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Los bonos argentinos se desploman en el mercado local y el exterior.<\/p>\nLos bonos argentinos se desploman en el mercado local y el exterior.<\/p>\n
En las \u00faltimas ruedas financieras recobr\u00f3 protagonismo el dato de riesgo pa\u00eds<\/b>. Este es un indicador que elabora la banca JP Morgan y consiste en un c\u00e1lculo ponderado de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU -un activo seguro y de referencia internacional- y los bonos de los pa\u00edses emergentes.<\/p>\n
En el caso de la Argentina, los t\u00edtulos p\u00fablicos m\u00e1s representativos en el exterior son los bonos Globales<\/b> en d\u00f3lares con ley extranjera. Este jueves, la brecha de tasas entre estas emisiones y sus pares del Tesoro super\u00f3 los 1.400 puntos b\u00e1sicos <\/b>por primera vez en un a\u00f1o.<\/p>\n
Los bonos norteamericanos promedian una tasa de retorno ligeramente debajo de los 400 puntos b\u00e1sicos o, lo que es lo mismo, un 4% anual en d\u00f3lares. Un riesgo pa\u00eds argentino en los 1.400 puntos refleja que una eventual emisi\u00f3n de bonos hard dollar -que se suscriben en d\u00f3lares y que tambi\u00e9n amortizan capital e intereses en d\u00f3lares- le demandar\u00eda al Gobierno de turno ofrecer una elevad\u00edsima tasa de inter\u00e9s superior al 18% anual<\/b> en d\u00f3lares, que har\u00eda pr\u00e1cticamente imposible cumplir un calendario de pagos<\/b> de la misma en el mediano plazo. <\/p>\n
Hay que recordar que la \u00faltima emisi\u00f3n <\/b>soberana de Argentina, en enero y abril de 2018, se efectu\u00f3 con tasas de hasta 7% anual en d\u00f3lares<\/b>, durante la presidencia de Mauricio Macri<\/b>, con Luis Caputo <\/b>como ministro de Finanzas. Sin embargo, en agosto de 2020 debi\u00f3 llevarse a cabo una reestructuraci\u00f3n <\/b>soberana de la deuda en d\u00f3lares con acreedores privados, que lanz\u00f3 al mercado los actuales Bonares y Globales<\/b> que son negociados en el mercado secundario.<\/p>\n
Este jueves los bonos en d\u00f3lares siguieron \u201cen picada\u201d de precios, ahora a una paridad pr\u00f3xima a USD 50<\/b>, similar a la del 10 de septiembre de 2020, cuando salieron a cotizaci\u00f3n durante la presidencia de Alberto Fern\u00e1ndez<\/b>, con Mart\u00edn Guzm\u00e1n<\/b> como ministro de Econom\u00eda. Como las tasas de retorno evolucionan en sentido inverso a los precios, hoy se elevan a un promedio de 18% anual en d\u00f3lares.<\/p>\n
Al observar la tasa de los bonos Globales 2029 y Globales 2030, \u00e9sta es mayor que el promedio: un 22% y 21%<\/b> respectivamente. La lectura de los fondos de inversi\u00f3n es que con un eventual triunfo de la oposici\u00f3n peronista en las elecciones presidenciales de 2027 -dado el antecedente de las legislativas bonaerenses del 7 de septiembre pasado- puede dificultarse el pago de estas emisiones.<\/p>\n
Estas cotizaciones de la deuda pr\u00e1cticamente contemplan un evento de default soberano<\/b> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, una visi\u00f3n descartada de plano desde el gobierno de Javier Milei<\/b>, que ha venido cumpliendo con los vencimientos, aunque no pudo concretar un regreso al mercado con nuevas emisiones, para alivianar la carga de la deuda y evitar el sacrificio de reservas por esta v\u00eda.<\/p>\n
Caputo asegur\u00f3 por la red social \u201cX\u201d que hace meses mantienen el foco en estos compromisos y reafirm\u00f3 que \u201cvan a honrar todas las deudas, como lo vienen haciendo desde que asumieron, a\u00fan con muchos menos recursos que ahora\u201d<\/b>.<\/p>\n
