{"id":189029,"date":"2025-10-20T09:33:18","date_gmt":"2025-10-20T09:33:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/189029\/"},"modified":"2025-10-20T09:33:18","modified_gmt":"2025-10-20T09:33:18","slug":"los-analistas-confian-en-cellnex-y-restan-importancia-al-impacto-de-la-consolidacion-en-francia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/189029\/","title":{"rendered":"Los analistas conf\u00edan en Cellnex y restan importancia al impacto de la consolidaci\u00f3n en Francia"},"content":{"rendered":"

Los principales bancos de inversi\u00f3n internacionales mantienen su confianza en Cellnex<\/strong>, pese a la incertidumbre que ha despertado entre los inversores la posible consolidaci\u00f3n del sector de telecomunicaciones en Francia, su principal mercado.<\/p>\n

El temor radica en que una eventual fusi\u00f3n o reparto de activos entre los grandes operadores m\u00f3viles franceses \u2014SFR, Bouygues, Iliad y Orange\u2014<\/strong> podr\u00eda reducir la necesidad de torres de telecomunicaciones<\/strong>, afectando as\u00ed al negocio de arrendamiento de infraestructuras de Cellnex, que tiene en el pa\u00eds galo alrededor del 25% de su EBITDA<\/strong> y de sus emplazamientos.<\/p>\n

Sin embargo, las casas de an\u00e1lisis Jefferies, Deutsche Bank y Berenberg<\/strong> coinciden en que el impacto potencial de este proceso ser\u00eda limitado<\/strong>, e incluso podr\u00eda tener efectos positivos a medio plazo. Los expertos destacan la fortaleza contractual de Cellnex, su crecimiento org\u00e1nico sostenido y su posici\u00f3n de liderazgo<\/strong> en el mercado europeo de infraestructuras m\u00f3viles.<\/p>\n

En su \u00faltimo informe, Jefferies ha reiterado su recomendaci\u00f3n de ‘compra’ con un precio objetivo de 45 euros<\/strong>, y considera \u201cexageradas\u201d las preocupaciones del mercado tras la ca\u00edda del 2,4% registrada el martes, despu\u00e9s de que un consorcio liderado por Bouygues presentara una oferta de 17.000 millones de euros por SFR, junto a Iliad y Orange. La firma estadounidense recuerda que Altice, actual propietaria de SFR, ha rechazado la propuesta<\/strong>, y que cualquier operaci\u00f3n, en caso de prosperar, no se cerrar\u00eda antes de la segunda mitad de 2027.<\/strong><\/p>\n

Jefferies sostiene que el movimiento burs\u00e1til ha sido \u201cexcesivo\u201d<\/strong>, ya que Cellnex cuenta con s\u00f3lidos mecanismos de protecci\u00f3n contractual, con acuerdos que se extienden m\u00e1s all\u00e1 de 2034, y con una posici\u00f3n de liderazgo en el mercado franc\u00e9s. Adem\u00e1s, apunta que en otros pa\u00edses \u2014como Espa\u00f1a o Reino Unido\u2014 los procesos de consolidaci\u00f3n entre operadores m\u00f3viles han terminado generando nuevas inversiones en red y oportunidades de crecimiento<\/strong> para las compa\u00f1\u00edas de infraestructuras. Por ello, la entidad mantiene su consejo positivo y prev\u00e9 que Cellnex reitere su confianza en el crecimiento a largo plazo y la generaci\u00f3n de caja en sus resultados del tercer trimestre (7 de noviembre).<\/p>\n

En una l\u00ednea similar, Deutsche Bank<\/strong> mantiene su recomendaci\u00f3n de ‘compra’ y su precio objetivo en 42,5 euros por acci\u00f3n<\/a><\/strong>, destacando el \u201cs\u00f3lido y continuo crecimiento org\u00e1nico\u201d de la compa\u00f1\u00eda. En su informe m\u00e1s reciente, los analistas alemanes reconocen cierta \u201cfrustraci\u00f3n entre los inversores\u201d<\/strong> ante la falta de reflejo burs\u00e1til de la buena ejecuci\u00f3n operativa de Cellnex, aunque subrayan que los fundamentos financieros y de negocio siguen siendo robustos.<\/p>\n

