Juan Pepa y Felipe Morenés, los fundadores de la firma de inversión Stoneshield, se han desprendido de una participación que ronda el 75% del capital social en la venta a la gestora estadounidense Franklin Templeton anunciada al mercado este martes. La operación valora el 100% de la compañía en alrededor de 800 millones de euros, según señalan fuentes del mercado al tanto de la operación. Esto significa que Pepa y Morenés han levantado unos 600 millones de euros con esta transacción, detallan las mismas fuentes. Stoneshield y Franklin Templeton han rechazado hacer comentarios sobre los detalles de la compraventa y se limitan a señalar que los fundadores españoles de la gestora se mantendrán en la firma después de haber llegado a un acuerdo para transmitir una participación mayoritaria de Stoneshield, que ha sido asesorado para este proceso por Goldman Sachs.
Los dos socios, que se han hecho un nombre en el mercado español comprando participaciones en Neinor, Meliá o Solaria, venden ahora su propia casa. Franklin Templeton, la gestora estadounidense que dirige Jenny Johnson, controlará la firma de inversión en activos reales (real assets, en el argot) fundada en 2018 por Juan Pepa y por el hijo de la presidenta del Santander, Ana Botín, Felipe Morenés Botín, según el comunicado de prensa emitido este martes. La compra se articula a través de Clarion Partners, la filial inmobiliaria del grupo, y está previsto que se cierre en el cuarto trimestre.
Stoneshield gestiona 9.000 millones de dólares (8.000 millones de euros) en estrategias temáticas centradas en sectores con oferta limitada, como el residencial y las residencias de estudiantes, las infraestructuras digitales, la ciencia e innovación, el segmento hotelero y el de infraestructuras críticas. La compra multiplica por tres los activos que Clarion gestiona en Europa, hasta los 13.000 millones de dólares (11.000 millones de euros), eleva un 12% su patrimonio total, hasta los 82.000 millones (72.000 millones de euros), y sitúa los activos alternativos de todo el grupo Franklin Templeton por encima de los 300.000 millones de dólares (265.000 millones de euros). Es decir, la gestora estadounidense compra de una tacada una cartera europea que le habría costado años levantar desde cero.
El catálogo de participaciones que entra en el perímetro es un mapa de la Bolsa española reciente. Stoneshield es accionista de referencia de Neinor (19%), la mayor promotora residencial del país, con Pepa y Morenés en su consejo. Además, este año irrumpió en el capital de Meliá Hotels, primero con un 5% comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en marzo, porcentaje que después elevó hasta el 9,5%. El movimiento le convirtió en el segundo accionista de la hotelera por detrás de la familia Escarrer y le valió un asiento en el consejo, que ocupa Pepa. A eso se suman MiCampus, una de las mayores plataformas europeas de residencias de estudiantes de nueva construcción, y participaciones estratégicas en Solaria (9,5%), promotora de renovables e infraestructura para inteligencia artificial, y en Exolum (20%), el operador de infraestructura logística de combustibles.
Los cofundadores mantienen el mando. Stoneshield se convertirá en la plataforma especializada de Clarion para inversiones oportunistas en Europa, conservará sus oficinas en España, Portugal, Irlanda, Reino Unido y Luxemburgo, y Pepa y Morenés seguirán al frente de la estrategia de inversión, el crecimiento y la gestión diaria. “La operación nos permite beneficiarnos de las ventajas de una plataforma global, preservando al mismo tiempo nuestro equipo, nuestra estrategia y nuestra cultura”, señala en la nota Pepa. Josh Pristaw, presidente de Clarion, apuntó que las participaciones estratégicas de la firma dirigida por los ejecutivos españoles pueden abrir además oportunidades de inversión a nivel de activo para productos actuales y futuros de la gestora.
Franklin Templeton, que cotiza en Nueva York cerró julio con 1,8 billones de dólares bajo gestión, de los que 295.000 millones eran alternativos. La compra encaja en una carrera de adquisiciones que en los últimos años se ha llevado por delante a Legg Mason (2020), Putnam (2024) y Apera (2025). Los mercados privados son la pieza que le falta rematar.