{"id":190907,"date":"2025-10-21T06:19:07","date_gmt":"2025-10-21T06:19:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/190907\/"},"modified":"2025-10-21T06:19:07","modified_gmt":"2025-10-21T06:19:07","slug":"el-combustible-de-los-bancos-se-agota-para-el-ibex-tras-una-subida-del-35-en-el-ano-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/190907\/","title":{"rendered":"El combustible de los bancos se agota para el Ibex tras una subida del 35% en el a\u00f1o | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

El Ibex 35 ha sorprendido al mercado en 2025<\/a> como uno de los \u00edndices m\u00e1s destacados del mundo. Con una subida cercana al 36% en lo que va de a\u00f1o, y solo superado por el surcoreano Kospi, el selectivo espa\u00f1ol est\u00e1 a punto de rebasar los 15.945 puntos alcanzados hace casi dos d\u00e9cadas, en los tiempos previos a la gran crisis financiera. Pero detr\u00e1s de ese hito que exhibe la fortaleza del mercado espa\u00f1ol, los expertos advierten de que se est\u00e1 quedando sin el combustible de la banca que explica este desempe\u00f1o.<\/p>\n

La Bolsa espa\u00f1ola se mueve al ritmo que marcan los bancos. Las entidades financieras representan m\u00e1s de un 30% del peso del Ibex 35<\/a>, por lo que cualquier sesi\u00f3n positiva en el sector financiero empuja al \u00edndice, mientras que una jornada negativa puede convertirse en un lastre dif\u00edcil de sortear. Durante los \u00faltimos a\u00f1os, en un contexto de subidas de tipos de inter\u00e9s por parte del Banco Central Europeo (BCE), la banca espa\u00f1ola ha registrado resultados hist\u00f3ricos. La combinaci\u00f3n de m\u00e1rgenes elevados, beneficios r\u00e9cord y los dividendos m\u00e1s cuantiosos en una d\u00e9cada ha atra\u00eddo a nuevos inversores y disparado la cotizaci\u00f3n de los bancos.<\/p>\n

Solo por dar una muestra, en 2025 las seis entidades cotizadas se cuelan entre los 10 valores m\u00e1s alcistas del selectivo: el Santander sube un 89%, Unicaja un 84%, el BBVA un 82%, Bankinter un 73%, CaixaBank un 70% y el Sabadell un 66%. Este desempe\u00f1o ha sido determinante para que el Ibex se convierta en uno de los \u00edndices con mejor rendimiento a nivel global.<\/p>\n

No obstante, este ciclo favorable puede estar cerca de su fin.<\/a> Con los tipos de inter\u00e9s en niveles bajos ante la senda de recortes iniciada el a\u00f1o pasado por el BCE, los m\u00e1rgenes de las entidades financieras comienzan a comprimirse. La banca se enfrenta ahora al desaf\u00edo de compensar la ca\u00edda de ingresos por intereses con un mayor volumen de cr\u00e9ditos concedidos, pero esa estrategia no siempre logra equilibrar los resultados. Las se\u00f1ales de agotamiento ya se empezaron a percibir en las cuentas del segundo trimestre, y los analistas advierten de que la presentaci\u00f3n de resultados del tercer trimestre, que se celebrar\u00e1n en las pr\u00f3ximas semanas, ser\u00e1 determinante para evaluar la continuidad del rally burs\u00e1til.<\/a><\/p>\n

\u201cVemos al Ibex en niveles algo elevados porque est\u00e1 condicionado por la banca, que cotiza en m\u00faltiplos por encima del 30% de la media de los \u00faltimos tres a\u00f1os en t\u00e9rminos de PER. La temporada de resultados ser\u00e1 importante. Esperamos un deterioro por el efecto de los tipos de inter\u00e9s que son m\u00e1s bajos y el aumento del volumen en la concesi\u00f3n de cr\u00e9dito no va a compensar la ca\u00edda de los m\u00e1rgenes\u201d, apunta Javier Cabrera, analista de XTB.<\/p>\n

