Dentro del mercado nadie esperaba el espectacular rally del oro este a\u00f1o. En lo que va de ejercicio, se revaloriza alrededor de un 60%. Del panel de consenso de Bloomberg, ning\u00fan analista espera que a final de a\u00f1o cotice sobre los actuales 4.200 d\u00f3lares la onza. La revalorizaci\u00f3n del metal dorado les ha atropellado y los primeros expertos ya est\u00e1n moviendo sus previsiones para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
\u00abApostamos mucho por el oro y esperamos un m\u00e1ximo de 6.000 d\u00f3lares la pr\u00f3xima primavera\u00bb, comenta el equipo de Michael Hartnett de Bank of America. El consenso de mercado que recopila Bloomberg no recoge que la onza se mantenga sobre los 4.000 d\u00f3lares en ning\u00fan trimestre de 2026.<\/p>\n
Por su parte, HSBC actualiz\u00f3 sus previsiones e inform\u00f3 a sus clientes que los precios del metal pueden alcanzar los 5.000 d\u00f3lares en 2026<\/b>. \u00abEl repunte del oro probablemente se sostendr\u00e1 durante el primer semestre de 2026 por los riesgos geopol\u00edticos, la incertidumbre de la pol\u00edtica econ\u00f3mica y el aumento de la deuda p\u00fablica\u00bb, indican sus analistas. Y advierte de que aunque se frene el rally los nuevos participantes en el mercado del oro probablemente permanecer\u00e1n incluso despu\u00e9s de que el repunte amaine, no necesariamente por las ganancias de precios, sino por el papel del oro como activo diversificador y de refugio seguro.<\/p>\n
Mientras tanto, ANZ pronostic\u00f3 el jueves que el oro alcanzar\u00e1 un m\u00e1ximo cercano a los 4.600 d\u00f3lares por onza en junio de 2026<\/b>, seguido de un descenso gradual en el segundo semestre a medida que la Fed concluya su ciclo de flexibilizaci\u00f3n y surja claridad sobre el crecimiento econ\u00f3mico de Estados Unidos y las pol\u00edticas arancelarias comerciales.<\/p>\n
La parte m\u00e1s importante de los pron\u00f3sticos es que algo muy de fondo est\u00e1 cambiando en el oro. \u00abEsperamos una rotaci\u00f3n por especulaci\u00f3n que gire de activos criptos al oro, cuando termine el fin del Gobierno federal de EEUU\u00bb, apuntan desde Bank of America. \u00abSe necesita que pase algo muy gordo para que se frene racha alcista del oro<\/b>\u00ab, insisten los expertos. Son escenarios tan extremos como que los bancos centrales se pongan a liquidar sus posiciones de oro, una reduci\u00f3n de la tensi\u00f3n entre EEUU y China, junto a un acercamiento de Ucrania con Rusia. Otro horizonte negativo para el oro, seg\u00fan los expertos, es que la burbuja de la IA provoque una repentina subida de tipos reales.<\/p>\n
El oro est\u00e1 a punto de firmar su mejor semana en cinco a\u00f1os, en medio de las tensiones por la banca regional en EEUU, la guerra comercial con China y el cierre del Gobierno de EEUU<\/b>, al que no se le ve fin a medio plazo. El metal precioso sube casi 200 d\u00f3lares en la semana, aunque este viernes ha frenado las alzas, recortando un 2% y rebajando un subid\u00f3n semanal que hab\u00eda llegado a tocar el 8% en la apertura de hoy, con un m\u00e1ximo hist\u00f3rico en los 4.380 d\u00f3lares por onza.<\/p>\n
En los \u00faltimos meses, el aumento de los riesgos geopol\u00edticos, la ley fiscal de Trump que ha provocado una fuerte subida de la deuda p\u00fablica y las amenazas a la independencia de la Reserva Federal tambi\u00e9n han impulsado la demanda de activos refugio. A eso se suman la crisis pol\u00edtica y fiscal en Francia, el aumento de gasto p\u00fablico de Alemania, el frenazo de la econom\u00eda china y las tensiones en Oriente Medio.<\/p>\n
El aumento de m\u00e1s del 60% del oro este a\u00f1o tambi\u00e9n ha contado con el respaldo de las compras de los bancos centrales y las entradas de capital a los fondos cotizados en bolsa. Los operadores tambi\u00e9n est\u00e1n aumentando sus apuestas de recortes de tipos de inter\u00e9s en EEUU para finales de este a\u00f1o, lo que har\u00eda a los metales preciosos m\u00e1s atractivos.<\/p>\n
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