El Banco Central Europeo se siente c\u00f3modo con los tipos de inter\u00e9s en el 2%. La entidad con sede en Fr\u00e1ncfort ha optado este jueves por dejar el precio del dinero intacto en ese nivel, en una decisi\u00f3n tomada por unanimidad, constatando que han llegado a su fin los tiempos en que las reuniones se contaban por bajadas. \u201cLa inflaci\u00f3n se sit\u00faa actualmente en torno al objetivo del 2% a medio plazo y la valoraci\u00f3n del Consejo de Gobierno sobre las perspectivas de inflaci\u00f3n se mantiene pr\u00e1cticamente sin cambios\u201d, han justificado en un comunicado. Su presidenta, Christine Lagarde, intervendr\u00e1 a partir de las 14h45 horas.<\/p>\n
El nuevo ciclo se antoja m\u00e1s l\u00edquido, menos predecible, sin un rumbo claro, con la puerta abierta a subidas y descensos, pero con aires de retoque, no de bandazos. El punto de partida no es negativo: la inflaci\u00f3n de la zona euro, del 2,1%<\/a>, est\u00e1 pr\u00e1cticamente donde quiere el BCE, y su camino hacia un aterrizaje suave ha sido mucho m\u00e1s pl\u00e1cido que el de la Reserva Federal, atascada entre tipos altos, incertidumbres econ\u00f3micas y presiones de Donald Trump. Ahora se trata de ver si el cr\u00e9dito barato relanza la inversi\u00f3n y el consumo en Europa sin recalentar los precios. De comprobar hasta qu\u00e9 punto la fortaleza del euro frente al d\u00f3lar puede deshinchar la inflaci\u00f3n al abaratar las importaciones de energ\u00eda. Y de recalibrar los impactos de crisis abiertas como la de Francia o la escalada de tensi\u00f3n con Rusia.<\/p>\n Al contrario de lo que sucediera en septiembre, diciembre y marzo, cuando los economistas del BCE rebajaron sus proyecciones de crecimiento econ\u00f3mico, esta vez las han mejorado. Esperan que el PIB de la zona euro repunte un 1,2% en 2025, frente al 0,9% anterior, y un 1% en 2026 (antes 1,1%). Para 2027 lo dejan intacto en el 1,3%.<\/p>\n El escenario de precios tambi\u00e9n sufre una ligera variaci\u00f3n, muy levemente al alza a corto plazo, y a la baja en el largo: la inflaci\u00f3n media para este a\u00f1o ser\u00eda del 2,1% (del 2% en la proyecci\u00f3n anterior), mientras que para 2026 se quedar\u00eda en el 1,7% (tambi\u00e9n por encima del 1,6% previo), y en 2027 se situar\u00eda en el 1,9%, una d\u00e9cima m\u00e1s abajo.<\/p>\n Los mercados conced\u00edan un 0% de posibilidades a una rebaja del precio del dinero. Y una vez m\u00e1s, el Consejo de Gobierno no ha encontrado motivos para llevarles la contraria. Contenida la incertidumbre comercial tras la firma del tratado entre Bruselas y Washington<\/a>, que pr\u00e1cticamente ha monopolizado las preocupaciones de las instituciones econ\u00f3micas, BCE incluido, desde la toma de posesi\u00f3n de Trump hasta finales de julio, el panorama se presenta m\u00e1s despejado, aunque otros asuntos toman el relevo. <\/p>\n