Cabrera apunta m\u00e1s all\u00e1 del efecto inmediato sobre la banca. Mientras las entidades mantengan su fortaleza, el Ibex puede continuar avanzando, pero si empiezan a desacelerar, <\/a>pueden arrastrar consigo al resto del \u00edndice. \u201cSiempre puede haber repuntes y podemos ver al Ibex por encima de los 15.800 puntos o incluso m\u00e1s, pero otra cosa es el potencial de subidas desde los niveles actuales. Llevamos a\u00f1os de subidas y no quiere decir que no se puedan dar m\u00e1s, pero s\u00ed vemos que el ciclo alcista de la banca ha terminado y puede pesar en el selectivo porque sin la banca quiz\u00e1 se queda hu\u00e9rfano\u201d, a\u00f1ade el experto.<\/p>\n

Una de las preguntas clave para valorar el potencial del Ibex es saber si est\u00e1 caro.<\/a> Desde un punto de vista financiero, el PER estimado del selectivo ronda el 12,8, seg\u00fan datos de Bloomberg, ligeramente por encima de la media de los \u00faltimos a\u00f1os. Este indicador mide cu\u00e1nto est\u00e1n dispuestos a pagar los inversores por cada euro que gana una empresa. Se calcula dividiendo el precio de la acci\u00f3n entre el beneficio por acci\u00f3n. Cuanto m\u00e1s alto es el PER, m\u00e1s cara se considera la acci\u00f3n y cuanto m\u00e1s bajo es el indicador, m\u00e1s barata est\u00e1 en comparaci\u00f3n con compa\u00f1\u00edas del mismo sector. En t\u00e9rminos generales, un PER superior a 20 se considera una se\u00f1al de sobrevaloraci\u00f3n.<\/p>\n

En el caso de los bancos, los m\u00faltiplos son m\u00e1s moderados, en torno a 10, pero hay que tener en cuenta que el sector llevaba a\u00f1os cotizando muy por debajo de su valor en libros,<\/a> por lo que tambi\u00e9n es la cifra m\u00e1s elevada entre los bancos desde despu\u00e9s de la pandemia del Covid-19. El valor en libros indica cu\u00e1nto valdr\u00eda la empresa seg\u00fan sus cuentas, mientras que su valor en Bolsa refleja lo que los inversores est\u00e1n dispuestos a pagar por ella en el mercado. Durante el ciclo de altos tipos de inter\u00e9s, esa brecha se ha ido reduciendo.<\/p>\n

\u201cEl rally del Ibex 35 ha sido sostenido principalmente por el sector bancario, creemos que las valoraciones se han ajustado a sus valoraciones m\u00e1s reales y, en muchos casos, cerca de valoraciones de bancos similares de Europa. Puede seguir habiendo recorrido, pero para quien no tenga Ibex 35, ahora es mejor cierta cautela\u201d, explica Jordi Martret, director de inversiones de Norz Patrimonia.<\/p>\n

La recomendaci\u00f3n general apunta a revisar la exposici\u00f3n a bancos, diversificar por sectores y prestar atenci\u00f3n a compa\u00f1\u00edas con flujo de caja estable o crecimiento menos dependiente de los tipos de inter\u00e9s. Mientras los resultados no bancarios sorprendan positivamente, el \u00edndice podr\u00eda mantener cierta inercia. Sin embargo, cualquier tropiezo en la banca podr\u00eda frenar o incluso revertir parte del rally. \u201cEn Europa, con la mirada puesta en unos resultados empresariales que no acaban de despegar, conviene vigilar las oportunidades y ser selectivos\u201d, concluye Martret. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El Ibex 35 ha sorprendido al mercado en 2025 como uno de los \u00edndices m\u00e1s destacados del mundo.…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":190908,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[5219,3288,2300,82,53379,95,94,2308,25,24,3501,921,1841,23],"class_list":{"0":"post-190907","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-banca","9":"tag-bancos","10":"tag-bolsa","11":"tag-business","12":"tag-cotizaciones-bolsa","13":"tag-economia","14":"tag-economy","15":"tag-empresas","16":"tag-es","17":"tag-espana","18":"tag-ibex-35","19":"tag-inversion","20":"tag-mercados-financieros","21":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115410709033233728","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/190907","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=190907"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/190907\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/190908"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=190907"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=190907"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=190907"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}