Vía libre a la fusión entre Indra y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E). La empresa presida por Ángel Escribano ha comunicado en un hecho relevante a la CNMV que el consejo de administración ha acordado hoy respaldar por unanimidad la operación una vez analizados los informes de la comisión creada ad hoc y de los asesores externos, Renaissance Strategic Advisors y Oliver Wyman.
«El consejo ha acordado por unanimidad que dicha potencial operación es coherente con la estrategia de Indra Group«, asegura el comunicado, que recalca, en cualquier caso, que «este acuerdo no supone ni anticipa la aprobación de ninguna operación» ni «tampoco condiciona ninguna clase de fórmula que se pudiese llegar a adoptar ni ninguno de sus términos económicos, que aún no han sido valorados por el consejo de administración». Tras este acuerdo, Indra y sus respectivos equipos y órganos sociales continuarán así con el análisis del resto de aspectos relevantes de la potencial operación.
Plazos
La intención inicial de ambas compañías era la de haber acordado la fusión este mismo año, pero la Sepi, que controla el 28% del capital, y los consejeros independientes exigieron en una reunión del consejo el pasado 26 de noviembre frenarla para llevar a cabo la due diligence con los estados financieros de 2025 y no con los de 2024, tal y como estaba previsto en un principio.
Hace unos días, el pasado 20 de noviembre, Javier Escribano, presidente de EM&E, admitía en una conversación con elEconomista.es que la fusión tendría así que esperar al año que viene ante la falta de tiempo, insistiendo, no obstante, en que no había ningún plan alternativo a la misma. Uno de los principales riesgos para materializar el acuerdo pasa ahora por el bloqueo del Gobierno ante la falta de apoyos parlamentarios, especialmente tras la ruptura con Junts.
Y es que un adelanto electoral podría acabar paralizando el acuerdo de fusión ante la negativa del PP, en principio, a llevarlo a cabo. Hay que recordar que el presidente de Indra desde el pasado 19 de enero, Ángel Escribano, es copropietario de EM&E junto a su hermano y presidente de EM&E, Javier Escribano. Asimismo, EM&E posee un 14,3% de Indra y es el segundo mayor accionista de la compañía, solo por detrás del Estado, a través de la SEPI. Además, Javier Escribano forma parte del consejo de administración de Indra en representación de EM&E.
De este modo, la potencial operación está siendo capitaneada por el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, dado que tanto Ángel Escribano como Javier Escribano se están ausentando de todas las conversaciones del consejo de administración de Indra en relación con esta operación.
En los nueve primeros meses del año Indra ha logrado ya un beneficio neto de 291 millones de euros, lo que supone un incremento del 58% respecto al mismo periodo de 2024, con una facturación de 3.611 millones, un 6,2% más. Lo más importante asimismo para el grupo es que el auge por los nuevos contratos ha provocado que su cartera de pedidos haya aumentado en un 35%, hasta 9.512 millones.
Por su parte, EM&E prevé alcanzar una facturación de 480 millones de euros al cierre del presente ejercicio, lo que supondría un crecimiento del 30% respecto al año anterior, logrando unos 190 millones de ebitda (resultado bruto operativo). Aunque habrá que esperar ahora a los estados financieros, una vez auditados, del ejercicio 2025, la valoración inicial de Escribano, tal y como se planteó en un principio, podría situarse entre 1.000 y 1.500 millones de euros.
La valoración final podría verse influida, no obstante, por un posible acuerdo de paz de Ucrania, lo que restaría potencial de crecimiento al sector de al defensa.
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