{"id":158804,"date":"2025-10-06T03:07:07","date_gmt":"2025-10-06T03:07:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/158804\/"},"modified":"2025-10-06T03:07:07","modified_gmt":"2025-10-06T03:07:07","slug":"moncloa-tantea-a-grandes-empresas-espanolas-para-entrar-en-su-capital-al-estilo-telefonica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/158804\/","title":{"rendered":"Moncloa tantea a grandes empresas espa\u00f1olas para entrar en su capital al ‘estilo Telef\u00f3nica’"},"content":{"rendered":"

El Gobierno de Pedro S\u00e1nchez lleva desde comienzos de la segunda legislatura obsesionado con implantar en Espa\u00f1a el conocido \u00abmodelo franc\u00e9s\u00bb de participaciones estatales<\/strong> en grandes empresas estrat\u00e9gicas del pa\u00eds. No en vano, su deseo incontrolable de intervenir las compa\u00f1\u00edas privadas tuvo su … mayor exponente en la vuelta del Estado al accionariado de la principal operadora espa\u00f1ola: Telef\u00f3nica, en marzo de 2024. Y ese es el camino a seguir, porque su obsesi\u00f3n sigue latente e intacta. <\/p>\n

As\u00ed, seg\u00fan ha podido saber ABC en fuentes de las propias empresas que han sido ‘tanteadas’, desde principios de a\u00f1o, compa\u00f1\u00edas de diferentes sectores<\/strong>, del Ibex y de fuera del mercado, han recibido la llamada del Gobierno, en concreto desde su oficina econ\u00f3mica, liderada por Manuel de la Rocha, para ofrecerles \u00absu ayuda o apoyo como socio inversor\u00bb, tras preguntarles \u00abdiscretamente por su situaci\u00f3n financiera y proyecci\u00f3n de futuro\u00bb. <\/p>\n

Fuentes de consultoras conocedoras de los contactos entre Gobierno y directivos<\/strong> de dichas empresas explican a este peri\u00f3dico que la operativa se har\u00eda de la misma forma en que se hizo con Telef\u00f3nica, siempre y cuando se tratase de una incursi\u00f3n que se pudiera justificar de alguna manera y que adicionalmente necesitara del apoyo estatal para mantener el rumbo de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

El desembarco del Estado se har\u00eda a trav\u00e9s de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), tal y como ocurri\u00f3 con la operadora<\/a>, entonces presidida por Jos\u00e9 Mar\u00eda \u00c1lvarez-Pallete, en la que el organismo p\u00fablico fue comprando de forma paulatina<\/strong> hasta hasta llegar, en poco m\u00e1s de un mes, a la participaci\u00f3n que mantiene en la actualidad, el 10%;o, como anteriormente hizo con Indra, donde mantiene un porcentaje mayor, del 28%.<\/p>\n

\nInformes por sectores\n<\/p>\n

Adem\u00e1s, las fuentes a\u00f1aden que el Gobierno ha contactado con una de las consultoras\/auditoras de las conocidas como las ‘Big four’ -Deloitte, PwC, EY y KPMG- que le habr\u00eda preparado informaci\u00f3n respecto a varias compa\u00f1\u00edas, tras hacer un barrido por todos los sectores. Las \u00faltimas empresas analizadas, del sector asegurador, de la energ\u00eda y del autom\u00f3vil.<\/strong><\/p>\n

El presidente del Gobierno est\u00e1 convencido de que estar en las ‘tripas’ de las grandes empresas, con directivos de total confianza y afines al frente<\/strong> y con una participaci\u00f3n relevante \u2013como es el caso de Telef\u00f3nica\u2013 le permitir\u00eda acompasar sus hojas de ruta con los intereses industriales del Ejecutivo que no del pa\u00eds.<\/p>\n