El banco alem\u00e1n tambi\u00e9n recuerda que el grupo muestra crecimiento real del flujo de caja libre (FCFE)<\/strong> y una reducci\u00f3n del gasto de capital en nuevos despliegues (BTS), con una mejora estructural esperada desde 2026. En el primer semestre, Cellnex redujo sus p\u00e9rdidas a 115 millones de euros, frente a los 418 millones del mismo periodo de 2024, y reiter\u00f3 su gu\u00eda para 2025<\/strong>, con ingresos entre 3.950 y 4.050 millones, EBITDA ajustado entre 3.275 y 3.375 millones, y flujo de caja libre recurrente (RLFCF) de 1.900 a 1.950 millones de euros.<\/p>\n

Por su parte, Berenberg tambi\u00e9n mantiene su recomendaci\u00f3n de ‘comprar’ Cellnex<\/strong>, con un precio objetivo de 46 euros<\/strong>, y califica el impacto potencial de la consolidaci\u00f3n francesa como \u201climitado, con potencial alcista\u201d<\/a><\/strong>. El banco alem\u00e1n recuerda que SFR representa actualmente cerca del 10% de los emplazamientos de Cellnex, y que la cifra se situar\u00eda por debajo del 11% en 2030, lo que reduce la exposici\u00f3n del grupo. Adem\u00e1s, destaca que los contratos con los operadores franceses incluyen vencimientos a muy largo plazo<\/strong> \u2014hasta 2039\u2014 y escaladores autom\u00e1ticos, lo que garantiza visibilidad y estabilidad de ingresos.<\/p>\n

Los analistas de Berenberg valoran que los resultados del primer semestre superaron ligeramente las previsiones del consenso, con un crecimiento sostenido en ingresos, EBITDA y flujo de caja, y que la compa\u00f1\u00eda haya reiterado sus previsiones para 2025 y 2027. Tambi\u00e9n consideran que Cellnex est\u00e1 \u201cbien posicionada\u201d para abordar el debate sobre la consolidaci\u00f3n en Francia<\/strong> y reforzar sus acuerdos con Telef\u00f3nica y Odido.<\/p>\n

En conjunto, las tres entidades coinciden en que la consolidaci\u00f3n del mercado franc\u00e9s no altera los fundamentos de Cellnex y podr\u00eda incluso favorecer nuevas oportunidades de inversi\u00f3n y eficiencia operativa. Con las acciones cotizando en torno a los 29 euros, los analistas ven en la reciente correcci\u00f3n una oportunidad atractiva de entrada<\/strong> en un valor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los principales bancos de inversi\u00f3n internacionales mantienen su confianza en Cellnex, pese a la incertidumbre que ha despertado…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":189030,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[3280,82,2571,40566,47266,2572,38598,38599,18210,38600,52998,52995,52994,52997,95,94,25,24,317,7761,8833,18219,52996,23],"class_list":{"0":"post-189029","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-analistas","9":"tag-business","10":"tag-categoryall","11":"tag-categoryanalisis","12":"tag-categoryanalisis-fundamental","13":"tag-categorycompany-news","14":"tag-categoryeurope-report","15":"tag-categoryinternational-news","16":"tag-categorypulsos","17":"tag-categorypulsos-europa","18":"tag-categorysectorial-communications","19":"tag-cellnex","20":"tag-confan","21":"tag-consolidacin","22":"tag-economia","23":"tag-economy","24":"tag-es","25":"tag-espana","26":"tag-francia","27":"tag-impacto","28":"tag-importancia","29":"tag-mostread_internacional","30":"tag-restan","31":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115405809528978988","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/189029","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=189029"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/189029\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/189030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=189029"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=189029"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=189029"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}