Investing.com – Se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, repase cómo ha evolucionado la economía estadounidense y la configuración de la política monetaria del banco central durante su mandato en un evento muy seguido en Wyoming a finales de este mes, según analistas de Wells Fargo.

Powell utilizó anteriormente su discurso en el simposio anual de Jackson Hole en 2020 para presentar cambios en el marco de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Cinco años después, ese esquema está a punto de llegar a su conclusión.

En una nota, los analistas de Wells Fargo liderados por Sarah House señalaron que en la década previa a la revisión anterior del marco del FOMC, el entorno económico estuvo dominado por una inflación persistentemente baja y un exceso de holgura en el mercado laboral. La Fed tiene la tarea de utilizar sus opciones de política monetaria para mantener la inflación estable y asegurar el máximo empleo.

«Los ajustes realizados en 2020 en el punto álgido de la pandemia reflejaron estos riesgos asimétricos percibidos para el doble mandato de la Fed», escribieron los analistas.

Sin embargo, desde entonces, el panorama macroeconómico ha cambiado drásticamente. Impulsada por los choques de la era pandémica, la inflación superó el 2% en marzo de 2021 y no ha vuelto a ese nivel —el objetivo de la Fed— desde entonces. La tasa de desempleo, mientras tanto, cayó a menos del 4% a finales de ese mismo año. Actualmente se sitúa en el 4,2%.

«Gran parte de los últimos años han estado marcados por los responsables de la política monetaria estadounidense enfrentándose a un problema antiguo pero nuevo: mercados laborales sobrecalentados e inflación por encima del objetivo», escribieron los analistas.

En este contexto, no anticipan que la Fed revele cambios importantes en su conjunto de herramientas como parte de la revisión de este año, siendo probable que la tasa clave de fondos federales siga siendo el principal dispositivo que el banco central puede utilizar para responder a las tendencias en general en el empleo y la inflación.

El balance de la Fed también podría ser «menos enfatizado» como herramienta de política monetaria «por el momento», añadieron. Se anticipa que Powell revisará cómo el FOMC aborda la comunicación de política monetaria más adelante este año.

En general, los estrategas dijeron que el nuevo marco probablemente «codificará» lo que ya es el «modus operandi» de la Fed: un enfoque más «simétrico» hacia sus objetivos de inflación y empleo.

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