En la actualidad, a trav\u00e9s de la SEPI, el mayor holding industrial espa\u00f1ol<\/a>, el Estado \u2013en definitiva, el Ejecutivo, ya que despu\u00e9s coloca a sus ‘peones’ en puestos clave de las compa\u00f1\u00edas en las que desembarca\u2013 tiene participaciones mayoritarias<\/strong>, entre otras, en Correos, Navantia, Tragsa, Mercasa, Hunosa y Enusa, y participa de forma minoritaria en Indra, Enag\u00e1s, Airbus, Hispasat, IAG, Ebro Foods o Redeia.<\/p>\n

\nLa SEPI, punta de lanza\n<\/p>\n

El plan pues, pasa por utilizar la SEPI como punta de lanza de entrada del Estado en empresas estrat\u00e9gicas, cotizadas o no cotizadas<\/strong>, en las que puedan justificar tal acci\u00f3n, tal y como hicieron con Telef\u00f3nica o, m\u00e1s recientemente, con Talgo \u2013una operaci\u00f3n anunciada y aprobada<\/a> por el Consejo de Ministros, pero no ejecutada a\u00fan, y que tiene como objetivo que el Estado ostente un 7,8% del capital\u2013, y que pudieran estar expuestas a la entrada de fondos extranjeros que condicionen o pongan en riesgo ‘espa\u00f1olidad’. En este sentido, todas las empresas del selectivo espa\u00f1ol estar\u00edan en el punto de mira, dicen las fuentes consultadas.<\/p>\n

Los informes de consultor\u00eda<\/strong> recibidos en La Moncloa apuntar\u00edan directamente a compa\u00f1\u00edas que cumplan ciertos requisitos como un precio de valor en Bolsa bajo \u2013para las incluidas en el Ibex 35\u2013, y con un potencial estrat\u00e9gico para el pa\u00eds concreto, como son las empresas del sector de la Defensa \u2013hoy Indra, sobre todo\u2013, tanto como potenciales receptoras de fondos europeos y de contratos desde el Ministerio correspondiente.<\/p>\n

Indra, de hecho, fue antes que Telef\u00f3nica un buen ejemplo de esta estrategia<\/strong>, dada la apuesta del Ejecutivo de S\u00e1nchez en su primera legislatura por la defensa y la ciberseguridad. Para evitar cr\u00edticas desde el interior de la propia empresa y desv\u00edos en la hoja de ruta marcada por el Gobierno, en 2021 se relev\u00f3 al presidente de entonces, Fernando Abril-Martorell<\/a>, para colocar a un directivo af\u00edn, Marc Murtra, hoy presidente de Telef\u00f3nica. Apenas un a\u00f1o despu\u00e9s, subi\u00f3 la participaci\u00f3n del Estado a trav\u00e9s de la SEPI hasta el 29%, adem\u00e1s de realizar una limpieza en el consejo de administraci\u00f3n apartando a los rebeldes.<\/p>\n

La fuentes consultadas advierten de que tras Telef\u00f3nica, Moncloa ha redoblado esfuerzos e inter\u00e9s en seguir de compras poniendo en el punto de mira no solo a todos los gigantes del Ibex, con un capital muy fragmentado en Bolsa, sino tambi\u00e9n a otras grandes no cotizadas<\/strong>.<\/p>\n

\nPeso del Estado en el Ibex\n<\/p>\n

Las cifras que avalan el intervencionismo creciente del Gobierno de S\u00e1nchez en las grandes empresas espa\u00f1olas, en este caso cotizadas, las ha puesto sobre la mesa precisamente el gestor de los mercados en Espa\u00f1a, BME. Tal y como public\u00f3 este peri\u00f3dico la semana pasada, el peso del Estado en la Bolsa espa\u00f1ola ha marcado m\u00e1ximos de los \u00faltimos 27 a\u00f1os.<\/strong> Esta es una de las principales conclusiones del Informe de Propiedad de las Acciones publicado por BME, con datos a cierre de 2024. De hecho, hay operaciones que todav\u00eda no contabilizan en la estad\u00edstica del operador del mercado espa\u00f1ol como la entrada en Talgo.<\/p>\n

