los volúmenes ha permitido más que compensar ese deterioro.

Y es que, además, ahora se podría levantar incluso un nuevo viento a favor en forma de nuevas alzas de tipos por parte del BCE puesto que esta nueva crisis ya está dejando un repunte importante de la inflación en Europa por los mayores costes energéticos, lo que puede llevar a la institución monetaria a elevar el coste del dinero. De hecho, el mercado ya está descontando hasta tres aumentos de tipos de 25 puntos cada uno antes de acabar el año, lo que dejaría la referencia en el 2,75%.

Por lo tanto, no extraña tanto que los analistas miren con buenos ojos a estas entidades, que además verán cómo su crecimiento de beneficios se acelerará este año, según el consenso, el cual espera que el BPA del sector en España avance en torno a un 10% frente a lo que han reportado en 2025. Y, ahora, tras las caídas de más del 6% en este primer trimestre, lo hacen con un potencial de doble dígito y, como vemos, cada vez mejores recomendaciones.

Caixa y Bankinter escalan 5 puestos

Dentro de las seis entidades españolas, los dos bancos que más puestos han subido en La Liga Ibex de elEconomista.es han sido CaixaBank y Bankinter, que se sitúan cinco escalones por encima de lo que lo hacían a 1 de enero. En el caso de Caixa, se acerca a la media tabla al ocupar ahora la decimonovena posición mientras que Bankinter se aleja de los últimos lugares al avanzar hasta la vigesimocuarta.

«Caixa es una buena opción para capturar la reactivación en la demanda de crédito porque es líder del mercado en España, con exceso de liquidez y buenos índices de calidad crediticia, logrando una rentabilidad elevada con una gestión prudente del capital que permite mantener una remuneración atractiva para los accionistas», apuntan en Bankinter. El consenso le da un recorrido de casi el 14%.

En el caso de Bankinter, que también cuenta con un potencial de doble dígito tras ceder un 5% en 2026, los expertos destacan que «el crecimiento de ingresos seguirá beneficiándose de un modelo de negocio cada vez más diversificado, tanto por geografía como por tipología, apoyados por una actividad sólida», apuntan en Renta 4. «Esto les permite afrontar 2026 con una base sólida, un bajo perfil de riesgo y unas ratios de capital holgados frente a los requerimientos, lo que aporta visibilidad para el cumplimiento de objetivos este año», concluyen.

El siguiente que más puestos ha ganado es Santander, que ya ocupa la cuarta posición tras subir tres peldaños más en la liga estos tres meses. El banco cántabro puede presumir de ser la mejor recomendación del sector en España, coincidiendo además con ser la entidad en la que los analistas ven un mayor recorrido al alza, con cerca de un 30%. En su Investor Day de hace un mes, aseguró que batirá los 20.000 millones de beneficio en 2028 y duplicará el dividendo en efectivo mientras termina de absorber su última compra, la del Webster Bank en EEUU.

Por último, BBVA ha podido avanzar a la decimoquinta posición de la liga, un peldaño por encima de donde se situaba a 1 enero. Al igual que Santander, su diversificación geográfica le permite ser más resiliente a los vaivenes de Europa y los analistas creen que puede rebotar más de un 20%. Tras las últimas caídas, es el banco que cotiza más barato por PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción), con 9 veces.

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