Por David Lawder y Dan Burns
WASHINGTON, 24 ago (Reuters) – El Tesoro de Estados Unidos seguirá adelante con sus subastas de deuda programadas habitualmente, incluidas las de bonos a largo plazo, a pesar de su decisión de aumentar el volumen de recompra de títulos con vencimientos de entre 10 y 30 años, dijo el lunes el secretario del Tesoro, Scott Bessent.
Al ser preguntado en una rueda de prensa centrada en las sanciones a Irán sobre los planes del Tesoro respecto a las recompras de bonos y el volumen de las subastas de cara al futuro, Bessent dijo que el departamento «continuará con nuestro programa habitual de subastas» anunciado este mes.
Añadió que el Tesoro aún no ha comprado ningún bono en el marco de las recompras ampliadas, que comenzarán el 10 de septiembre para los títulos a 10 y 20 años.
Bessent, un ex gestor de fondos de cobertura con experiencia en deuda soberana y mercados de divisas, sorprendió la semana pasada al mercado de bonos de todo el mundo al anunciar que el Tesoro duplicaría el volumen de sus recompras trimestrales de deuda a más largo plazo después de que sus rendimientos alcanzaran los niveles más altos en casi dos décadas.
La táctica del responsable del Tesoro contribuyó a reducir los rendimientos de los bonos a 10 años y de los bonos a 20 y 30 años durante un breve periodo de tiempo, lo que proporcionó al Gobierno cierto respiro frente a los elevados retornos que están disparando rápidamente los costos del servicio de la deuda federal.
Sin embargo, los rendimientos de los bonos con vencimientos más largos se habían recuperado en gran medida de esas caídas al final de la semana. El lunes registraban un ligero descenso.
Bessent también advirtió el lunes a los países que cortaran sus vínculos comerciales con Irán, amenazándolos con sanciones secundarias si no lo hacían, aunque sin llegar a imponer sanciones severas. Advirtió de que esta semana se produciría un importante anuncio de sanciones relacionado con un banco.
No ha indicado la fuente de financiación para las recompras del Tesoro, pero la Cuenta General del Tesoro (TGA, por su sigla en inglés) en la Reserva Federal constituye una de las fuentes. Recurrir a esa cuenta evitaría la necesidad de financiar las recompras mediante la emisión de nuevos bonos del Tesoro a más corto plazo, pero mermaría las reservas de efectivo del país.
A diferencia de la Fed, el Tesoro no tiene la capacidad de crear dinero a voluntad, por lo que debe financiar las recompras con los recursos de tesorería existentes o solicitar préstamos. Cualquier préstamo adicional debería realizarse a plazos más cortos para no socavar el objetivo de las recompras, que es impulsar la liquidez en el mercado de bonos a más largo plazo.
La TGA es, en esencia, la cuenta corriente del Gobierno federal, que se utiliza para sufragar las operaciones diarias del Gobierno, como los salarios de los funcionarios federales, los contratos de defensa y las obligaciones del Tesoro en concepto de intereses y capital. El miércoles pasado ascendía a unos 940.000 millones de dólares.
El Tesoro ha reforzado la TGA este año, en parte para pagar unos 166.000 millones de dólares en reembolsos que debe a los importadores, después de que la Corte Suprema del país dictaminara este año que una parte importante de los aranceles a la importación del presidente Donald Trump eran ilegales.
Durante el último año, ha registrado un promedio de unos 840.000 millones de dólares, la cifra más alta jamás registrada, salvo durante su rápido aumento durante la pandemia de COVID-19.
Un TGA más elevado podría servir de colchón en caso de que los demócratas tomaran el control del Congreso en las elecciones de mitad de legislatura e intentaran utilizar el plazo del techo de deuda como palanca para obtener concesiones de la Casa Blanca.
(Reporte de David Lawder; redacción de Daphne Psaledakis; edición en Español de Manuel Farías)