JPMorgan abre la temporada de resultados con un cuarto trimestre de músculo bancario
JPMorgan ha vuelto a demostrar por qué es el banco de referencia en EE. UU.: beneficio récord en el cuarto trimestre, ingresos creciendo alrededor de un dígito alto y todas las divisiones aportando, pese al impacto de provisiones ligadas a tarjetas de crédito como Apple Card.
De cara a la acción, el mensaje es claro: mientras el coste del riesgo siga controlado y no veamos repunte brusco de morosidad, el mercado premiará esta combinación de crecimiento y solvencia. A corto puede haber “sell the news” tras máximos, pero estructuralmente sigo viendo a JPM como banco núcleo en cartera, no como trade táctico.
Bank of New York Mellon refuerza su perfil de valor con beneficios y márgenes al alza
BNY Mellon ha presentado un trimestre sólido: beneficio y BPA por encima de lo esperado, ingresos creciendo y márgenes sobre capital muy atractivos gracias a mayores tipos y buena tracción en comisiones de custodia y gestión de activos.
Para la acción, el mensaje es constructivo: es un negocio menos cíclico que la banca puramente comercial, con apalancamiento operativo claro. Si el mercado compra el guidance de ingresos para 2026 y no vemos sustos regulatorios, hay espacio para re-rating vía mejora del PER y, además, retorno de capital vía dividendos y recompras.
Delta Air Lines decepciona al mercado con unas cuentas mixtas y guía exigente
Delta ha batido ligeramente en beneficio por acción, pero con caída frente al año anterior y un crecimiento de ingresos muy modesto; el foco del mercado está en una guía de 2026 que apunta a mejora, pero no termina de cuadrar con la presión en costes y la desaceleración del consumo.
La caída inicial de la acción refleja esa desconfianza: el mercado duda de que puedan alcanzar las cifras prometidas sin sacrificar márgenes. A futuro, solo me pondría constructivo si vemos disciplina clara en capacidad, control de costes y mantenimiento de la demanda “premium”; hasta entonces, título más de trading que de “comprar y mantener”.