Investing.com- Un recorte de tasas de la Reserva Federal ahora está casi completamente descontado después de los datos de inflación del martes, pero Scotiabank (TSX:BNS) Economics advierte que las últimas cifras muestran que la inflación subyacente sigue siendo demasiado alta para que la Fed flexibilice su política monetaria en septiembre.
«El IPC subyacente fue cálido y la amplitud de los aumentos de precios aumentó», dijo Scotiabank en una nota del martes. «Los servicios básicos impulsaron la mayor parte del calor», agregó, tras los últimos datos de inflación publicados el martes.
El índice de precios al consumidor aumentó un 0,2% el mes pasado, desacelerándose desde el 0,2% de junio. La desaceleración de los precios al consumidor en julio empujó el incremento interanual del IPC al 2,7% desde el 2,8% en junio.
Pero una mirada más cercana a los datos del IPC de julio muestra que el pulso de la inflación se aceleró a su ritmo más alto desde enero, con los precios básicos al consumidor subiendo un 0,3% en el mes, dijo Scotibank. Aunque habrá más datos de inflación antes de la reunión de septiembre, «nada aquí indica un recorte», añadió.
Los precios de los servicios básicos, que excluyen vivienda y energía, aumentaron un 0,48%, el ritmo mensual más fuerte desde el comienzo del año. Esto se traduce en una tasa anualizada del 5,9% para los servicios, superando la inflación más fría de los bienes básicos, según Scotiabank.
Pero no son solo los servicios básicos los que se están calentando. Los aumentos de precios se ampliaron en todas las categorías, sugiriendo un impulso persistente. Los alquileres continuaron subiendo, los precios de los muebles se dispararon, y la recreación, los medicamentos recetados y los servicios hospitalarios experimentaron ganancias robustas. Mientras que los precios de alimentos y energía ofrecieron bolsas de alivio, con los comestibles cayendo y la gasolina bajando, la mayoría de las medidas apuntaron a una presión persistente, dijo Scotiabank.
El mercado, sin embargo, en gran parte ignoró el repunte en la inflación subyacente, reaccionando como si un recorte estuviera en camino. Las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre ahora se sitúan en aproximadamente el 90%, según la Herramienta de Monitoreo de Tasas de la Fed de Investing.com.
Pero esta reacción dovish es prematura, advierte Scotiabank. Es poco probable que la mayoría del FOMC comparta una reacción similar, dice Scotiabank, señalando la fortaleza continua en la inflación subyacente y advirtiendo que un solo informe no resuelve el caso para la flexibilización de la política monetaria.