La intervenci\u00f3n del Banco Central para defender el techo de las bandas de flotaci\u00f3n del d\u00f3lar -ahora en $1.474,83- fue interpretada negativamente por los operadores burs\u00e1tiles, dado el bajo nivel de reservas netas, necesarias para pagar vencimientos. A la vez, se teme una masiva dolarizaci\u00f3n de carteras entre inversores institucionales a modo de resguardo ante las derrotas del Gobierno en el Congreso, que lo enfrentan a dificultades para sostener su programa de super\u00e1vit fiscal. Y como si fuera poco la elecciones de medio t\u00e9rmino del 26 de octubre incrementan la incertidumbre sobre la bas pol\u00edtica con la que contar\u00e1 Milei para el \u00e9xito de lo que resta de su mandato.<\/p>\n
El portavoz presidencial, Manuel Adorni<\/b>, rest\u00f3 importancia a la intervenci\u00f3n cambiaria. \u201cEl programa econ\u00f3mico que incluye la pol\u00edtica fiscal, monetaria y cambiaria son consistentes, y los fundamentos son los correctos. El esquema est\u00e1 preparado para que no haya ning\u00fan tipo de problemas cuando uno se maneja en la banda (de flotaci\u00f3n) que planteamos\u201d, expres\u00f3 en conferencia de prensa esta ma\u00f1ana.<\/p>\n
El Congreso argentino, dominado por la oposici\u00f3n, asest\u00f3 un nuevo golpe sobre Milei el mi\u00e9rcoles al respaldar -en medio de una masiva manifestaci\u00f3n- dos leyes que suben el presupuesto para salud y educaci\u00f3n, sectores recortados por el mandatario de derecha radical.<\/p>\n
Los argentinos acudir\u00e1n a las urnas a fin de octubre para renovar parcialmente las c\u00e1maras de Diputados y Senadores, con la intriga de saber c\u00f3mo le ir\u00e1 al Gobierno tras el duro golpe que sufri\u00f3 en los comicios de medio t\u00e9rmino en la provincia de Buenos Aires, lo que aceler\u00f3 la compra de d\u00f3lares, el derrumbe de los activos y el aumento del riesgo pa\u00eds.<\/p>\n
Analistas coinciden en que una permanente intervenci\u00f3n cambiaria del BCRA ir\u00e1 en desmedro de las reservas internacionales, y eso hace que se renueven ventas sobre t\u00edtulos p\u00fablicos por temores potenciales a problemas con el cumplimiento en los pr\u00f3ximos vencimientos de deuda. Estas reservas rondan los USD 39.777 millones, seg\u00fan un dato oficial provisorio.<\/p>\n
\u201cLos bonos soberanos argentinos son instrumentos de alto riesgo, con tasas de inter\u00e9s que se presentan desafiantes. El potencial de apreciaci\u00f3n para los bonos de mayor duraci\u00f3n es significativo si el riesgo pa\u00eds disminuyera, pero este escenario se percibe como poco probable sin una acumulaci\u00f3n importante de reservas\u201d, sostuvo Rava Burs\u00e1til<\/b>.<\/p>\n
Seg\u00fan la Consultora 1816<\/b>, \u201clos compromisos de deuda externa ascienden a 34.000 millones de d\u00f3lares hasta 2027, y se necesitar\u00edan 27.000 millones adicionales a los actuales para su cumplimiento sin incurrir en reservas netas negativas\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los bonos argentinos se desploman en el mercado local y el exterior. En las \u00faltimas ruedas financieras recobr\u00f3…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":123906,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,40545,25,24,30522,30523,40544,3119,40546,23],"class_list":{"0":"post-123905","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-equities-markets","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-financials-legacy","15":"tag-financials-trbc-level-1","16":"tag-health-medicine","17":"tag-north-america","18":"tag-ny","19":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/123905","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=123905"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/123905\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/123906"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=123905"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=123905"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=123905"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}