{"id":177522,"date":"2025-10-15T02:46:08","date_gmt":"2025-10-15T02:46:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/177522\/"},"modified":"2025-10-15T02:46:08","modified_gmt":"2025-10-15T02:46:08","slug":"el-rechazo-entre-los-pequenos-accionistas-del-sabadell-complica-el-exito-de-la-opa-de-bbva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/177522\/","title":{"rendered":"El rechazo entre los peque\u00f1os accionistas del Sabadell complica el \u00e9xito de la opa de BBVA"},"content":{"rendered":"

La opa de BBVA<\/strong> sobre Banco Sabadell se mueve en terreno incierto. La entidad catalana<\/a> desvel\u00f3 ayer un rechazo mayoritario entre los accionistas que tienen depositados sus t\u00edtulos en el propio Sabadell y eso supone de por s\u00ed un duro golpe para los … intereses del grupo vasco. El margen para el banco dirigido por Carlos Torres para lograr m\u00e1s del 50% de los derechos de voto es muy estrecho, con lo que el \u00e9xito de la oferta est\u00e1 ahora m\u00e1s en entredicho que nunca. <\/p>\n

Las cartas est\u00e1n echadas sobre la mesa desde este pasado 10 de octubre, cuando termin\u00f3 el periodo de aceptaci\u00f3n. Y aunque el resultado oficial no se conocer\u00e1 hasta este viernes 17 de octubre, cuando lo har\u00e1 p\u00fablico la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV)<\/a>, la realidad es que el \u00faltimo movimiento del Sabadell permite ya atisbar que el \u00e9xito de la opa se mueve en un terreno gris.<\/p>\n

El Sabadell inform\u00f3 de que el 30,8% del capital social est\u00e1 depositado en el propio banco. Son clientes de la entidad que adem\u00e1s son accionistas y, por tanto, el grupo catal\u00e1n conoce el grado de aceptaci\u00f3n que ha tenido la opa entre ellos. De los due\u00f1os que tienen depositadas sus acciones en el banco, solo el 2,8% han aceptado la operaci\u00f3n planteada por BBVA. Estos equivalen a apenas el 1,1% del total de acciones del Sabadell, o lo que es lo mismo, el 29,7% del capital social ha dicho ‘no’ a la oferta.<\/p>\n

A ese 29,7% hay que sumar el rechazo de la aseguradora Zurich con su 4,947%. Un 34,647% del capital social del Sabadell se puede afirmar con rotundidad que ha rechazado la opa, pero la cifra no se quedar\u00eda ah\u00ed seg\u00fan los c\u00e1lculos que se manejan en el sector financiero. La gestora Amundi atesora el 1,271% y se da por descontado que rechazar\u00eda tambi\u00e9n al menos con buena parte de su porcentaje al ser socio del Sabadell en el negocio de gesti\u00f3n de activos. <\/p>\n

Asimismo, dentro de los accionistas profesionales o institucionales hay un 20% que son fondos de gesti\u00f3n pasiva, indexados al comportamiento de un \u00edndice concreto; estos lo que hacen es intentar replicar la composici\u00f3n del \u00edndice al que est\u00e9n vinculado. En este caso, seg\u00fan fuentes de mercado, estos fondos tratar\u00edan de averiguar el grado de aceptaci\u00f3n para tomar su decisi\u00f3n, es decir, que si apuntaran a una aceptaci\u00f3n del 50%, pues acudir\u00edan a la opa con la mitad de su participaci\u00f3n. <\/p>\n

En el sector financiero, as\u00ed, cuentan con que estos fondos podr\u00edan rondar una aceptaci\u00f3n del 10% y un rechazo del otro 10%. De esta manera, seg\u00fan fuentes financieras, el rechazo a la opa de BBVA podr\u00eda calcularse en al menos el 45% del accionariado.<\/p>\n

\nHipot\u00e9tica segunda opa\n<\/p>\n

Esto deja a BBVA<\/strong> un margen estrecho para triunfar en las condiciones que tiene planteada la operaci\u00f3n<\/a>. Ahora mismo, el banco vasco solo ejecutar\u00eda el resultado si obtiene m\u00e1s de un 50% de los derechos de voto del Sabadell pero las cifras de aceptaci\u00f3n se le complican. La convicci\u00f3n de la entidad vasca hasta hace unos d\u00edas era de que lograr\u00edan superar ampliamente ese porcentaje, bas\u00e1ndose principalmente en el enorme respaldo que dijeron tener entre los grandes accionistas. <\/p>\n

En caso de no alcanzar esa cifra, la entidad tiene la posibilidad de renunciar a esa condici\u00f3n y quedarse solo con entre el 30 y el 50% del accionariado del Sabadell. Lo que ocurre aqu\u00ed es que se ver\u00edan obligados a lanzar una segunda opa en dinero en efectivo, lo cual genera nuevas incertidumbres. <\/p>\n

El 17 de octubre la CNMV<\/strong> dar\u00e1 a conocer el resultado de la opa y en funci\u00f3n del resultado BBVA deber\u00e1 decidir si sigue adelante. En caso de que se quedara solo con entre el 30 y el 50%, la entidad tomar\u00e1 la decisi\u00f3n teniendo en cuenta tambi\u00e9n los criterios que fije el supervisor burs\u00e1til sobre el precio que deber\u00eda haber en la hipot\u00e9tica segunda opa. <\/p>\n

El precio de esa posible segunda oferta ha generado fuerte pol\u00e9mica hasta el punto de que la CNMV ha advertido a ambos por los pronunciamientos que estaban haciendo sobre la misma. Lo que s\u00ed ha se\u00f1alado el presidente de BBVA, Carlos Torres, es que no abrir\u00edan ese escenario si no es al mismo precio que la opa actual; el Sabadell, por su parte, en semanas anteriores indicaba que probablemente el precio tendr\u00eda que ser superior. El precio, en cualquier caso, lo decidir\u00e1 el supervisor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La opa de BBVA sobre Banco Sabadell se mueve en terreno incierto. La entidad catalana desvel\u00f3 ayer un…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":177523,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[10599,3285,82,20214,95,94,25,24,4518,3284,3462,3635,1457,23],"class_list":{"0":"post-177522","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-accionistas","9":"tag-bbva","10":"tag-business","11":"tag-complica","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-exito","17":"tag-opa","18":"tag-pequenos","19":"tag-rechazo","20":"tag-sabadell","21":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177522","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=177522"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177522\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/177523"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=177522"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=177522"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=177522"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}