As\u00ed, seg\u00fan dicho informe, la participaci\u00f3n del sector p\u00fablico en la Bolsa espa\u00f1ola alcanz\u00f3 en 2024 el 4,1%<\/strong>, ocho d\u00e9cimas m\u00e1s que el a\u00f1o anterior, con un montante de inversi\u00f3n de 32.579 millones de euros: \u00abA trav\u00e9s de entidades como la SEPI, Enaire y el FROB, el Estado mantiene posiciones estrat\u00e9gicas en compa\u00f1\u00edas clave como Aena, Caixabank, Indra, Telef\u00f3nica, Enag\u00e1s y Redeia\u00bb, recuerda BME.<\/p>\n

Se trata del porcentaje de participaci\u00f3n m\u00e1s alto que se registra desde el proceso de privatizaciones de empresas p\u00fablicas de mediados de los noventa, que afect\u00f3 a compa\u00f1\u00edas como Telef\u00f3nica<\/strong>, en la que el Gobierno ha recorrido ahora en parte el camino inverso. \u00abSi en 1992 esta participaci\u00f3n lleg\u00f3 a ser del 16,6%, a finales de 1998 baj\u00f3 hasta el 0,6% como consecuencia de la colocaci\u00f3n a trav\u00e9s del mercado burs\u00e1til de participaciones accionariales en grandes empresas que pasaron a manos de multitud de accionistas tanto individuales como institucionales, nacionales y extranjeros\u00bb, indica el gestor de la Bolsa en su informe.<\/p>\n

Las fuentes consultadas deslizan que la raz\u00f3n que est\u00e1 detr\u00e1s de esta obsesiva \u00abinvasi\u00f3n\u00bb de lo privado, va de la necesidad de crear grandes m\u00e1s grandes en Europa<\/strong> para despu\u00e9s entregar nuestras empresas bandera a futuros compradores europeos a cambio de posiciones en mesas de negociaci\u00f3n continentales para que el Gobierno d\u00e9 apariencia de poder\u00edo. \u00ab\u00bfAlguien ve las compa\u00f1\u00edas espa\u00f1olas de teleco, energ\u00eda o defensa comi\u00e9ndose a sus rivales alemanes, franceses o italianos? Justo al rev\u00e9s, me temo\u00bb, dice uno de los expertos.<\/p>\n

\nFalta de Presupuestos\n<\/p>\n

Los expertos consultados apuntan que si bien en el seno de las compa\u00f1\u00edas que est\u00e1n en el radar del Ejecutivo se descuenta que nuevas inmersiones del Estado se antojan complicadas por la falta de Presupuestos Generales del Estado \u2013prorrogados ya en dos ocasiones y que podr\u00edan hacerlo en una tercera\u2013, la SEPI puede recibir capital desde otras partidas presupuestarias para seguir invirtiendo as\u00ed como captar fondos en los mercados nacionales o extranjeros, mediante la emisi\u00f3n y colocaci\u00f3n de valores de renta fija, que podr\u00e1n gozar frente a terceros de la garant\u00eda del Estado.<\/p>\n

En la actualidad, el \u00e1mbito de actuaci\u00f3n el Grupo SEPI abarca 14 empresas participadas de forma directa y mayoritaria, con una plantilla de m\u00e1s de 85.000 personas; tambi\u00e9n es accionista de la Corporaci\u00f3n RTVE, tiene una fundaci\u00f3n p\u00fablica tutelada y participaciones directas minoritarias en 10 empresas e indirectas en m\u00e1s de 100 sociedades.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El Gobierno de Pedro S\u00e1nchez lleva desde comienzos de la segunda legislatura obsesionado con implantar en Espa\u00f1a el…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":158805,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,7264,95,94,2308,5996,25,24,9767,10386,4645,10277,23,30020,1826],"class_list":{"0":"post-158804","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-capital","10":"tag-economia","11":"tag-economy","12":"tag-empresas","13":"tag-entrar","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-espanolas","17":"tag-estilo","18":"tag-grandes","19":"tag-moncloa","20":"tag-spain","21":"tag-tantea","22":"tag-telefonica"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/158804","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=158804"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/158804\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/158805"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=158804"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=158804"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=158804"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}